北京君正豪掷126亿收购国内外两大图像传感芯片巨头

天山花开

北京君正（300223）12月1日晚间公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式分别作价120亿元购买北京豪威100%股权；作价3.55亿元收购视信源100%股权；作价2.67亿元收购思比科40.43%股权。同时北京君正拟向刘强、李杰、君盛芯和、金信沅帆、员工持股计划（认购配套融资方式）共5名对象以30.47元/股的价格发行不超过7073.55万股股票，总共募集配套资金不超过21.55亿元。

同时，北京豪威方面作出业绩补偿方承诺，北京豪威2017年、2018年、2019年净利润为5.8元、6.8亿元、8.5亿元。思比科方面也作出业绩补偿方承诺，思比科2017年度、2018年度、2019年度的净利润数分别不低于3300万元、3960万元、4752万元。

一举拿下国内外两大图像传感芯片巨头

据悉，北京豪威的主要经营实体为豪威科技，豪威科技成立于1995年，豪威科技是一家领先的数字图像处理方案提供商，其Camera Chip和amera Cube Chip系列CMOS图像传感芯片广泛应用于消费级和工业级应用，包括智能手机、平板电脑、笔记本、摄像头、娱乐设备、安防系统、自动化和医疗系统等。豪威科技原为美国纳斯达克的上市公司，后由中信资本、清芯华创和金石投资组成的财团购买，最终于2016年初完成私有化并成为北京豪威的下属公司。

近年来，全球图像传感器市场被日本索尼、韩国三星以及豪威科技三大厂商牢牢占据，根据市场研究机构Techno Systems Research的数据显示，2015年索尼在全球CMOS图像传感器市场中的占有率为40%，豪威科技和三星分别为16%和15%。

因资本、技术等壁垒阻碍，以及研发设计水平的巨大差距，国内集成电路企业多以扩大中低端产品产销量的方式应对全球市场竞争，一直难言赶超海外巨头。而此次北京君正收购豪威科技，借助豪威科技图像传感器领域领先的技术优势以及顶尖的研发设计能力，将极大弥补国内集成电路产业链研发设计能力这一短板，跻身全球图像传感器市场前三甲。

除了收购豪威科技，北京君正还将以6.22亿元收购思比科94.2857%股权。此次北京君正收购的视信源为持股型公司，其主要资产为持有的思比科53.85%股权，北京君正购买视信源100%股权的目的就是为了获得思比科53.85%股权。北京君正在收购视信源100%股权和思比科40.43%股权后，上市公司将控制思比科的94.29%股权。思比科的主营业务为图像传感器芯片的研发和销售是国内知名的图像传感器芯片设计企业。思比科的产品主要面向于中低端领域，而豪威科技的产品系列齐全，主要面向于中高端领域。

北京君正方面认为，收购完成后，豪威科技将和思比科将充分发挥协同作用。豪威科技将利用技术优势，结合思比科优秀的成本控制能力，遏制市场内中低端图像传感器芯片企业蚕食豪威科技的市场空间，有效应对价格冲击；同时，豪威科技将借助思比科研发成本低、对中国市场理解深刻的优势，更好地开拓中国市场。

市场空间大 业务合作协同性强

据2016年出版的《CMOS图像传感器产业现状》预计，2015年到2021年，CMOS图像传感器（CIS）产业的年复合增长率为10.40%，预计市场规模将由2015年的103亿美元增长到2021年的188亿美元。其中，北美市场、欧洲市场较为稳定，亚洲市场不断增长，到2018年亚洲市场容量将占图像传感器市场总容量的一半以上，其中中国市场的地位举足轻重。

北京君正方面认为，北京君正与豪威科技在技术和产品上存在着较强的协同效应，未来将充分结合北京君正在处理器芯片和豪威科技在图像传感器芯片领域的技术优势，共同应对物联网时代对芯片“低功耗、高性能、小型化、低成本”的严苛挑战，强化竞争优势。

据悉，在安防监控领域，两家公司已经展开实际合作，北京君正向客户提供处理器主控芯片，豪威科技提供传感器芯片，比如最新上市的某型号家用摄像头里，核心芯片就是两家公司的产品。

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