本周周报我们重点推荐受益于稳增长的水利。此外您不愿意追高新能源汽车和迪斯尼，那么您可以关注一些稳增长和改革等线索下或事件性的小主题（参考“ 表1 未来主题事件表”）。
报告摘要：
我们8月26日发布的秋季主题策略报告《重构主线、寻求确定》，根据确定性重构主线，精选了四条主题线索推荐：新能源汽车、迪斯尼、稳增长和国企改革。一个半月过去了，我们想更新审视下这个策略，和大家沟通下我们的最新主题配置思路和观点。
我们所选的四条主线线索的前两者无疑是过去一个阶段A股市场最耀眼的两颗明星，在近期路演中，机构投资者对于我们的主题选择普遍表示了肯定，但对于这类主题追高都表示了一定的谨慎态度。
我们对这两条主题中期依然看好。而值得关注的是，开园前属于事件驱动型的迪斯尼主题在本月将开会统一发布一些市场热点信息，包括具体开园日期、门票价格等。 我们继续推荐迪士尼龙头标的，如龙头股份、锦江股份等，其中锦江股份可能将于下周复牌；同时推荐市场关注尚未被充分发掘的迪士尼相关标的，如哈尔斯（与迪 士尼签订许可协议），中青旅（受益于区域旅游景气程度提升）等。
秋季主题的后两者到目前为止的表现乏善可陈，尤其稳增长低于我们的预期，其力度在宏观目标和微观执行层面上与我们当时设想有所差距。
但我们认为，从汽车到地产，稳增长仍在温和进行中，结合安全性和确定性角度，依然可以产生一些结构性机会，这条线索下，本周周报我们重点推荐水利。
国企改革也是我们认为可以中期布局与跟踪的方向，这是大主题。但在部分重要细则（“1+N”的部分“N”）、第二批央企试点与地方标杆性国企改革案例推出 前，尚难形成板块性热点。我们预计年底前该主题随着一些重要催化剂出现，将再度活跃。我们将继续跟踪国企改革进展，当前以做基础研究为主，推荐关心国企改 革主题的朋友阅读下我们在9月24日发布的《“淡马锡模式”与中国国企改革的未来》。
短期，其他一批“接地气”的改革方案预计近期还会陆续落地，例如尤其油气改革、农垦改革、电力改革等，我们的“加速推进改革系列主题报告”已经发布了油气改革篇和农垦改革篇。
“十三五”规划当然重要，但我们认为短期难以形成可操作的主题，虽然各行业都会有筹备十三五规划，但现在还看不到类似“七大战略新兴产业规划”这样的集中型素材基础。因此这个方向，我们现在作为储备研究期，而非重点推荐期，我们已经开始发布“布局十三五系列主题报告”，第一篇是关于碳排放。
所以，我们认为短期国企改革和十三五这两大主题还难以成为市场核心热点，如果您不愿意追高新能源汽车和迪斯尼，那么您可以关注一些稳增长和改革等线索下或事件性的小主题（参考“ 表1 未来主题事件表”），本周周报我们重点推荐水利。
发表于 2015-10-12 00:40
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