腹透，你真的有市场想象的那么好？

勇儿马甲

目前，从透析的发展角度来说，血透还是会主导中国的透析市场，并不看好腹透的发展。主要驱动因素医院跟医生并有直接驱动腹透成长的动力，以美国百特为例，是一家血透+腹透的公司，腹透占比最大，全球最大，但是他的成功并不是在美国而是在东南亚，为何东南亚腹透增速快，分析可得，香港模式不是能普及的模式，因为香港地小人多，医院可以投入建设血透中心的成本太高，会使得终末期肾病患者的资料费用大增。而中国大陆，地大物博，特别是基层地区，建血透室更可以催动基层医院的核心利益。另外百特在中国的腹透推广遇到了瓶颈，分析可得就是基层推广无法渗透，发达地区在血透饱和的情况下退而求其次选择腹透，但是并不是治疗的首选方式。而国内的华仁药业进入腹透市场2年多来，一直腹透业务经了解一直没有突破性紧张，并且一直处于亏损状况，虽然他们宣布去年中标了5个区域，但是进入今年以来并没有进入新的区域的招标，四川省的招标中我们看到腹透液中标企业为科伦与双鹤，也就是价低者得。未来腹透的竞争更加是如此，因为根据腹透液只是一种标准的电解质水，并没有什么技术含量，也没有进入壁垒，双鹤与科伦同时都在扩大产能，二根据了解华仁的腹透液今年上半年的情况依然很糟糕，他们想利用材质（非pvc）差别定价，但是地方招标不会允许，安徽招标就是如此。另外，业内不看好腹透的另外一个因素就是运输问题，如果患者真的需要上去，那么科伦反而最受益，因为科伦的大输液运输渠道可以并用。另外，腹膜炎发病率现在确实是困扰中国患者的最大问题 。目前接近15%的发病率显然是非常高的，也就是说治疗医院并没有对患者做好相关的教育疏导工作。目前，几次调研华仁，管理层总是对腹透的数据遮遮掩掩，说是商业机密，但是为什么百特的就不是商业机密？我们认为主要是还是因为确实没有数据，所以无法公布数据。因为了解的几个中标区域，并没有多少患者在用腹透治疗，很多患者即便选择腹透治疗也是在使用百特的，更加不可思议的是，就连天津的一家代工厂（也是原百特的高管自立门户）每年都有比华仁更高的用户群。那么非pvc只能说成为了一个口号而已，大输液的企业给予如此高的估值，大家是看腹透的成长，但是从调研的情况来看，今年并不是所谓的腹透元年，因为现在百特中国也在非常着急，进入基药，招标成为了各大输液厂商的混战战场，营销能力，价格，我们有理由相信在这块市场，科伦跟双鹤会利用价格优势挑战市场容量。另外，最值得关注的就是，近期血透存在降价趋势，一旦趋势形成，那么腹透就更加进入停滞期了，自从央视报道血透乱象以来，各地都在治理，治理的结果就是治疗价格下滑，利好患者群体，如果监控更加合理，价格更加透明，那么治疗费用就会下滑，理想的状况就是每次血透费用200-300区间，那么血透机，血透膜等都会进入国产化，二国内国产化最大的应属威高集团。这也佐证了为何巴菲特买入的是血透企业达维塔而不是百特。

今天 13:53来自雪球

勇儿马甲

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勇儿马甲

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江湖一刀

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夏国芳

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智者为王

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智者为王

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