上海移动宣布4G测试将启动 6家公司迎良机

勇儿马甲 · 发表于 2013-5-5 01:14

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5月3日，据“上海市政府新闻办公室官方微博”的上海发布在微博称，上海移动宣布TD-LTE(4G)技术友好用户测试将于6月正式启动，主要提供数据类终端(如MIFI、数据卡等)为主。实测峰值速率下行60M、上行20M.

国海证券认为，从4G产业链受益周期可以将投资标的分为早期、中期以及晚期受益品种。早周期受益标的有网络规划设计的富春通信(300299)、射频器件厂商大富科技(300134)、武汉凡谷(002194)；中周期受益标的有主设备厂商中兴通讯(000063)、传输配套厂商烽火通信(600498)；晚周期受益标的有电信运营商中国联通(600050)、三元达(002417)、三维通信(002115)、手机天线厂商硕贝德(300322)以及终端厂商宇顺电子(002289).

4G建设将给通信行业全产业链带来全新的投资机会

根据3G建设经验，4G投资势必在全球范围内又一次掀起建设浪潮，但在频谱、制式、国内与全球建设同步性等方面，4G建设和3G建设还是有较大的差异性，就目前建设力度来看，中国移动无疑将主导全球TD-LTE标准，其对4G的大规模投资最值得期待。

运营商资本开支的大幅增加、各4G相关厂商在运营商采购中所占的份额，直接影响着公司的业绩和市场回报。对照2009年国内部署3G网络的全过程，对4G网络部署的关键事件和时点做出假设，并梳理清楚4G相关产业链条，精选国内质地优良、受益充分的通信类上市公司作为投资标的，来参与和分享4G网络的建设过程。

运营商业务需求分析：无线数据流量激增，强烈呼唤4G网络建设

随着运营商语音数据化、各类移动终端的广泛使用、移动网络视频的兴起等趋势，运营商面临越来越大的无线流量压力。根据Cisco预测，到2015年末，全球IP流量将会达到泽字节(Zettabyte)的门槛(1ZB=10244GB，十万亿亿字节)。国内市场以中国联通为例，无线数据流量较大的热点地区，中国联通的3G网络已经全部用满3个载频。无线数据流量压力倒逼运营商提升网络的流量承载能力，采用上下行速率更快的4G技术，真正实现移动宽带化。

运营商动机分析：国内3G网络建设已基本完成，国内三大运营商对4G的诉求不一

目前，国内3G网络建设已基本完成，相关的电信投资也已接近尾声。电信设备制造商也结束了业绩持续高增长。而据工信部和中科院等权威部门和机构预测，4G网络前期建设拉动的投资规模在5000亿元左右，网络正式商用后，还将带动终端制造和软件等上下游行业，产业规模有望突破万亿元大关。毫无疑问，4G将给国内通信行业带来一股清新的春风。中国移动作为全球TD产业的主导者，建设4G-LTE的动力十分强劲。一方面是自身3G建设落后于国内其他运营商，迫切需要上马4G打一个漂亮的翻身仗，另一方面是这次4G建设国外和国内几乎同步，TD产业链有望利用其频谱利用效率优势获得全球更多运营商和设备制造商的加盟，从而增强TDD与全球FDD抗衡的力量。中国联通则由于在WCDMA的3G网络上取得了巨大优势，其上马4G的热情显然要低于中国移动。但同时考虑到中国联通从3G向4G演进的技术制式选择上依然拥有产业链优势，国外FDD模式已成主流，其完全可畅享产业链健壮的便利。中国电信因其 CDMA2000的3G网落并不占优，也未在3G网络上投入过多。其技术演进路线尚不明确，中国电信对4G一直处于关注和观望之中。

分析师预计，随着中国移动大规模部署4G-LTE、4G牌照的发放，中国联通和中国电信将在4G建设上紧追中国移动，同步提供4G网络服务。

行业核心投资价值分析：4G巨额投资将给产业链带来实质性利好

据ABIResearch预计，2011年全球LTE基站设备投资额为32.5亿美元，2012年这一数字有望变成82.5亿美元，2013年将变成147.6亿美元，到2014年将达到236.3亿美元，复合增速高达94%。

近期，备受业界关注的中国移动TD-LTE扩大规模试验网络招标项目已经启动，共13个城市，投资规模为2万个基站、5.2万个载频。这是移动就4G建网首次举行商务招标。认为，中国移动4G基站的建设增速将远远快过其3G时代的建设。

国内2009年3G的巨额投资带来了国内通信行业相关上市公司业绩的快速增长。相比3G网络，4G工作在更高的频率上，信号覆盖范围更小，基站建设数量更多，这对于主设备厂商、射频器件厂商、网优网维厂商来说，形成了有利的需求支撑。同时4G采用MIMO技术来提高网络的频谱效率，这对基站天线、终端天线厂商的天线需求量和天线性能提出了更高的要求，这会直接利好天线生产厂家。

勇儿马甲 · 发表于 2013-5-5 01:14

{:soso_e179:}

勇儿马甲 · 发表于 2013-5-5 01:15

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农夫喜黄牛 · 发表于 2013-5-5 01:43

农夫喜黄牛 · 发表于 2013-5-5 01:43

吖吧才 · 发表于 2013-5-5 02:20

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呼瑶 · 发表于 2013-5-5 02:20

吖吧才 · 发表于 2013-5-5 02:21

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环渤海 · 发表于 2013-5-5 04:16

学习学习学习

程峰 · 发表于 2013-5-5 05:56

从4G产业链受益周期可以将投资标的分为早期、中期以及晚期受益品种。
早周期受益标的有网络规划设计的富春通信(300299)、射频器件厂商大富科技(300134)、武汉凡谷(002194)；中周期受益标的有主设备厂商中兴通讯(000063)、传输配套厂商烽火通信(600498)；
晚周期受益标的有电信运营商中国联通(600050)、三元达(002417)、三维通信(002115)、手机天线厂商硕贝德(300322)以及终端厂商宇顺电子(002289

程峰 · 发表于 2013-5-5 05:57

谢谢提供

蒲江山水 · 发表于 2013-5-5 07:22

感谢精彩分享。

顺心 · 发表于 2013-5-5 07:26

谢谢分享。

自由翱翔股海 · 发表于 2013-5-5 08:16

谢谢分享。

夏国芳 · 发表于 2013-5-5 08:32

学习了，谢谢。

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