人民币加速升值倒逼外贸企业转型升级

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　　据估算，人民币每升值1%，棉纺织行业营业利润将下降约12%，毛纺织行业下降约8%，服装行业下降约13%
　　来自中国外汇交易中心的数据，5月2日银行(行情 专区)间外汇市场人民币对美元中间价为6.2082，较前一交易日大涨126个基点，创今年以来的单日最大涨幅，再创汇改以来新高，逼近6.20关口。据统计，年初以来，人民币对美元中间价已累计上涨773个基点，涨幅达1.25%。人民币升值，影响最大的是外贸企业。

　　“如今换汇成本增加，企业的利润更低，浙江一些小企业不堪成本压力而纷纷倒闭，部分幸存下来的外贸企业通过提高报价与客户共同分担成本的方式来渡过难关。”浙江一家汽配外贸企业的专职人员对记者表示。
　　该人士指出，这是浙江地区的普遍现象，随着近年来国内外贸企业生产成本的上升，外贸企业的日子本来就不好过。再加上近期人民币汇率变动比较大，中国的出口商品又大多以低价销售为主，利润空间本身有限，换汇成本的增加又进一步地增加了企业的负担，企业苦不堪言。
　　浙江作为外贸大省，它的现状似乎可代表当前我国外贸企业所面临的严峻形势。据有关方面估算，人民币每升值1%，棉纺织行业营业利润将下降约12%，毛纺织行业下降约8%，服装行业下降约13%。
　　浙江温州中小企业发展促进会会长周德文表示，温州的外向型企业今年面临的压力有增无减，人民币升值对于生产周期短的小额订单影响不大，但对于生产周期长及额度大的影响就非常明显。
　　兴业银行(行情 股吧 买卖点)鲁政委认为，虽然人民币对美元的整体升值幅度并不大，刚超1%，但是人民币有效汇率的升值很快，涨幅达到了5%。这对中国的出口企业来说是巨大的压力，目前中国制造企业的成本仅次于新加坡，这显然是不正常的。
　　鲁政委表示，近两年来，我们一直强调人民币汇率已经接近均衡水平，但是人民币依旧在强势上涨。
　　有分析认为，人民币升值对出口企业而言，是一把利刃，既切掉了利润蛋糕的一部分，又倒逼企业转型升级，努力做大利润蛋糕。
　　近期召开的广交会也体现出企业在积极主动地进行转型升级。在以往，大部分对外贸易企业都是依赖对外贴牌出口，不注重技术创新和开发新产品。近年来中国外贸传统优势正在弱化，订单和产业向境外转移速度加快，一些企业进行转型升级之后，依靠技术、产品和设计等方面创新，同时开拓新兴市场，赢得不少客商的订单。
　　国务院发展研究中心对外经济研究部副部长隆国强指出，在当前形势下，如何在“稳增长”的同时，促进外贸企业的转型升级，培育新的竞争优势，这应当成为政府工作的重要着力点之一。
　　他指出，政府应当加大促进外贸企业转型升级的政策力度。应通过结构性减税、提供优惠贷款和贷款担保、优先安排自主品牌商品参加展会、放宽企业“走出去”鼓励性政策适用范围、加大知识产权保护力度等措施，进一步完善转型升级的政策支持体系。对于在开拓新市场、研发新产品和树立自主品牌等方面取得进展的企业提供必要的扶持。同时，应当逐步改善企业技术装备升级需要的基础设施配套条件。提高实用型技术人才教育培训能力，支持中小企业创新，加快加工贸易管理体制改革，为企业形成新的竞争优势创造便利条件。

欧洲央行降息 人民币对欧元中间价大涨551点　　中国货币交易中心授权公布美元对人民币中间价报6.2152,1欧元对人民币8.1233元，人民币兑美元中间价比昨日贬值70基点，兑欧元中间价比昨日升值551点。　　昨日，美元对人民币中间价报6.2082，欧元对人民币中间价报8.1784。晚间欧洲央行公布将利率下调0.25个百分点至0.5%，美元指数大涨，人民币兑美元中间价相对走低，兑欧元中间价大涨551点。
　　5月1日，美联储公开市场操作委员会以11比1的投票结果维持850亿美元购债规模，并维持利率在极低水平直到失业率跌至6.5%以下。美联储在议息会议声明中指出，“为了应对劳动力市场或通胀前景的变化，委员会准备好增加或减慢购债速度，维持合适的政策宽松。”　　在美欧日三大经济体竞相宽松的国际背景下，人民币对走势变得更加复杂。专家对人民币年内走势的判断出现了不同声音。　　国际金融问题专家赵庆明表示，预计人民币对美元今年涨幅在3%至5%，中国经济基本面和外贸形势支撑人民币升值，尽管今年人民币不太可能大幅升值，但上涨幅度会比去年更大。　　摩根大通董事总经理兼中国区全球市场业务主席李晶认为，人民币对美元升值1%-2%或为今年上限。　　中国人民银行(行情 专区)授权中国外汇交易中心公布，2013年5月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2152元，1欧元对人民币8.1233元，100日元对人民币6.3337元，1港元对人民币0.80095元，1英镑对人民币9.6566元，1澳大利亚元对人民币6.3649元，1加拿大元对人民币6.1515元，人民币1元对0.49207林吉特，人民币1元对5.0638俄罗斯卢布。　　——————————　　鲁政委：人民币汇率波幅8月前或扩至2.5%　　在中国人民银行(大陆央行)主导下，人民币兑美元中间价昨(2)日大幅跳涨126个基点，报在6.2082元，单日涨幅高达0.2%，即将冲破6.2元整数关卡，也带动现汇价大涨，双双创下汇改以来新高。　　据工商时报报道，兴业银行(行情 股吧 买卖点)首席经济学家鲁政委预估，人民币汇率波幅可望在今年8月之前扩大，幅度可能从现在的1%扩至2.5%。　　路透报导，受到美元走弱影响，人民币中间价连3个交易日已激升302个基点，马上挑战6.2元价位。昨天中间价不但刷新2005年重启汇改以来最高汇价，其升值幅度之多，也创今年以来新高。　　今年来，在人行放手下，人民币升值速度快马加鞭。据大陆国家外管局资料显示，今年以来，人民币中间价累计升幅已达1.31%，而2012年全年中间价的累计升幅才0.23%，今年升幅已是去年的5倍以上。　　交易员表示，隔夜美元指数大幅下跌对昨天中间价跳空大涨形成一定支撑，此外还近期套利资金大量涌入，也拉抬人民币汇价走势。　　交易员指称，中间价接连高涨，不但强化了市场对于人民币的升值预期；同时也体现了人行加快人民币国际化，缩小中间价和成交价格距离，并且改善结购汇双向需求的政策意图。　　不过交易员表示，由于中间价跳高幅度太猛，也让即期市场的交投更趋谨慎。昨天午盘在低价美元吸引下，大量的企业购汇浮现，也让人民币即期价涨幅缩减。报导指出，人民币即期价昨天报收在6.156元，较前个交易日升值90个基点，单日升幅0.15%。　　报导称，招商证券(行情 股吧 买卖点)宏观研究主管谢亚轩认为，人行大幅高开中间价有3点考量，一是为扩大人民币波幅做准备；二是顺应人民币的升值压力，减少境内外的汇差；第3个可能的因素是，发挥市场调节作用，形成人民币自然均衡汇率。　　上海一外资银行交易员猜测，近期人行可能颁布扩大人民币中间价波幅政策，但预料对即期人民币汇率影响不会太大。交易员称，除市场的消化，由于大陆诸多企业仍有购买美元的需求，只要出现合适价格，市场自会形成购汇力量。(证券时报网)
张茉楠：人民币单边升值势头恐逆转　　经历过节前连续上涨，5月2日人民币对美元中间价报6.2082，再创新高。中国经济并未完全走出下行通道，然而与羸弱的经济相比，货币却逆势上扬，出现了凌厉的单边升值态势，这就意味着拖累基本面的被动升值很可能在未来再次遭遇逆转。　　事实上，2012年人民币曾经上演了“大落大起”的走势。从年初横盘窄幅振荡，到年中一度跟随外汇占款数据显著走弱，再到年尾再度在市场交易力量推动下连续涨停。而自2013年开始，人民币汇率就维持强势并进入单边升值通道。以中间价计算，人民币2013年以来累计升值1.04%，其中仅4月份升值幅度就超过0.77%。如果按贸易加权汇率计算，人民币今年以来升值幅度更是超过5%。在境外远期市场，人民币对美元汇率的走势和境内的即期市场走势完全相符。目前香港12个月的人民币N D F市场中，人民币对美元汇率重新呈现出升值趋势。
　　主导本轮人民币大幅升值背后的推手到底是什么？事实上，本轮人民币升值与全球第二轮大规模量化宽松政策、国际资本套利，以及企业、居民本外币大置换，重新出现“资产本币化、负债外币化”有密切关系。　　发达国家量化宽松政策对中国国际资本流动持续的溢出效应凸显。自去年三季度以来，面对持续恶化的主权债务局势，以及世界经济普遍出现的增长减缓、停滞甚至衰退，各国又重回“保增长”政策轨道，发达国家央行相继展开前所未有的量化宽松竞赛。反观中国央行，频繁采用逆回购方式为市场注入流动性，而并未动用利率杠杆，导致目前中国基准利率高于美国可比利率水平，内外的利差、汇差给海外资金更大的套利空间，驱动资金再次回流人民币资产，推升人民币持续升值。　　另外一个重要原因是中国对外资产负债表主体错配。中国对外净资产共计2.2万亿美元，其中政府部门储备资产为3.4万亿美元，非政府部门对外净负债1.2万亿美元，相当于G D P的近20%。私人部门的资产配置失衡带来一个长期的问题：一旦国际金融市场剧烈动荡，人民币汇率也会随之剧烈波动。　　一般而言，当人民币强劲升值时，用美元支付的中国进口企业倾向从银行(行情 专区)借入而不是买入美元。这样，既能赚取较高的人民币存款利率，还能从人民币对美元汇率的升值中获益，但负面影响是汇率的大起大落：过去几年中由于人民币升值的强烈预期，加上跨境贸易人民币结算的推广，企业和银行已经积累了相当规模的美元“超卖”头寸。去年一段时间在人民币出现贬值预期背景下，部分外贸企业和机构放缓了向商业银行卖出美元的结汇行为，相当数量的美元积累在手中，形成了庞大的外汇头寸。　　而随着全球央行大规模放水以及人民币升值预期日趋强烈，企业和居民结汇意愿再次增强，境内外正利差将刺激套利资本流入国内，重新激发境内“资产本币化负债外币化”的操作，人民币又回到几年前被动升值的轨道，并加大资本流入的压力。　　未来的不确定性依然来自于外部，须警惕的是美联储货币政策转向带来的潜在风险，不能排除人民币单边升值再次遭到逆转的可能性。近日，美联储议息会议表示根据经济前景变化来提高或减少资产购买规模，这大大增强了货币政策的不确定性，一旦美经济形势好转并开始启动退出战略，势必推动美元中长期走强，对全球流动性以及全球金融市场产生显著而深远的影响，而人民币风险资产的属性可能再次凸显，人民币与美元之间的资产转换很可能导致人民币重新上演前期阶段性贬值走势。

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