1.0时代
9月26日，当天上证综指的最低价定格在1999.48点，时隔44个月之后，沪指再次回到了“1.0时代”
未来
在“1.0时代”之后，未来股市将怎么走？让我们看看当前宏观面、资金面和基本面是咋样的
自从7月底跌破年初2132点的低点之后，对于市场底在何方的争论就没有停止过，不过无论是钻石底还是玫瑰底，都没能挡住A股向下的步伐，9月7日的大涨，结果只是一日的风光，接下来却是更漫长的下跌。
终于，在9月26日，2000点的心理关口被跌破，当天上证综指的最低价定格在1999.48点，时隔44个月之后，沪指再次回到了“1.0时代”。
回到“1.0时代”之后，股市是会触底反弹，还是会继续下跌，迎来更猛烈的熊市，这个谁也不知道，不过我们可以通过宏观面、资金面和基本面，来看看A股的现状是什么样的，存在哪些问题，又蕴藏着哪些希望。
宏观面经济探底趋稳
新近出炉的8月[color=#000! important]经济数据，如预期般放缓，透露的信号却颇为复杂。
一方面，反映供给侧状况的工业增加值数据，继续下行，刷新2009年6月以来的新低，需求侧的出口也持续低迷；另一方面，消费继续平稳，前期持续走低的房地产投资、[color=#000! important]基建投资则呈现出明显的回暖态势。
国家信息中心经济预测部主任范剑平认为，从数据看，经济正在底部企稳。工业环比增幅开始扩大，重工业增速再度超过轻工业，8月很可能是年内低点，但大幅反弹仍不可能。
央行大放水
虽然市场一直期待的降准或者降息还没有出现，但央行最近已经开始大量“放水”。
央行在9月27日开展了500亿元14天逆回购操作与1300亿元28天逆回购操作。央行周二已通过逆回购投放了2900亿元的流动性，因此如果央行本周后续不再进行其他操作，将实现资金净投放3650亿元。本周净投放创历史单周投放之最。
至此，9月份央行公开市场操作收官，大力逆回购令月度净投放规模达到4060亿元，为单月净投放的历史第六高位，亦为历史同月最高位，季末放水相当于降准。
不过，[color=rgb(0,0,0)! important]中信证券最新发布的研究报告认为，在政策放松偏慢的大背景下，[color=#000! important]中国经济增长稳中趋缓的大格局没有改变，经济增长何时见底仍不确定。如果要达到“稳增长”的目的，四季度货币政策仍有放松的必要性。“在经历了一段时期预期落空引起的悲观情绪后，市场对货币政策放松的预期或再度增强，我们认为降准的概率较大。”
资金面海外资金看好A股
最近，三大交易所全球路演，传回一个强烈的信号：超大型长期投资机构配置A股的需求仍然强烈。
目前除了很多私营机构，像淡马锡和卡塔尔投资局这样的国家主权基金也开始关注中国股市。其中，卡塔尔投资局的举动最让人惊讶。有消息称，卡塔尔投资局正在申请QFII资格，拟申请投资额度50亿美元。目前单个机构最高的QFII额度上限仅为10亿美元，且单次批准的额度从未超过3亿美元。对此，中国证监会表示会协助审批。
万亿险资等待入市
今年7月23日，保监会发布的《保险资金委托投资管理暂行办法》，放闸险企将资金委托给证券公司、基金公司等专业投资管理机构投资。
截至今年8月，保险资产总额6.6万亿元。仅计算权益类投资额，按照保监会规定的用于投资证券投资基金和股票的余额，合计不超过该保险公司上季末总资产的25%计算，理论上合计便达1.65万亿资金可委托进行权益类投资。
不过，这仅仅是保险机构委托投资开闸第一步，这些机构能否最终获得保险资金青睐，尚待时日。
RQFII、转融资助力股市
除了QFII和保险资金，今年以来RQFII和最新启动的转融资试点也为A股带来资金活水。
数据显示，人民币合格境外机构投资者(RQFII)获得外汇额度“增援”的频率和速度均远超预计。
八月底至今，外汇管理局半个月时间便批复70亿元专项用于A股ETF产品的额度。RQFII业务开闸以来，外汇管理局设置了共计人民币700亿元限额，而到目前，已向机构授予的外汇额度超过一半，达到390亿元。
8月30日，经证监会批准，转融通业务试点正式启动，先行办理转融资业务。分析人士认为，此次监管层之所以弃“转融券”取“转融资”，一方面是不想增加大盘以及蓝筹股的下行压力，另一方面也可能想给股市注入新增资金，刺激股市向好。截至9月27日，转融资期末余额已经达到了71.24亿元。
基本面三季报业绩仅四成向好
按照以往的惯例，从十月起，[color=#000! important]上市公司三季报的大幕又将拉开。但是由于经济的下滑，继中报不尽如人意之后，三季报的情况依然让人无法乐观。
从业绩预告来看，截至9月26日，两市2445家A股公司已有966家公司公布了三季度业绩预告，其中预增、略增、扭亏的公司合计393家，占比四成，大幅低于2011年中报公布时预计三季报向好的62%，略低于2012年中报业绩预计向好的43%，其中预增公司占比仅11.7%，预增公司比例创下了八年来最低值。
数据显示，已公布三季报预告的预减、略减、续亏、首亏的公司合计461家，占比达47.7%，接近五成，而亏损的公司高达140家，占已公布预告公司的14.5%，而去年中报两市亏损面仅为9.22%；在461家报忧的公司中，行业主要分布在机械设备、化工、建筑建材等。
市场估值历史低点
虽然我国[color=#000! important]A股市场估值长期偏高，平均市盈率经常达到数十倍。但根据上交所金融创新实验室的统计，目前A股市场的估值已降至历史最低水平，且显著低于国际主要市场。
统计显示，截至8月末，标普500指数为14.19倍，道琼斯指数为12.75倍，伦敦金融时报100指数为12.60倍，东京日经225指数为35.68倍。而目前我国上证指数市盈率仅10.3倍，不仅低于成熟市场，也低于998点和1664点两个阶段性低点的14.6倍和12.5倍。
统计数据也显示，在大盘整体走势偏弱的情况下，蓝筹股整体跌幅均小于大盘。从年初到8月底，上证综指跌幅为5.7%，而代表蓝筹股的上证50样本股指数仅下跌2.9%，上证180指数及[color=#000! important]沪深300指数跌幅也小于上证综指的整体跌幅，分别为4.0%和4.6%。
待发新股冲击市场
源源不断的新股发行一直是让很多投资者担忧的事，虽然目前新股发行和审核的速度都有放缓，不过依然还有上百家公司过而未发，还有68家公司等待过会。
在空窗三个月之后，昨日，证监会审核会重新召开，意味着新股审核重新开启。数据统计显示，目前已预披露而未上会的拟IPO企业共有68家，包括主板55家、[color=rgb(0,0,0)! important]创业板 13家，部分企业已完成申报文件的补充更新。
而在过会之后，发行又需要等待很长时间。现在还有近百家公司处于过而未发的状态。不过值得注意的是，在过去两个月中，面对近百家已经过会的准上市公司，新股融资一直处于低位运行，8月甚至创出了近期新低。本周一发行的[color=rgb(0,0,0)! important]洛阳钼业 ，融资额度也从原计划的36亿元大幅缩水至6亿元。
IP卡
狗仔卡
发表于 2012-9-29 22:40
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
