一些运作细节的讨论

黄连素

1．手续费问题

公有制企业管理权市场的交易是不应该收取手续费的。因为，虽然形式上它类似于商品交易，但本质上是在用抽象管理权交换具体企业的管理权，是公民行使自己管理权的过程，而不是普通交易。而且，交换的两方面没有货币，也无法收取手续费。如果收取永久管理权期货作为手续费，由于永久管理权期货的数量是有限的，经过一段时间将把永久管理权期货收完，市场将无法运行。所以，企业管理权市场应该是一个没有手续费损耗的市场，交易完全平滑地进行。为防止因没有手续费造成交易量过大和行情震荡，可以实行“T+n”进行限制。

管理权现货市场和永久管理权期货市场相当于一种商品交易，是可以收取手续费的。交易中使用了货币，也为收取手续费提供了条件。

2.如果想管理分给自己管理的一份公有制资产怎么办？

个人如果想自己管理分给自己管理的那一份公有制资产，可以在永久管理权期货市场上同时开一个多仓和空仓。以后他无须在管理权现货市场购买管理权现货，只要把自己的管理权直接登记到自己的空仓下即可。由于同时对开多仓和空仓，所以他不需要以现金出现。但空仓还是需要有抵押的，因为当他退出企业管理权市场时，如果获利，他将有更多的多头合约，那么把多空合约对冲平仓即可。但是如果亏损，那他必须补足多头合约才能平仓。如果此时他没有足够的现金补足多头合约，就需要用抵押资产来平仓。

类似的，想在企业管理权市场买入企业管理权但没有足够现金的人，也可以在期货市场上同时对开多空仓位。这样只要有资产抵押，不需要现金就可以得到永久管理权期货多头合约，进入企业管理权市场。

3.公有制企业的配股怎样认购？

公有制企业的配股还是应该由公有制资金来认购。比如一个企业决定按1：1比例配股，配股价10元。一个持有1万股管理权的人必须找来对10万元公有制资金的管理权，用它买入配股，才能得到这部分配股的管理权。怎样得到公有制资金的管理权呢？在企业管理权市场中还必须有一个公有制资金管理权市场。国家把可供投资资金的管理权投放到这个市场，由市场决定它相对于永久管理权期货的价格。上面那个需要10万元公有制资金管理权的人，可在这个市场上用永久管理权期货买入资金管理权，再进行配股。

类似的机制也可用于初始投资。有投资计划的个人可以先在市场上买到公有制资金的管理权，再用自己管理的公有制资金进行投资。由于资金管理权价格一般要比资金本身低，所以，资金不足的人可以以这种方式筹措到较多资金。当然，这样建立的企业属于公有制资产，个人只有它的管理权。比较困难的是怎样对这种创业性的小型公有制企业进行管理以降低公有制资金的风险。所以，还必须有一套相关的法律制度。

4.管理权所有者利用自己的管理权在制定企业分配方案时决定不分红怎么办？

这对国家或管理权所有者的利益都没有什么实质影响。不分红的结果是企业的资产增加，有机会创造更多利润，以后的分红可以更多。而不管什么时候分红都要按一定比例支付管理权报酬，所以对国家来说只是推迟了收益，而不会减少收入。不分红对管理权所有者的利益也没有影响，因为企业的资产增加，未来分红的潜力增大，管理权就会升值。管理权所有者通过市场同样可以实现自己的收益。

5.企业监督机构

为了防止个人在掌握企业管理权后利用职权故意造成公有制资产流失，可以建立一套监督机构。在股份制企业中，监事会是由股东选举产生的，用以监督董事会的经营运作，维护广大股东的权益。在公有制资本市场机制下，企业管理权落实到个人，但监督管理的权利仍属于全体人民，故可以由国家通过行政渠道任命监事。监事既不属于企业职员也不属于管理权所有。他由国家任命，代表全体人民行使权利，是全体人民对企业的所有权的体现。他的职责是监督管理权所有者的活动，维护公有制资产的安全。平时他不能干预企业的正常经营管理，但当管理者做出故意损害公有制资产的决定时，他有否决权。监事工作的报酬不是由企业支付，而是由国家支付。监事和企业之间没有直接的经济利益，更有利于他履行职责。监事工作虽然创造性不强，但责任重大，也应该有较高的报酬。

6.建立公有制资本市场的条件

公有制资本市场与股市不同，它要求全社会的每个人都参与进去，因为每个人至少要决定在市场上以什么价位卖出自己的管理权现货。所以，这个市场能够健康发展的基本条件是全体公民都有一定的证券投资知识，懂得怎样在市场上回避风险、保护自己的利益。据统计，中国现有股民人数已达4000多万，占到全国人口的3%以上，证券投资的参与者实际上已经遍及全社会的每个角落。但与建立公有制资本市场所需的条件比起来，目前证券知识在公众中普及的广度和深度都远远不够，还有必要继续研究、宣传、普及正确的投资理念和投资方法，这方面还有大量的准备工作需要做。公有制资本市场像任何社会现象一样，只有在整个社会发展到一定阶段时才能出现，脱离社会条件是不会取得理想效果的。

玖月奇迹

楼主辛苦了，谢谢分享。。。

千谎百计

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太乙散仙

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马豆

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王者之道

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