二百多只股票跌停 罪魁祸首原来是它们！

量友三王

量学研判大盘和个股，不听消息，不看指标，仅凭一柱一线，就能指柱道线，对大盘或个股作出研判。研判时，我们不做神仙式的预测，见到什么就说什么，对与错，由市场来验证。 特别声明：本文为量学知识解读。所表达的观点，仅供参考，不构成任何证券投资分析建议。我们不推荐股票，也不带实盘，只传授看盘方法和进出标准。展示案例，均为过往历史数据，不保证未来投资收益，不涉及任何证券投资品种选择。股市有风险，投资需谨慎。

一、大盘分析

7月17日，A股遭遇系统性调整，三大指数全线重挫。沪指跌3.05%，报3764.15点，失守3800点关口；深成指跌5.40%，报13706.88点；创业板指暴跌7.15%，报3428.63点；科创50跌7.12%，报1715.40点。全市场成交额2.65万亿元，较上一交易日放量2514亿元，超5000只个股下跌，近200只个股跌停。

从当前的量价建构看，今天大盘（上证）收了一根大幅跳空低开低走的放量大阴柱。这根放量大阴柱跌破了3813谷底线，形成了破位下跌的走势。如果大盘不能在3天之内重新回到3813点上方，本轮牛市行情就宣告结束了，后市大盘有可能转为撤退的节奏。

下周一（0720）三线设置：只设上线3813。3813谷底线是当前的多看分水岭，不过此线就继续以空头思维应对。


二、热点追踪

盘面呈现鲜明的防御特征。电力板块逆势走强，有多只股票涨停。消息面上，6月全社会用电量同比增长3.7%，充换电服务业用电量增速高达57.1%。大金融板块盘中异动，湘财X份直线涨停，建设X行涨超3%。银行板块逆势走高，42家上市银行全红。端侧硬件概念局部活跃，米奥X展20cm涨停。

下跌方面，科技股成为重灾区。半导体板块大幅下挫，兆易X新、长光X芯跌停。CPO概念走弱，菲X泰、联讯X器等多股跌20%。算力硬件震荡下挫，德X利3连跌停，剑桥X技、光迅X技跌停。医药板块集体调整，昭衍X药、灵康X业、百花X药跌停。CRO概念大幅回调，多股跌停。


三、盘面解读

今日大跌是内外因素共振的结果。

外围层面，由于对美股AI泡沫的担忧，导致韩国股市动荡，成为引发A股大跌的导火索。韩国KOSPI指数已从6月下旬高点累计下跌约31%，三星X子和SK海X士两只股票合计占指数权重近50%，其大幅下挫对指数形成拖累。韩国央行7月16日意外加息25个基点至2.75%，为三年半来首次加息。韩国监管机构还提高了芯片杠杆ETF最低保证金要求，引发强制平仓负反馈。据估算，韩国净机构卖盘中约62%与ETF强制平仓有关。恐慌情绪通过全球半导体产业链迅速传导至A股。

资金面，杠杆资金持续出逃。截至7月16日，两市融资余额较6月末高点缩水约1400亿元，连续10个交易日减少。北向资金当日净卖出88.8亿元。杠杆资金的集中减仓在存量博弈环境下进一步放大了科技板块的调整幅度。

内部层面，半年度业绩验证期部分标的增速不及预期，资金集中止盈引发连锁反应。科技板块成交额占比虽已从高位回落，但仍处于历史中高分位，获利筹码出清尚需时日。

四、后市策略

科技板块：高位科技赛道的补跌尚未完全收尾，但连续调整后做空动能已在快速释放，叠加世界人工智能大会产业催化，赛道情绪有望在中下旬迎来修复窗口。业绩高增长、估值相对合理的科技股通过本轮调整释放了做空动能，一旦全球市场企稳，仍有望成为资金追捧对象。

防御板块：银行、电力等红利板块估值处于历史较低分位，股息率与国债收益率差值维持较高水平，短期配置性价比凸显，银行股全年确定性业绩将带来稳健收益。

操作建议：短期市场情绪回暖仍需时间，建议控制仓位，等待杠杆出清与情绪回暖信号。


（以上内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）

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