上半年“光”宗 下半年“药”祖？一周涨15% 创新药大反转来了？

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上半年“光”宗 下半年“药”祖？一周暴涨15% 创新药大反转来了？
2026年07月05日 18:00 作者： 闫军 来源： 中国基金报 35人评论173544
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　　单周上涨15.17%！创新药近期点燃了市场情绪。

　　上半年光模块行情大热，交易拥挤度攀升，年中资金开始寻求切换。被“冷落”许久的创新药，如今以涨幅居前的姿态回归视野。有投资者乐观调侃：上半年“光”宗，下半年“药”祖！

　　一根阳线改变信仰。然而，这轮反弹背后，创新药板块仍然横亘着两个“割裂”：一是产业热、股价冷的背离；二是资金流向与涨幅的错位。

　　数据上，本周56只医药主题ETF涨幅中位数达14.2%，合计资金净流入66.5亿元，涨幅超22%的汇添富科创板创新药ETF、国泰科创板创新药ETF分别净流入3亿元、15亿元。与之形成鲜明对比的是，华夏、国泰旗下半导体材料设备主题ETF虽有回调，但单只ETF净流入均超70亿元，资金并未真正追涨创新药。

　　那么，这轮行情是反弹还是反转？围绕着创新药基本面与股价割裂的原因、海外授权（BD）出海的逻辑重估、中国创新药在全球扮演的角色以及后市研判等四个问题，基金公司给出了最新研判。