A股冲高回落逼近3900点，美联储降息后市场为何跳水？

量友三王

量学研判大盘和个股，不听消息，不看指标，仅凭一柱一线，就能指柱道线，对大盘或个股作出研判。研判时，我们不做神仙式的预测，见到什么就说什么，对与错，由市场来验证。
特别声明：本文为量学知识解读。所表达的观点，仅供参考，不构成任何证券投资分析建议。我们不推荐股票，也不带实盘，只传授看盘方法和进出标准。展示案例，均为过往历史数据，不保证未来投资收益，不涉及任何证券投资品种选择。股市有风险，投资需谨慎。

放量长阴线吞噬短期均线，结构性行情中警惕高位板块获利回吐压力。

三大股指午后大幅跳水，上证指数收报3831.66点，下跌1.15%；深证成指收报13015.66点，下跌1.06%；创业板指收报3095.85点，下跌1.64%。

沪深京三市成交额高达3.17万亿元，较上一交易日放量7637亿元，创年内第三高成交量。两市超4300只个股下跌，仅不足1000只个股上涨，市场呈现普跌格局。

01 大盘分析

早盘市场一度试图上攻，沪指最高触及3899.96点，距离3900点整数关口仅差0.04点。然而市场在关键点位前表现犹豫，午后开盘后未能延续强势，转而掉头向下，出现快速跳水行情。

从整体走势看，上证指数已在3900点附近震荡整理了18个交易日。这与5月14日至6月24日的平台震荡格局相似，都是大幅上涨后，市场等待主线的出现。

科创50指数早盘表现强势，大涨超3%，但午后也受到大盘拖累涨幅收窄。


技术面上，今天大盘收了一根放量下跌的中阴柱，常态明天应该看跌。如果明天大盘继续下跌，那么便可确认本轮上涨行情结束，后市将进入中级调整行情。不过，结合盘面看，由于没有真正意义上的跌停板，也就是说今天没有出现恐慌盘，而且盘中热点突出，炒作主线明确，因此我们不必太悲观。明天的策略是看跌防涨。

明天（0919）三线设置：3806-3831-3854。下线3806是支撑线，上线3854是压力线。


02 热点追踪

尽管市场整体表现疲软，但盘面仍不乏结构性机会。

半导体板块早盘爆发，中芯国际A股早盘大涨超7%，海光信息、北方华创等股创历史新高。CPO概念（光模块）表现活跃，德科立、华丰科技双双20cm涨停，烽火通信、亨通光电等多股涨停。

旅游酒店板块逆势走强，云南旅游、曲江文旅涨停，西藏旅游、西安旅游涨超6%。人形机器人概念持续活跃，三花智控、拓普集团继续创下历史新高。

下跌方面，贵金属、有色金属板块集体大跌，主要受美联储降息利好兑现影响。大金融板块普跌，多元金融、券商方向领跌。房地产服务、猪肉概念、钛白粉、煤炭等板块跌幅居前。

综合分析，今天主要的热点板块为机器人概念、人形机器人、汽车零部件、芯片（AI芯片）、储能、数据中心（AI服务器）等板块。固态电池板块稍弱，但可看成是热点板块之一。


03 盘面解读

今日市场跳水受多重因素影响：

首先，美联储降息25个基点符合市场预期，但利好兑现后资金选择获利了结。美联储主席鲍威尔表态谨慎，强调此次降息是“风险管理式降息”，并非连续降息的开始。

其次，某队控制市场节奏，近期权重大金融持续阴跌，表示不想让市场走得太快。

第三，市场极致抱团，短期涨幅过大，官媒也已表态，需要警惕风险。

第四，国庆长假临近，诸多活跃资金会选择先行兑现，规避长假不确定性因素。

资金流向方面，主力资金大幅流出1282亿，午后回落杀跌明显加速流出。主力资金小幅流入CPO、毫米波、光模块等题材，继续换方向。

04 后市策略

展望后市，指数围绕3800-3900区间震荡格局不变，接近3900抛压增大，接近3800机会增大。急跌可以胆子大一些，大涨不要过于兴奋，该降低仓位也不要客气。

操作上，建议投资者控制仓位，避免盲目追高。高低切换是当前阶段的明显特征，低位吸纳、高位止盈可能是相对较好的策略。

短期调整先看30日均线支撑，重点关注3800点附近的支撑力度。

行业配置方面，可关注基本面可能边际改善和产业趋势上行的科技成长和部分核心资产，如电子、通信、计算机、传媒、电新、创新药等。

中长期看，美联储降息为市场提供了更宽松的流动性环境，有望助力A股中长期慢牛行情。华金证券指出，美联储降息进一步稳固中长期慢牛趋势。


综合来看，市场在关键点位前选择回调整理，中期向上趋势仍未改变。投资者可借助市场调整优化持仓结构，关注三季度业绩超预期品种，等待市场整固后的新一轮上攻机会。

市场急跌释放风险，3800点下方机会大于风险，低位科技与绩优品种有望率先反弹。


风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。

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