双良：节能+节水设备龙头，不止受益光伏，更受益于全行业能耗双控

恋恋不舍不舍

CT电新】双良：节能+节水设备龙头，不止受益光伏，更受益于全行业能耗双控

今年以来，《2024-2025年节能降碳行动方案》、《关于加快发展节水产业的指导意见》不断推出，行动方案对钢铁、石化化工、有色金属、建材、建筑、交通运输、公共机构、用能产品设备等10方面发布27项任务。指导意见总体要求到2027年节水产业规模达万亿，节能节水要求不断提升。截至11月，#新疆拟建能源化工项目总投资达2600亿元，节能节水市场空间巨大。

公司不止受益于光伏行业规范的节能节水要求，#更受益于全行业能耗双控及节水要求。公司溴冷机市占率稳定前三，在化工有色大型建筑数据中心等领域应用广泛；空分换热器市占率超50%，是西门子曼透平林德等长期供应商；空冷设备与各大电厂密切合作，在役钢塔每年为国家节水30亿吨。不断增加的节能节水需求有望为设备业务带来巨大增量，#预计明年设备营收端有20亿元的潜在空间。

公司包头三期50GW产能采用自主研发的自然通风冷却塔，与常规水冷塔相比，#年节水率83%以上，#节电率90%以上。公司硅片制造与设备优势相结合，能耗水耗指标领先行业，成本持续下降，是行业先进产能标杆。

假设明年硅片维持目前开工率，出货50GW，利润保守估计10亿+，设备业务6亿，分别按15、20倍PE，公司目标价270亿，