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当前如何看待建材板块演绎?
统计局披露10月地产数据:商品房销售额和销售面积分别同比-1.0%/-1.6%,房价亦有积极体现,一线城市新建商品住宅价格环比下降0.2%,降幅比上月收窄0.3个百分点,一线城市二手住宅价格环比由上月下降1.2%转为上涨0.4%,为近13个月以来首次转涨。高频数据亦表现可观,本周30大中城市商品房一周滚动成交面积同比+21%(上周+25%),12城二手房一周滚动成交面积同比+15%(上周+36%)。
观点不变,波动中上行。在政策驱动估值修复后,若再迎地产数据的改善,往往是股价震荡的时候,短期可能会出现两种情况:1)一种是地产高频数据延续弱势修复,这意味着25年新房+二手房总量下降幅度收敛甚至企稳,部分龙头业绩开始缓慢增长(目前三棵树、兔宝宝在演绎);2)另一种是地产高频数据明显走弱,岌待政策再次加码。从目前高频数据看,前者仍是趋势。
存量链龙头,中期受益于二手房+新房销售总量筑底向上,短期受益于以旧换新品种和规模的放大,关注家装合同补贴范围的扩大。重点推荐【最优商业模式和稀缺成长的三棵树,经营拐点不容忽视,模式成熟零售加速】,稳健品类兔宝宝&伟星新材等。以及供给协同意愿更强的水泥龙头等。
风电链推荐【麦加芯彩】,短期景气度上行,中期光伏、塔筒、船舶涂料等打开市场空间;关注时代新材、中材科技等叶片龙头。出海链推荐【科达制造】,低估值非洲建材品牌。
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发表于 2024-11-19 14:09
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