光伏：强化政策预期，关注新技术进展【中泰电新】

恋恋不舍不舍

光伏：强化政策预期，关注新技术进展【中泰电新】

上周光伏板块高关注度标的回调10%-20%，特别是海关出口退税率下调之后迎来又一布局时点，本周12thbifiPVWorkshop2024珠海国际峰会和740W+俱乐部第八次圆桌会议（HJT），关注新技术变化带来的催化。

供给侧改革迎来一揽子政策的第一弹，表明相关政策在逐步讨论和落实，是供给侧改革的开始，后续预计将有一揽子相关政策有序推出，持续强化板块信心。

产业链价格有望上行。我们预计监管当前的主要目标是加快推动产业链价格回到健康、可持续发展的价格区间，即从结果来看，主要目标推动产业链价格的回暖，考虑到当前已进入到入库周期，后续价格上行可以预期。

推动供给侧出清加快技术进步。出口组件成本上涨有望提升高效产品的溢价空间，特别是在海外具有渠道优势、产品优势的企业有望受益。此外出口产品成本上涨有望进一步推动降本增效的进程，具有技术领先能力，新技术布局的企业优势有望加强。本周BC和HJT行业会议即将启幕，关注新技术变化。

投资建议：供给侧改革一揽子政策终海关退税政策率先落地，强化行业信心及产业链价格回暖预期，重点关注1）头部企业：通威/晶澳/隆基/天合/晶科/阿特斯等；2）新技术：隆基/爱旭/宇邦/聚和/迈为等；3）海外产能布局：钧达/东磁等；4）辅材：福莱特/福斯特等。

风险提示：供给侧改革不及预期风险；行业竞争加剧风险；海外贸易壁垒等风险。

大老郭

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