周度观点

恋恋不舍不舍

• 长江电子杨洋团队】周度观点20241117
  
  消费电子:
  
  11.26华为Mate70发布会及消费电子补贴政策预期下,手机产业链的投资机会:
  
  a、安卓链条:电连技术、奥海科技
  
  b、华为创新:和胜股份(7系铝)、炬芯科技(UWB芯片)
  
  c、散热链条:苏州天脉、中石科技、捷邦科技
  
  AI智能体备受关注,短期AI眼镜催化较多:歌尔股份、漫步者、博士眼镜、亿道信息、天键股份、国光电器
  
  半导体设计
  
  a、手机链(HW链):美芯晟(新品放量逻辑,新增推荐),汇顶科技、南芯科技、卓胜微、艾为电子
  
  b、细分领域核心资产:恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技、兆易创新、澜起科技、圣邦股份;
  
  半导体制造:
  
  行业基本面转入淡季,当前关注H新机、明年三星新机拉货动力,长期而言关注国内先进工艺、先进封装的自主可控需求提升进程:
  
  a、AI芯片:寒武纪、艾布鲁
  
  b、先进工艺:SMIC
  
  c、先进封装:长电科技、通富微电、汇成股份
  
  半导体设备
  
  当前半导体制造业或存在进一步收紧政策的可能性,国产替代趋势确定性较强,一方面可关注基本面稳健、订单确定性较强、估值合理的龙头个股,或者空间及边际变化弹性较大标的,推荐:北方华创、芯源微、精测电子等。另一方面可关注核心设备研发端进展及供应链机遇,建议关注:茂莱光学、福光股份、永新光学等。
  
  半导体材料
  
  三季度整体呈现营收与盈利能力提升趋势,但由于细分赛道较多,个股之间差异较大,建议关注IC占比高、下游客户优质、竞争格局良好的龙头个股,推荐安集科技、鼎龙股份等
  
  PCB
  
  a、AIPCB:GB200用PCB现进入大批量供货阶段,当下HDI方案和高多层方案仍处于并行推进中。此外,800G交换机与亚马逊AI服务器也将于四季度进入批量供应阶段,看好AIPCB厂商四季度业绩弹性。推荐关注:沪电股份(受益于GB200各种方案的升级+800G交换机大批量出货在即)、生益电子(关注四季度大客户出货进度)、胜宏科技(当下方案中弹性最大之选)
  
  b、果链PCB:重点推荐关注果链PCB板块,AI功能加持下带动苹果FPC&SLP相关参数升级,明年推出的ip17单机PCB价值量有望大幅提升。
  
  推荐关注:东山精密(高弹性+低估值,FPC份额提升空间大)、鹏鼎控股(苹果FPC龙头供应商)
  
  面板&元器件:
  
  a、看好破净国企行业龙头PB修复:深天马A
  
  b、以旧换新顺周期价值:TCL科技、京东方A
  
  c、Mate70双层OLED创新:莱特光电
  
  d、优质央国企资源整合:华灿光电
  
  

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  客流:据航班管家,11.08-11.14,美兰机场及凤凰机场客流分别环比+6.93%/+6.90%;2)11.08-11.14,美兰机场分别较23/19年同比+0.01%/-2.78%,凤凰机场分别较23/19年同比+3.12%/-4.30%;3)1.1-11.14,美兰机场日均客流分别较23/19年同比+13.15%/+14.09%,凤凰机场日均客流分别较23/19年同比-3.96%/+9.39%。
  
  新闻:1)11月5日,越南IPP集团和中免集团签署了一份谅解备忘录,建立战略合作伙伴关系,将在越南各战略要地(包括机场和主要旅游目的地)联合经营免税店。IPP集团将在当地提供物流、促进审批等必要支持,两家公司还将与酒店、银行及数字平台合作,实施全面营销策略。(穆迪达维特免税报告)2)看断眉CharliePuth巡回演唱会,中免海南推出每周扫货爆品,低至4折,5大品类限时特惠+至高买1赠N,香化满2000元减88元,满4000减238元,海南特色品牌“海边宽宽”中免限时立减,至高单件优惠351元等七重礼。(cdf中免海南商城)
  
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王运成

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