花旗中国会议新动向：跨境电商商家见解

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花旗中国会议新动向：跨境电商商家见解

我们在深圳举行的花旗中国会议上举办了一场大型专题研讨会，邀请行业专家王佳乐先生就跨境需求最新动态及Temu在不同地区的发展进行了讨论。要点包括：1）专家所在公司Acquco的运营表现；2）Temu的地区表现；3）半托管模式更新；以及4）为应对美国大选不确定性而进行的库存准备。王先生对Temu的执行力、市场洞察力、客户服务和促销策略给予了正面评价。他指出，今年欧洲市场增长势头强劲，并认为东南亚和巴西明年可能成为更有意义的增长动力。尽管美国市场增长放缓，但由于半托管模式的贡献，美国市场增长依然稳健。最近推出的越南市场可能是Temu在东南亚市场雄心壮志的一个亮点。鉴于2024年第三季度财报发布和美国大选后的不确定性，我们维持对PDD的中性/高风险评级。

Acquco业绩亮点——王先生的公司在包括亚马逊、沃尔玛、PDD的Temu、速卖通、Shein、Tiktok Shop等多个主要电商平台运营店铺。公司的主要品类包括家居生活、服装、消费电子和母婴产品。鉴于Temu今年在更多国家的快速渗透，王先生指出，今年Temu平台对公司总销售额的贡献预计将达到约15%，而亚马逊和沃尔玛的贡献预计将下降。王先生透露，完整内容联系微信kk152056亚马逊店铺的息税折旧摊销前利润率（EBITDA margin）约为12%，大促期间约为8%。Temu的全托管模式EBITDA利润率约为3-5%，半托管模式为12-15%，速卖通则约为15-20%。

Temu在各地区的表现——就Temu按地区划分的总商品交易额（GMV）而言，王先生估计，截至2024年第三季度，美国销售额可能仍略占40%以上，欧洲GMV接近40%，日本和韩国约占10%，其余来自拉丁美洲、东南亚和中东。欧洲市场增长势头依然强劲，今年过去三个季度均保持两位数环比增长。王先生指出，Temu于10月悄然进入越南市场后，初期表现强劲。特别是，价格在15美元以下的女性配饰和消费电子等热门品类在越南需求旺盛。王先生对Temu在东南亚市场的未来增长机会表示乐观。对于巴西市场，尽管仍处于初级阶段，但王先生指出，Temu正准备扩大产品种类并招募更多商家，他预计巴西将成为2025年的重要增长市场。

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