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本帖最后由 晟财 于 2024-9-17 11:52 编辑
大A自今年5月20日最高触及3174.27点后开始下跌，目前已连跌差不多4个月了，节前收盘2704.09点，今年2月5日的真底2702.19点已经岌岌可危。 在七月初的时候，我在基训班交流过，大盘的下跌，至少要跌到波段的下三一位也就是2800点附近，而在8月底，指数跌到下三一位附近的时候，我又告诉大家，不要对指数抱有什么希望，它还要跌。为何会做出这样的预判呢？大A的底到底在何方呢？ 假期漫长，无事可做，今天就来聊一聊，权当送给各位量友的中秋节礼物了。 一、为什么指数一直在下跌？ 截止2024年9月13日收盘，大A总市值为66.95万亿。众所周知，我们的指数是按照加权平均法来计算的，简单来说，就是哪个个股或者哪个板块的市值越大，它对于指数的影响就越大。在通达信的行业板块中，共有56个行业指数，我们按照总市值由大到小排列，截取前十名列表如下。 | 代码 | 名称 | 总市值（亿） | 权重 | | 880471 | 银行 | 76299.39 | 11.40% | | 880446 | 电气设备 | 38025.22 | 5.68% | | 880380 | 酿酒 | 29293.82 | 4.38% | | 880400 | 医药 | 31680.48 | 4.73% | | 880390 | 汽车类 | 29052.97 | 4.34% | | 880305 | 电力 | 26812.31 | 4.00% | | 880335 | 化工 | 26732.51 | 3.99% | | 880310 | 石油 | 23481.23 | 3.51% | | 880492 | 元器件 | 26605.58 | 3.97% | | 880472 | 证券 | 24054.05 | 3.59% |
从表中可以看出，前十名的板块所占权重达到了49.6%，也就是说，他们对于指数的影响占到了一半，而银行指数的权重更是高达11.4%。
我们分别打开这十个板块指数的走势图，会发现：（1）银行板块指数无论是中长期还是短期，都处在高位，但高位放高量，刚刚开始下跌，目前还没有企稳见底；（2）酿酒板块指数已经跌破谷底线；（3）电力板块指数也处在高位，已经形成短期的下降趋势；（4）石油板块指数已经形成下降趋势；（5）其他的板块指数虽未处高位，也没有处在下降趋势中，但也还在寻底，并未明显确认见底。上述重点说的四个行业板块，权重占到了23.3%，接近四分之一。试问：权重板块如此表现，指数凭什么上涨呢？如果它们延续下降趋势，必须要有同样权重的板块来对冲它们的影响，指数才能企稳；只有上涨的板块权重高于这几个巨无霸，指数才可能回升。
二、为什么近期上证指数跌的更厉害？ 上述几个板块对于指数的影响，是基于它们占整个市场的权重来说的。而对于上证指数而言，这几个板块的影响更大：（1）银行板块共有42只个股，其中33只属于上证，按照2024年9月13日收盘后的市值统计，权重高达94.8%；（2）酿酒板块中，贵州茅台一只个股的权重就达到了55.5%，而它属于上证，上证所有的股票所占权重占到了70.6%；（3）电力板块中，长江电力、中国核电、三峡能源等几个大市值个股均属上证，上证的股票所占权重占到了78.9%；（4）石油板块中，中国石油、中国石化、中国海油等几个大市值个股均属于上证，上证的股票所占权重高达97.3%。也就是说，这几个板块的涨跌，都是由板块内上证股票的涨跌决定的。 2024年9月13日收盘后，上证股票总市值为44.24万亿，在上述四个板块中，上证的股票总市值为13.72万亿，权重为31.6%，远高于这几个板块占整个市场权重的23.3%。为什么近期上证指数的下跌比其他指数更严重？这就是原因。 三、指数什么时候见底？ 在牛市中测顶，最终都只能目送顶被一个又一个的突破，只有最后那一次才是真正意义上的顶。同样的，在熊市中测底，也只会看到底被一个又一个的跌破，只有被确认的底，才是真正的底。指数的底究竟在哪里，我没有预判的能力。在指数连跌四个月，短期十连阴的极阴，且有左侧谷底支撑的位置，近期应该会有反弹，但反弹力度究竟能有多大，附近的位置是不是底，先暂时不要抱太大的希望。借用在基训班讲的一句话：指数这样的走势，不是一个次阳能确认见底的，甚至一个王牌柱也不能算作确认，必须要有两个稍微有些时间周期的凹出来才可靠一些。在此之前，有能力把握个股的，控仓把握，没有能力的就空仓学习，等待黎明曙光确认到来的那一刻。 晟 财 2024年9月17日
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发表于 2024-9-17 11:49
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