别人看到跳水，我却看到止跌迹象

天山至尊

郑重声明：股市有风险，投资需谨慎。本文内容所涉及个股仅作为学习案例，不做为个股推荐，禁止实盘。如与读者所提到分析个股相同，纯属巧合，据此实盘盈亏自负！解读清华版量学经典原著，弘扬清华版量学技术精髓，运用量学原理，剖析主力思维与做庄逻辑。

盘面解析：大盘全天震荡走低延续跌势，沪指失守3300点，创业板指领跌。盘面上，AI概念股展开反弹，传媒、游戏股掀涨停潮，星辉娱乐、世纪天鸿20CM涨停，中国出版、电魂网络、读者传媒等涨停；CPO概念股再度活跃，德科立、东田微20CM涨停，永鼎股份、烽火通信涨停。新冠药概念股全天强势，拓新药业20CM涨停，翰宇药业涨超10%，盘龙药业涨停。下跌方面，半导体板块陷入调整，神工股份20CM跌停，圣邦股份跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超3000只个股下跌，逾50股跌超9%。沪深两市今日成交额10834亿，较上个交易日缩量1344亿。沪深两市成交额连续第15个交易日突破万亿。



【一季度基金调仓五大看点】

看点1：加仓共识仍强，关注三个特征。一季度基金权益加仓呈现三个特征：其一，中小基金加仓意愿相对更强，百亿及以下规模的基金加仓比例相对更高；其二，高仓位基金继续加仓意愿相对更强，权益仓位已处高位的基金加仓占比相对更高；其三，基金权益仓位高低分化较为显著，多数基金的权益仓位配置临近过往峰值或历史中枢之下，“哑铃型”特征明显。

看点2：双创配置分化，科创板仓位续创新高。一季度创业板仓位折返下行，科创板则继续获一致性增持，双创配置走向分化，且科创板仓位续创历史新高，超配比例升至1.35%。

看点3：TMT获集中增配，计算机跃升超配。一季度AI产业催化集中释放，长期相对低配的TMT板块获集中增配，仓位合计抬升5.6%，其中计算机仓位单季度增加3.8%，单季度环比增幅仅次于2015年一季度。与此同时，计算机也成功跃升超配，但仍低于19-20年的超配高点。

看点4：行业配置分化依旧，调仓仍以头部轮动居多。一季度Top5一级行业持股集中度逆势抬升，表征仓位调整更多集中于头部重仓行业，行业配置的冷热分化依旧显著，其中非银金融仓位刷新近10年新低，细分行业中的股份制银行和饮料乳品仓位也降至历史底部。

看点5：金山办公跻身前十大重仓，科大讯飞获一致性增持。一季度基金前十大重仓相对稳固，核心变化在于金山办公强势跻身重仓，亿纬锂能则被迫退出，同时以科大讯飞为代表的AI概念标的获各类基金一致性增持，个股调仓意愿明显向TMT板块集中。

明日策略&攻防线：收缩量阴，今日大盘延续弱势下跌的趋势，大的建构来看，目前是右峰遇阻后正常的回马枪调整，今日回踩前W2拐点放量阳有支撑，市场短期的风险逐步释放，尾盘略有资金回流，短线出现止跌迹象，不过节前总体以仓位控制为主，精个股小仓位参与。

近期的调整外部扰动影响有限，市场巨震来源于极致博弈后的部分投资者心态失衡，短短四个交易日的调整已经完全覆盖四月以来的涨幅，从调整力度以及调整时间来看，都具备止跌企稳的可能。此外，经济复苏的第一观察期已接近尾声，政策开始密集“查遗补漏”，全面调查研究是为了解决问题，月底政治局会议后更多精准政策值得期待。



板块方面：游戏、传媒板块今日再度涨幅居前，中国出版3连板，星辉娱乐、世纪天鸿双双20CM涨停，昆仑万维涨超14%，思美传媒、新华文轩、读者传媒、南方传媒。消息面上，4月20日，国家新闻出版署官网发布了2023年第四批国产版号，此次共86款版号获批。

机构分析，随着AI技术的发展，游戏领域的应用有望更加广泛，或将优先利好轻度游戏，特别是主要由文字和插图构成的文字类游戏的制作。通过提升文本、图像、音视频等游戏内容的生产效率，缩短游戏制作周期，降低游戏制作成本，因此AI技术对游戏行业研发成本的节约以及加速精品化进程。

北上资金：今日北向资金净买入-38.28亿元，上个交易日（净买入-76.19亿元），北向资金持续大幅卖出。

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