暴跌之下的思考——从一个公式开始说起

玄武胡 · 发表于 2018-2-11 10:30

马上注册，享用更多功能，让你轻松玩转本论坛。

您需要登录才可以下载或查看，没有账号？立即注册

×

暴跌之下的思考——从一个公式开始说起

   面对暴跌，面对市值缩水，不抱怨，不恐惧，静下心来，静静的思考，总结，日拱一卒，必然能够走向悟道之路。

   一个公式

   这个公式就是：市值=盈利*市盈率。

   有人说，不盈利的企业，也有市值啊，这个公式是不是失效了？呵呵，不盈利的企业，在我眼中，没有投资价值，一个企业钱都赚不了，我去买他的股票做什么？

   为什么要来说这个公式呢？因为这个公式背后的东西就是财富的秘密。

   太简单不过了，因为在经济学、金融学、投资学的书本中，无数次的提到这个公式。这个公式其实就是投资的真谛和最核心的东西。

   市值增加，则赚钱，市值减少，就亏钱。

   而市值是由两个变量决定的，一个是公司的盈利水平，一个就是市场给予公司的估值。

   如果市盈率不变，公司的盈利增加，则市值变大，赚钱；

   如果公司盈利不变，而市盈率变大，则市值也变大，赚钱；

   如果公司盈利增加，而市盈率变小，则是否赚钱还得看那个变量变得大一些；

   如果公司盈利减少，而市盈率变大，则是否赚钱也得看哪个变量变得大一些；

   如果公司盈利减少，市盈率也变小，则亏钱无疑！

   公司盈利增加，市盈率变大，叫戴维斯双击！

   公司盈利减少，市盈率变小，叫戴维斯双杀！

   在两个变量中，我认为，盈利的重要性是远远高于市盈率的重要性的！

   如果把关注的重点落实在盈利上面，则偏向于定义为价值投资者！

   如果把关注的重点落实在市盈率上面，则偏向于定义为投机者！

   我之前写过文章，投资是和投机的区别就是：投资是赚取企业在不同阶段的钱，不同阶段的企业，不是同一个企业；而投机是赚取同一个企业不同定价的差价。所以投资和投机，本质上是完全不同的。

   为什么我说盈利的重要性是远远高于市盈率的重要性呢？因为盈利在两方面比市盈率更好把握。

   第一，更容易落实确定性！

   如果深扒一家企业，而且长期跟踪的话，公司好还是不好，基本上心里就会有比较大的把握，而且，在某些时候，完全可以通过公司的公开信息，大概准确的测算出公司在未来一定时候的业绩，准确掌握公司的发展前景。深度了解了公司的发展前景，就可以让人很安稳的在振荡期拿住公司的股票，从而享受长期的盈利增值的收益。

   而市盈率呢，还真是不好把握，市盈率的变量太多，是市场乌合之众，布朗运动的无规则运动以及市场资金面共同决定的结果。到底多少才是低，多少才是高？例如，之前大蓝筹的市盈率20多倍了，但各个媒体说资产重新定价，不高，结果DUANG一下跌了，再如，长安汽车，市盈率一直没有超过10，按理来说低了，但怎么一直都不涨？

   第二，空间更大！

   对于企业的盈利来说，干得好，企业可以持续不断的增长下去，没有天花板，从而无限的推高企业的总市值。例如，万科上市20几年，盈利从几千万到了几百亿，股价从而也涨了几百倍。

   而市盈率可以无限的涨下去吗？按照创业板为例，2012年的极限低值是在28倍，极限最高值是在2015年的杠杆牛市中，超过140倍，140倍，也就是泡沫的极限了。因此，再怎么折腾，也就是在这个区间内进行折腾了。大蓝筹的折腾区间更小，除了2007年的癫狂期到了匪夷所思阶段外，其他时候都不温不火，这次上证50牛市，也就是从几倍干到了20来倍就崩了。

   所以，所以，所以！

   我认为还是要落实到业绩这个核心指标上来，盈利才是公司的核心价值，而落实核心价值在于深入研究公司的基本面和成长性！所以转了一圈，还是落到这句说烂了的话上面来，好公司，有成长性的公司！而公司的市值，无非就是围绕着公司的核心价值而上下波动，只要公司有很好的成长性，那么他的市值上涨曲线，一定是波动向上。

   而对于很难把握的市盈率，我们只能从历史数据中来看了，我觉得从历史的市盈率中，如果低于平均值，就可以慢慢关注了，如果大幅低于该公司的历史市盈率，那一定是可以用重仓位干的事情了。如果大幅高于历史平均市盈率，那一定得警惕，虽然有时候泡沫会把市盈率推到天上去，但大幅高于历史平均市盈率的情况，一定不是可以大量买入的时候了，所以，真的为这次追高买入上证50的小散户们感到可惜，一声哀叹！

   散户，就是韭菜，任人收割！没有研究能力，没有信息，没有独立思考能力，就是一帮乌合之众

常雪 · 发表于 2018-2-19 08:56

楼主是价值投资类，不过这波下跌中，很多所谓价值的股都在大跌(50指数里很多同样没有涨)，白马黑马是涨后的冠名，没有涨的无法享受这称呼，也只有对的时候才能这么叫，错过了就不是了；

薯片可乐 · 发表于 2018-8-6 15:30

散户，就是韭菜，任人收割！没有研究能力，没有信息，没有独立思考能力，就是一帮乌合之众

老牛哥 · 发表于 2018-2-21 21:45

散户，就是韭菜，任人收割！没有研究能力，没有信息，没有独立思考能力，就是一帮乌合之众

devil_xw · 发表于 2018-2-11 10:30

感谢楼主精彩分享

水上英雄 · 发表于 2018-2-11 10:47

谢谢分享。

hqchm · 发表于 2018-2-11 11:17

谢谢楼主分享

l六然居士 · 发表于 2018-2-11 11:21

感谢楼主精彩分享

恒河 · 发表于 2018-2-11 11:24

谢谢楼主分享

fw_dsp · 发表于 2018-2-11 11:32

谢谢您的分享！

天涯数码 · 发表于 2018-2-11 11:36

谢谢分享！

rdkdy · 发表于 2018-2-11 12:13

学习！！！！

river_ford · 发表于 2018-2-11 12:51

谢谢无私分享

rdkdy · 发表于 2018-2-11 13:32

学习！！！！

默默秋雨 · 发表于 2018-2-11 13:40

谢谢楼主分享

安逸安逸 · 发表于 2018-2-11 13:47

谢谢您的分享！

速战快乐赚钱 · 发表于 2018-2-11 14:44

谢谢您的分享！

beckhamjerry · 发表于 2018-2-11 15:39

465465465465465

		自动登录	找回密码
密码			立即注册