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上周末，“强监管”再度出手，证监会在新闻发布会上表示，“已经密切关注借势炒作高价股、概念股、热点股等突出问题，对于存在涉嫌操纵市场行为的，执法部门将坚决出‘重拳’打击。”在年初市场一片火热中，妖股炒作之风有所抬头，监管层的此次喊话对市场盲目炒作将产生直接的降温效应，参与妖股炒作的投资者应当高度重视其中的投资风险。
何谓妖股？某种程度上可以和证监会新闻发布会中提及的“高价股、概念股、热点股”进行挂钩。以高价股而言，不能只以绝对价格高低论英雄，而应当从估值、中短期的绝对涨幅作为重点考虑。投资者需要重点防范的是50元以上，动态市盈率超过50倍，业绩增长乏力或下滑，最近三个月涨幅明显超过大盘的高价股。这部分股票主要集中在次新股，经过大幅炒作之后估值飙高，在一定程度上透支了股票的内在价值，业绩增长乏力使得企业难以通过内生性增长来化解高估值的压力。泡沫积聚之下，即便没有管理层出手调控，股价也很容易受到“地心引力”的作用向下寻求支持，对于投资者来说并不是好的参与对象，典型代表如创新股份、好利来、中科信息等。
另一类高价股则是绝对价格不算高，但股价却是在经过过去数年的连续炒作后，已经在高位苦撑了许久。这些高位股看似不高的价格，往往是通过近年来“高送转”方案的掩盖，制造“低价幻觉”吸引散户入局。而最关键的是，这些高位股在长庄运作多年之后，股价相对基本面已经严重高估，市盈率、市净率都远超市场平均水平，存在较大的投资风险，不少个股甚至可能出现“闪崩”，杀伤力极强。近期的大连电瓷、顺威股份便是典型代表。因此，投资者对于那些估值无端高出同行业公司一大截，且股价远超2015年高点的小市值股都应当多加防范。特别是这些高控盘的股票往往会出现成交低迷、实体小而上下影线较长的日K线，这是流动性缺失、乏人问津的技术特征，很容易出现“闪崩”现象。
至于“概念股”和“热点股”，则具备短期连续暴涨、一涨再涨的特征，近期最典型的有区块链概念的炒作，以及以贵州燃气为代表的部分次新股的大幅炒作。类似的炒作严重脱离基本面，在业绩无法跟上股价飞涨的情况下，股价快速暴涨之后势必进入漫长的下跌周期，对于兴风作浪的游资主力来说，是一次又一次 “割韭菜”的机会，属于典型的“快鱼吃慢鱼”、“大鱼吃小鱼”。从此前证监会披露的佛山游资的炒作手法来看，最快甚至只有一天的操作期，快速拔高股价之后吸引散户买入，再快速出货，手法简单粗暴。
对于散户投资者来说，回避上述妖股正是自我保护的一种手段。拒绝短线暴利的诱惑，从更长的时间角度细水长流获取稳健收益，才能在这个市场上长期存活。越来越多的案例被披露也产生了投资者教育的良好效果。在妖股炒作降温之后，市场资金对于低估值品种的挖掘还将持续展开，投资者应当顺应趋势，将注意力更多集中在低估值或具有高增长潜力的品种当中，依靠内生性增长，目前动态市盈率在15倍以下，或股价大幅低于净资产的品种，在上半年预计仍有较好的修复走势。
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发表于 2018-4-5 21:43
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