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随着人工智能产业发展加速，近期与人工智能相关的政策利好也越来越多。2017中国计算机大会(CNCC2017)于10月26日-28日在福州海峡国际会展中心举办，会议主题是“人工智能改变世界”。10月13日，国家发改委下发通知称，2018年将组织实施“互联网+”、人工智能创新发展和数字经济试点重大工程。国家发改委副主任林念修在10月13日出席中国人工智能产业发展联盟成立大会时表示，将重点在加快产业培育、打造创新示范、强化环境支撑等方面持续发力，推动人工智能产业快速发展。 据赛迪研究院预计，2018年，全球人工智能市场规模将达到2697.3亿元，增长率达到17%。更多机构数据显示，最近五年，全球人工智能市场规模年均增长率达到15%。2016年末，中国人工智能市场规模还不足300亿元，预计到2018年，这一市场规模有望突破380亿元，复合增长率为26.3%。 在人工智能渗透率逐渐扩大的环境下，人工智能相关上市公司业绩进一步提升。根据同花顺（300033）数据统计发现，截至昨日，已有25家公司披露了三季报业绩，三季报归属母公司净利润实现同比增长的公司有16家，占比64%。其中，汉王科技、紫光股份、劲拓股份和四维图新等4家公司2017年前三季度归属母公司净利润同比增长均超50%。除上述已披露三季报公司之外，还有34家公司披露了三季报业绩预告，业绩预喜公司有24家，占比逾七成。其中，梅泰诺、赢时胜、赛为智能、欧比特、京山轻机、万讯自控、金龙机电和深大通等公司预计2017年三季报归属母公司净利润同比增长均在100%以上。 对此，市场人士普遍认为，多项政策的出台推动人工智能产业快速发展，AI+场景正在逐步落地。在金融、交通、安防等领域，人工智能相关技术的渗透率正在快速提升，计算任务前移将成为人工智能产业发展的下一阶段，智能芯片作为计算任务的承载，将具有重大投资机会。目前，华为的麒麟970发布，意味着移动端智能芯片时代被开启，人工智能的发展进入了新时代，这将带给相关领域企业发展机遇，人工智能相关龙头标的或迎估值切换机会，值得关注。 二级市场上，昨日人工智能板块表现较为活跃，在可交易的64只概念股中，有41只个股实现上涨，占比逾六成。其中，中兴通讯、运达科技、劲拓股份、奥飞娱乐等个股涨幅居前。 资金流向方面，昨日板块共有29只概念股实现大单资金净流入，其中，中兴通讯、中科曙光2只个股大单资金净流入均在1亿元，分别为23701.88万元、11154.46万元，另外，恒生电子、奥飞娱乐、四维图新、卓翼科技、中信国安、赛为智能、全志科技、北京君正、富瀚微、北信源、劲拓股份、神思电子等12只个股大单资金净流入也均超1000万元，上述14只概念股累计吸金6.74亿元。 对于板块的投资机会，安信证券表示，AlphaGoZero所代表的人工智能技术突飞猛进，以及人工智能人才争夺的日趋激烈，过去5年是互联网时代，未来10年将进入人工智能时代。坚定看好这一战略方向，推荐科大讯飞、浪潮信息、大华股份、海康威视、东方网力、同花顺、东方财富、中科曙光、富瀚微、中科创达、思创医惠、浙大网新、和而泰、神思电子等。 相关概念股： 浪潮信息：联合百度发布一体机,增强AI计算平台竞争力 一、事件概述 近日,在2017百度云智峰会ABCSUMMIT上,浪潮信息联合百度发布ABC一体机。 二、分析与判断 传统行业智能化升级提速,带动智能硬件平台需求增加 ABC一体机系统采用模块化设计,涵盖浪潮SR-AI整机柜、AGX-2、GX4等多样化计算平台,单台计算节点可以提供2-64个不等的异构加速卡。在深度学习框架方面,可支持TensorFlow、Caffe、CNTK、PaddlePaddle等主流算法框架。ABC一体机主要面向模型训练Training和线上预测Inference两大类计算场景,可根据客户AI业务规模及对计算力需求,精准匹配计算系统。我们认为,公司依托多年的服务器研发和项目实践经验,与互联网巨头百度合作,共同推动人工智能、大数据、云计算在金融、电信、气象等行业的普及应用,随着AI应用场景增多,传统行业的智能化升级将带动智能硬件平台需求极大增加。 掌握高端核心技术,借助互联网厂商进一步提升市场份额 随着深度学习、CNN、RNN等技术的发展,AI技术日渐成熟,谷歌、百度、阿里等互联网巨头已在其各项业务中广泛应用AI技术。根据IDC最新数据,2017年上半年公司在高密度市场中销售额份额进一步提高至34.4%,在互联网厂商中的份额超过60%。我们认为,互联网是服务器容量最大的细分市场,公司基于天蝎标准的整机柜服务器在互联网运营商采购中的占比不断提高,为高密度服务器提供持续的增长动力,未来市场份额将进一步提升,增厚公司业绩。 全面发力“智慧计算”,尽享行业繁荣和政策利好 公司在2017年初提出发展“智慧计算”战略,并不断深化与英伟达、英特尔和IBM等巨头的合作,发布AI计算平台新产品和服务。国务院在《新一代人工智能发展规划》提出到2020年人工智能核心产业规模超过1500亿元,带动相关产业规模超过1万亿元。我们认为,AI应用正处于横向扩展的快速发展时期,从面向语音、图像、自然语言处理等几大应用中衍生出更多的细分业务和应用场景,而公司作为人工智能硬件平台龙头,将受益于行业发展和政策红利,并将继续巩固优势,全面拓展AI业务领域。 三、盈利预测与投资建议 预计公司2017~2019年EPS分别为0.37元、0.44元和0.57元,当前股价对应的PE分别为55X、45X和35X。基于未来AI计算资源市场空间巨大,公司全面发力云计算和人工智能领域,海外收入提升较快,给予公司2017年60-65倍PE,未来6个月合理估值22.2元~24.05元,维持公司“强烈推荐”评级。 四、风险提示: 服务器和IaaS市场竞争加剧;技术研发速度不及预期;海外业务拓展风险。 大华股份：推出人工智能交通摄像机,迈出安防前端智能化关键一步 2017年9月7日公司官网发布基于人工智能的新一代智慧交通产品——“慧”系列深度学习摄像机。 芯片是决定安防智能化进度的核心要素。我们在8月发布的“人工智能+安防”深度报告《天眼时代 智识万物》(http:///6q7C5T)指出芯片是决定安防智能化的核心要素,此次公司发布“慧”系列深度学习摄像机基于高性能GPU 并行处理器才具备运行深度学习算法的通用性,新处理器硬件性能提升12倍,支持并行分析处理大量信息,输出结构化数据,将深度智能从后端移向前端。可同时支持卡口抓拍、道路监控、交通信息采集、交通事件检测等,实现以一顶N、一机多用,有效降低综合部署成本。 “慧”系列摄像头的深度学习算法通过大量自主学习训练,已具备更准确的识别更多特征的能力。根据公司官网,产品可识别更多车辆特征:新能源车牌、14种车型、200多种车辆品牌、3000多种车系、13种车身颜色,识别率可达99%以上,以及车辆年款、年检标志、纸巾盒、挂坠、香水盒等更多细节特征。同时还支持机非人识别区分(95%+)、主副驾驶人脸、不系安全带、抽烟、打电话等识别和检测,以及更多复杂情况下的违章行为检测,检测率较传统相机均有大幅提升。 为什么优先选择交通行业?实时性是智能前端化的核心优势之一。我们在公司的深度报告《大开天眼,华丽转身)(http:///6qXiPV)中明确指出,智能前置与后端智能分析将长期共存,前端智能安防产品的核心功能是提升智能分析应用的实时性,因而会优先应用在对实时性要求比较高的行业。公司此次选择交通行业发布“慧”系列深度学习摄像机印证了我们的判断。 投资建议:公司作为全球安防龙头企业之一,将是本轮“人工智能+安防”红利的最大受益者之一,其积累的人工智能技术和市场渠道能力将赋予公司向多个新兴行业横向复制的优势。我们预计公司2017-2018年EPS 分别为0.88、1.18元,给予“买入-A”的投资评级,6个月目标价30元。 风险提示:安防智能化市场拓展不及预期。 海康威视：发挥自身核心竞争力,全面布局智能大版图 海康拥有管理、技术、销售、规模四大核心竞争力。得益于卓越的管理团队、技术优势、销售优势和规模优势四大核心竞争力,公司逐渐成长为全球视频监控龙头。卓越的管理团队:公司管理团队对行业的理解具备前瞻性,多次看准行业发展趋势实现提前布局,保证了公司业绩的持续稳定快速增长。技术优势:公司拥有行业内最大的研发团队并投入最多的研发费用,使得公司始终走在行业的技术发展前列,保证了公司产品的技术竞争力。销售优势:公司销售网络深度下沉,十分适合于安防行业分散化的特点,保证了公司对于需求的把握和理解,并提升了销售效率。规模优势:公司拥有业内最大的销售与采购规模,形成了对上下游的强大议价能力。 智能化浪潮来临,海康具备技术优势,未来有望强者恒强。人工智能作为一种威力更强大的算法,其实是对解决方案化的再次升级。传统硬件已经不再适用于人工智能,所以需要为人工智能定制硬件,带来了软硬件一体化的时代。由于传输与存储成本的限制,前端摄像机需要集成边缘计算能力;随着对大计算能力的需求,后端将需要专用服务器。海康领先全行业意识到人工智能的重大意义,目前已在算法、智能摄像机、专用服务器三个方面形成闭环布局,未来将进一步增强对客户的粘性,有望继续强者恒强。 海外布局成果初显,渠道下沉保证成长动力。当公司击败海外巨头而成长为国内市场的龙头之后,向海外市场扩张就成为一个顺理成章的选择。公司已在海外市场耕耘十年,海外营收始终保持高增长,并已占到公司总营收的三成。公司目前在海外销售网络仍以经销商为主,导致在海外主要销售产品而不是解决方案。公司正下沉海外销售网络,直接对接客户需求,缩短价值链条,将有效扩大市场份额并提升盈利能力。 依托AI 技术优势,围绕图像数据,全面布局新业务。人工智能具有改造社会的巨大潜能。公司作为国内人工智能算法的领先企业,在AI时代的机会将不仅仅局限在视频监控领域,而是在对人工智能有需求的各行各业中。公司围绕擅长的图像数据,在智能家居、智能机器人和智能汽车三大领域全面布局,并均已取得积极进展。1)萤石系统:公司以安全为切入点,逐步将萤石系统打造为智能家居平台;2)智能机器人:公司在机器视觉、移动机器人、行业级无人机三大领域初步完成布局,并已推出一系列受到市场欢迎的产品;3)智能汽车:公司以摄像头为依托,大力进军ADAS 领域,并已成功进入后装市场。 盈利预测与投资评级:公司在视频监控主业发展稳健,盈利能力不断提升,在智能化换机过程中处于行业最前沿,有望成为视频监控智能化的最大受益者。同时公司依托AI 技术不断布局新业务,各块新业务正快速发展,公司长期发展动力充足。我们预计公司2017、2018、2019年EPS 分别为1.04元、1.32元、1.67元,当前股价对应市盈率分别为35倍、27倍和22倍,维持“增持”评级。 风险提示:智能化过程中出现的技术替代风险;国内市场需求增速放缓的风险;海外市场销售体系建设不及预期风险;新业务不确定性较大,出现亏损的风险。 辛苦与君分享，不会扣您积分； 分享是美德，评分是鼓励。 请到下方评分处评分。 谢谢，谢谢。
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发表于 2017-10-29 09:09
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