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“地热能”成为雄安新区设立以来第一个确认的的具体投资领域。“绿色生态宜居”在雄安新区具体定位中排在首位。河北省委书记会见中国石化(5.92 -0.34%,诊股)高层时表示，中国石化在雄安新区发展“地热+”的规划，与中央对雄安新区发展理念任务要求高度契合。中国石化新星公司在河北雄县召开了现场会，计划2017年在雄安新区新增清洁能源供暖面积1000万平方米。 目前由中国地质调查局牵头开始对雄安开展万米地下调查，根据雄安新区地质调查工作的四大目标和八项工作任务，将按照“世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位”要求，开展雄安新区地质调查，拟开展雄安新区地热清洁能源调查评价，打造地热资源利用的全球样板。 相关概念股: 石化机械：行业低迷致业绩承压 2017年有望触底反弹 受全球勘探开发作业量减少及油气管线建设放缓影响，公司营业收入大幅下降。公司2016年营业收入34.44亿元，同比2015年下降32.41%，仅为2014年高峰期的42%。其中，石油机械设备17.69亿元，同比下降34.32%，钻头及钻具收入4.12亿元，同比下降40.77%，油气管道业务收入5.62亿元，同比下降50.48%，其中中石油陕四线、中俄线等业务年底未实现销售，拉低了收入规模。公司2016年海外收入4.22亿元，同比下降56.67%。四机赛瓦2016年营收及净利润分别下降37.42%/42.89%，净利润仅为5932万元，低于业绩承诺，中国石化集团需要现金补偿公司4092万元。 过高的刚性成本及资产减值造成严重亏损。公司2016年营业成本32.84亿元，仅同比下降20.29%，销售费用及管理费用为2.61亿元/5.04亿元，同比仅下降12.51%/14.43%，降幅均低于营收下降程度。此外，公司2016年计提应收账款及存货减值准备1.21亿元，扩大了亏损额。 公司有望充分受益油气行业复苏，2017年业绩有望触底反弹：（1）2017年中石油、中石化、中海油上游勘探开发计划资本开支较2016年分别增加10.25%、56.89%、20%-40%，公司作为中石化系统唯一的油气设备供应商及国内最领先的油气设备制造商之一，有望充分受益国内油公司勘探开发力度增强。（2）根据天然气“十三五”规划，我国页岩气产量年均增速为46.14%，目前涪陵页岩气田的主要作业设备均由石化机械提供，并且国内设备商更熟悉国内的地质结构，技术实力领先。（3）“十三五”期间，天然气管道建设将提速，重大项目将逐步开工，5年间管道长度增长62.5%，其中中石化新粤浙管道工程南段有望年内开工，公司有望充分受益。 维持“审慎推荐-A”评级。石化机械是国内油气设备龙头，有望充分受益国内油气勘探开发回暖及天然气管道建设加速。我们预测公司2017-2019年营业收入为49.04、71.16、82.46亿元，2017-2019年EPS 为0.19、0.47、0.66元。 风险提示：油价大幅下跌；国内管道建设低于预期；油公司资本开支低于预期 恒泰艾普：订单大幅增加推动业绩筑底回升 2017 年一季度业绩亏损缩小，全年有望筑底回升 恒泰艾普发布2017 年一季报，实现营业收入5.96 亿元，同比增长278.03%；归母净利润亏损571 万元，较去年同期亏损减半。收入和成本大增是上海泰恒并表且毛利率较低所致。上海恒泰以贸易为依托，借助自身金融、贸易、物流等方面优势及专业能力，着力打造贸易及供应链综合服务互联网平台，是恒泰艾普2016 年新增的贸易业务。此外，确认对联营企业的投资损失285.6 万元，同比减少998.56%。 五大业务板块成型，全产业链协同显成效 目前已形成G&G（地质及地球物理）、工程技术、高端装备制造、云计算及大数据、投资孵化五大板块，在石油、天然气、地热等领域布局基本完成，全产业链布局的综合性能源服务商业已形成。各核心公司的管理、技术团队磨合渐入佳境，协同效益和竞争力正逐步显现。 全球油气资本开支进入新的向上周期，2017 年订单及业绩或出现双拐点 由于中东等主要产区剩余产能较低，叠加油价持续好转，全球油气资本开支进入新向上周期，未来3 年投资年增幅区间约10-20%。根据实地调研及产业验证，公司旗下各核心公司的设备及能源服务订单都已出现大幅度好转，我们预计收入和净利润的拐点或从第二季度财报开始显现。 地热领域，或受益“雄安新区”开发 “雄安新区”地热资源得天独厚，中石化已表态大力推广及开发，我们预计总投资或达500 亿元。据实地草根调研，勘探、钻完井、地源热泵等各类设备等三个环节较受益，其中钻完井业务受益弹性最大。西油联合西油联合地热钻完井技术成熟，且项目经验丰富，未来或受益。 天然气领域，收购新锦化、川油科技打造新增长极 从产业趋势看，中国出于优化能源结构的考虑，天然气占一次能源消费比重将从目前的6%上升至2020 年的12%（全球平均水平为24%），天然气（包括管道气、LNG 等）领域的投资也将持续增长。公司此前并购整合新锦化和川油设计，为重点打造天然气领域新增长极做好准备。 2017 及2018 年盈利或大幅超市场预期，维持“买入”评级 整体来说，公司订单和盈利正处于拐点阶段，或大超市场预期。预计2017-2019 年分别实现营业收入19.53、26.67 和37.33 亿元，净利润2.78、3.97 和5.62 亿元，对应EPS 为0.39、0.56 和0.79 元/股，对应PE 为24、17 和12 倍。17 年给予35-38X，目标价为13.65-14.82 元/股，维持“买入”评级。 风险提示：国际原油价格再次下跌至低位；地热钻井业务及天然气业务拓展不达预期。 盾安环境：中国制造优质公司现业绩拐点 1、空调行业增速提升带动制冷配件订单增长。 2017年1-3月，家用空调整体销售3503万台，同比增32.9%。其中，内销的快速增长得到延续，累计销售1714.5万台、同比增62.3%。空调产量累计同比增速方面，2016年9月由负转正、同增0.6%，之后增速持续提升，2017年3月累计同比增长16.5%、创近三年新高。空调行业增速的持续提升，带动公司制冷配件业务订单自2016年三季度开始好转、持续至今。这是公司一季度业绩增长的主要原因之一。 2、未来有望进一步在新能源汽车领域发展。 公司在2016年并购精雷电器，持股53.22%。未来公司可能在新能源汽车零部件领域进一步发展。 3、政府补助主要来自节能业务 一季度公司计入当期损益的政府补助3435万元，对净利润影响较大。这主要是公司节能业务获得的政府补助，属于正常经营范畴。 公司为制冷元器件全球龙头，制冷配件及设备收入占比7成以上，业务稳定。由于向新业务领域拓展影响，近四五年收入及利润增速下降幅度较大；但2017年一季度收入和利润增速出现大幅提升，2016年一季度公司收入下降18.85%、净利润下降29.66%，而2016年全年收入下降0.49%、利润增长1.07%。 公司一季度业绩增速的大幅提升是公司近年来的业绩拐点，2017年业绩有望继续回升。公司当前股价反复筑底，业绩方面最坏的时候已经过去，公司作为国内制造业的优质公司，看好公司中长期发展前景，维持“买入”评级。 辛苦与君分享，不会扣您积分； 分享是美德，评分是鼓励。 请到下方评分处评分。 谢谢，谢谢。
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发表于 2017-8-20 22:34
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