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第四批中央环境保护督察已于7日全面启动。此次，将有吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）8地方在7日至15日的一周内，陆续迎来中央督察组的进驻，进驻时间约为1个月。而到9月上旬，即第四批中央环保督察进驻结束时，中央级的环保督察也将完成对全国31个省（自治区、直辖市）的督察全覆盖。 对于山东、四川、吉林等几个工业大省，相关产业无疑将受到环保高压态势的影响。比如在山东，根据沂水市政府网站披露，国内主要的吡啶、山梨酸（钾）生产企业山东泓达生物科技有限公司已于7月31日起停产。 机构研报认为，此次环保压力所导致的供给冲击或将使山梨酸（钾）、吡啶产业链充分受益。此外，化工行业内的有很多类似电解铝的违法违规产能，将受到环保高压的影响，未来3到6个月内可能出现产品价格整体性的进一步上涨，龙头企业因而继续受益。 华创证券指出，横向比较，目前从成长股、消费股和周期股的所处位置和估值角度来看，周期无疑是性价比较高的版块。而化工周期股在经历前期大幅回调，业绩屡创新高，行业趋势超预期的背景下，估值也是整个周期版块里面最低的。目前无疑是投资化工周期的良好时机。 相关概念股： 兴发集团：有机硅和草甘膦价格上涨推动业绩大幅增长 1.有机硅和草甘膦价格上涨推动一季度业绩大幅增长。有机硅业务由子公司兴瑞化工（持股 50%）负责，一季度共销售 dmc和 107 胶 1.56 万吨，销售收入其中 dmc 销售均价 1.6 万元/吨，同增 41.6%，107 胶均价 1.67 万元/吨，同增 36.4%。春节以后由于环保、检修等因素多家厂商连续停产，有机硅价格持续上涨至目前 2.2万元/吨，而金属硅、甲醇等主要原材料价格近期均有回落，产品价差扩大，企业盈利增厚。 草甘膦业务由子公司泰盛公司（持股 75%）负责，一季度共销售草甘膦 1.71 万吨，销售均价 2.1 万元/吨，同增 35.4%。从 16 年 4 季度开始，海外巨头开启补库存周期增加需求，同时河北环保限产重要原料甘氨酸推动成本增长，导致价格高点上涨至 2.7 万元/吨，近期甘氨酸价格已由前期 1.3 万元/吨回落至 7500 元/吨，叠加草甘膦采购淡季，价格回落至 2.2 万元/吨，未来有望受环保影响价格反弹。 磷化工业务整体平稳，已实现“矿电磷一体化产业链”。一季度分别销售磷矿石 93 万吨、黄磷 1.11 万吨、磷酸盐 7.76 万吨，其中磷矿石价格同比微降 3.4%，黄磷价格同增 11.7%，磷酸盐整体价格基本平稳。磷化工高耗电，电力是矿石开采的主要成本，占黄磷生产成本的 50%以上。公司配套有 25 座水电站，发电量近 5 亿度，可满足公司 60%的黄磷生产和全公司 40%的用电需求，较市价便宜 0.3 元/度，成本优势明显。 预计公司 17-18 年净利润分别为 1.83 亿元、2.41 亿元，对应 eps 分别为 0.36、0.47，目前股价对应 pe38x、29x。 风险提示：下游需求大幅低于预期。 巨化股份：制冷剂价格大幅上涨，1季度盈利为四年来最高水平 公司一季度盈利为近四年最好水平。今年公司制冷剂大幅上涨，预计公司今年二季度业绩将大幅增长。上调盈利预测，预计公司2017-2019年的EPS为0.71元、0.85元和0.95元，对应PE为18、15、14倍。 公司发布2017年一季报，报告期内，公司实现营业收入29.21：亿元，同比增长22.60.%；实现归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，扭亏为盈；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.82亿元；实现基本每股收益0.087元。 制冷剂行业景气向上，公司一季度盈利为四年来最高水平：公司拥有制冷剂产能28万吨，烧碱产能46万吨。2017年一季度，公司制冷剂、氟化工原料、含氟聚合物和食品包装材料等产品价格均有所上涨，带动公司整体收入同比增长22.60%；毛利率为18.55%，较去年同期大幅提升10.65个百分点；期间费用率为10.69%，较去年同期小幅提升1.98个百分点；当期投资分红及理财收益增加，投资收益为1945万元；以上因素推动公司实现归母净利润1.84亿元，公司单季盈利为近四年来最高水平。公司制冷剂业务景气向上，盈利能力大幅提升改善。 公司产品价格大幅上涨，预计今年二季度业绩将大幅增长：今年以来，制冷剂上游原材料萤石、氢氟酸等价格不断上涨，为制冷剂提供了成本支撑；制冷剂下游需求旺盛，空调从2016年末起补库存带来内销、外贸的持续旺盛，2017年前3月，国内空调和家用冰箱产量累计增长16.5%和16.3%；并且制冷剂出口也显著增加。随着制冷剂行业景气度上行，公司制冷剂价格也逐月提高，特别在4月份出现了暴涨。 根据公司公告，今年1月份至4月下旬，R22产品价格已由9700元/吨上涨至15500元/吨，涨幅60%；R134a价格由19500元/吨上涨至30000元/吨，涨幅54%；R32价格由11300元/吨上涨至23000元/吨，涨幅104%；R125价格由20400元/吨上涨至52000元/吨，涨幅155%；R410a价格由16000元/吨上涨至40000元/吨，涨幅150%。此外，今年前4月，烧碱受氯碱平衡制约企业开工负荷和下游氧化铝需求带动，价格（华东，32%离子膜烧碱）较去年同期上涨25%，公司拥有烧碱产能46万吨，受益明显。目前，公司制冷剂产品订单饱满，新订单已按最新价格签订，预计公司今年二季度业绩将大幅增长。 泰禾集团：核心区域布局深入，未来业绩有望大幅释放 泰禾集团发布2016年年报及2017年一季报：公司2016年实现营业收入207.3亿元，同比增长39.9%，实现归母净利润17.1亿元，同比增长28.8%，对应EPS1.37元；ROE为11.96%，较2015年减少8.67pct。 2017年一季度，公司实现营业收入44.1亿元，同比增长24.5%，实现归母净利润2.3亿元，同比下降28.4%。 毛利率显著下降，投资收益增厚利润：2016年公司实现营收及归母净利润分别为207.3亿元和17.1亿元，同比分别增长39.9%和28.8%，扣非后归母净利润为10.2亿元，同比则下降25.6%。公司非经常性损益大幅增加主要是由于年内出售持有的东兴证券3600万股产生投资收益5.93亿元，增厚公司净利润4.43亿元，展望2017年，由于公司前期深耕三大重点区域的战略布局使得2016年所销售项目多位于涨价幅度较大的一、二线城市，包括丽春湖院子等核心项目相继进入结转周期，预计公司2017年地产结算收入及净利润均将有明显提升。 销售水平稳步提升，院子系产品多点位布局：2016年公司实现房地产主业收入204.52亿元，相较2015年同期增长40%。参考克尔瑞统计数据，泰禾集团全年实现销售金额400亿元，再创历史新高，而2017年一季度公司已实现销售额241.2亿元，同比增幅高达235%，排名则上升至全国第14名，其中丽春湖院子一季度累计签约金额达23.3亿元，成为全国一季度别墅销冠。尽管去年十月份以来各地调控政策逐步升级，但公司旗下包括丽春湖院子、杭州院子、姑苏院子在内的院子系列产品仍在持续掀起市场追捧的热潮，丽春湖院子自去年末面世以来累计认购金额已高达65亿元，泰禾打造的院子品牌已深入人心，成为豪宅典范，业已构成“十四城二十二院”的恢弘版图，公司2017年销售额有望达到700亿。 拿地延续强势扩张，项目并购力度加大：2016年公司在项目获取上合计投入资金266.4亿元（含土拍和并购），再创历史新高，新增土地储备204万平方米，计容建筑面积为396万平方米，依旧延续着逆市扩张的势头。区域布局方面，除了进一步提升公司在上海、北京、福州、厦门等强势市场的地位外，公司初步在华南市场扎下脚跟，在上海区域新进入苏州市场，同时至2017年已新进入太原、南昌、济南、合肥等二线省会城市，进一步加大了公司在于线核心城市的战略布局。在拿地方式上，公司近年来加大了项目并购的力度，全年共计有8个项目通过并购的方式获取。 免费与君分享，不会扣您积分； 分享是美德，评分是鼓励。 请到下方评分处评分。 谢谢，谢谢
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发表于 2017-8-8 21:16
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