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六月市场分歧加剧，是预期兑现重回震荡，还是蓄势而发扬帆起航？笔者认为行情最大的制约因子就是不确定性，现在左右靴子落地，同时随着月末时间节点的过去，流动性紧张局面将改善，机会正在来临，投资者应逢低布局提高仓位。 消息明朗，监管节奏起变化 美联储加息和msci纳入都符合预期，未来两个月消息面处于真空期。同时从监管层透露的信息分析，密集调控趋缓，取而代之的是节奏控制。例如本轮监管起始于对跨界重组的遏制，并迅速出台了相关规定，而从6月份以来，重组（发行股份购买资产）过会案例开始明显增加已达15家左右，已接近今年前五个月月平均上会家数的两倍。特别是符合产业政策、有利公司发展的并购案例数量有望持续增加。同时ipo数量出现下降，从每天三家发行过渡到一两家，发行规模也小于前期，特别是ipo过会率更明显下降，21日甚至出现三家上会两家被否的现象。金融去杠杆虽然还在进行，但监管细节上的变化值得重视，对盘面和参与者心态的影响力不容小觑。 另一方面，沪指关键点位3160点周四被突破后快速回落，压力显现无疑。而创业板指数站上30日均线已有7天左右，本轮筑底应接近完成。其重要颈线位在1850点，它不仅是5月初小平台位置，同时60日均线也下行至此，具备技术上的多重压力特征。由于量能还未放大，创业板指仍会在30日均线上方震荡整理。总体看四大股指仍在重要压力位附近拉锯，但技术面已修复了单纯的空头或弱势形态，趋势转换信号越发明显。 紧抓“受益”概念，两条主线可逢低布局 指数震荡，但市场的活跃度开始提升，可适当加仓。加仓的对象笔者认为就是“受益”概念：一，事件推动。二，政策扶持。 事件推动主要关注：1、msci带来的配置机会。纳入msci的222家个股，从行业分布看前五名：金融板块占比48.28%、石油天然气占比8.9%、房产基建7.88%、食品饮料3.88%、其他板块占比22.47%。估值由低到高前五名：银行、基础建设、房地产开发、公路铁路、白色家电。不可否认，白酒的独特性，家电的稳定增长高分红，银行充裕的流动性对场外资金的吸引力很大，但由于其股价今年增幅惊人，让人心存顾虑，所以笔者认为既然入摩个股都存在机会，应寻找相对的洼地。洼地一：券商板块今年下跌幅度较大，无论纳入msci还是“漂亮50”中的券商股跌幅几乎都在25%以上，属于典型的超跌板块，深坑后存在强烈修复预期。洼地二：在同板块中寻找补差个股。例如中药板块今年整体涨幅18%左右，其中明星云南白药涨幅35%左右，东阿阿胶涨幅31%左右，而msci标的同仁堂今年涨幅只有10%左右，无论是比较行业平均涨幅还是龙头股涨幅，这种显而易见的差距对资金来说存在吸引力。但用这种思路选股需注意一点，就是公司本身质地不能有硬伤。 2、雄安新区。雄安新区应是目前市场中事件推动最确定的板块，在最近三个月弱势中都有表现。仔细梳理该板块不难发现其炒作路径。首先土地储备、基建板块是第一波龙头，第二波是辐射板块，环保、地热能、城市规划等。近期则演绎成纯概念炒作，只要公司可能与雄安沾边，就得到资金追捧，这种来也匆匆，去也匆匆的个股，不宜把握，风险大。而第一波龙头股从调整空间看基本到位，但与当时的换手率对比，调整的时间明显不够。比如京汉股份，见顶当天打开涨停板换手率达到惊人的67%，甚至比一些次新股开板的日均换手率还高。除了资金强烈看好未来发展空间外，大量的筹码实际被套在高位，不经过长时间反复的筹码交换，要重新走强几乎不可能。所以笔者认为该概念炒作的持续性不容置疑，但短线应重点关注空气治理、水环境改造、地热能、园林板块。 政策扶持。三个多月的弱势使得投资者心态麻木，忽视了一条基本投资逻辑，政策的导向就是投资方向，国家级的政策扶持不是心血来潮的短期行为，像军民融合、科研院所改制的军工股、产业升级的智能制造、经济结构转型的国企改革。一旦市场趋势转化，这些错杀的政策受益股必然会重新走强，泥沙俱下后是金子总会发光。投资最重要的是取舍有度，现在又到布局时刻。
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发表于 2017-6-24 13:48
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