大盘基本面加速向好 能否顶住“黑天鹅”轰炸？

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2017年03月12日 08:04
作者：王也
来源：
编辑：东方财富网

摘要

[color=rgb(69, 69, 69) !important]【大盘基本面加速向好 能否顶住“黑天鹅”轰炸？】分析认为，短期来讲，美联储加息不会导致市场大幅调整，甚至有可能随着利空靴子落地而出现更大力度的反弹。(重庆商报)

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　　本周沪深股市先扬后抑，最终全周上证指数微跌0.17%，中小板综、创业板综则小涨0.48%、1.19%，市场呈现出“八二”格局。尽管本周沪指跌幅很小，然而在最近半个月时间，沪指进攻3301点已经“三战三败”。那么，久攻不下会否导致大盘陷入危机？如何看待统计局公布的经济数据对股市的影响？高处不胜寒的美股一旦暴跌，会否让A股深受其害？A股市场能否顶住“黑天鹅”的轰炸呢？就此类问题记者采访了名家为投资者答疑解惑。

　　CPI环比回落PPI同比上涨7.8%

　　传统周期性蓝筹承压或制约沪市大盘上涨

　　3月9日，国家统计局公布了2017年2月份物价数据。其中CPI同比上涨0.8%，比上个月大幅回落了1.7个百分点，创下近2年最低。而PPI同比则上涨7.8%，在上个月大幅上涨的基础上涨幅为0.9个百分点，涨幅更是创下了9年以来的新高。

　　★名家点评★

　　交通银行首席经济学家连平认为：“2017年1月CPI同比走高主要是因为春节因素带动，而2月份CPI涨幅同比回落也主要是因为去年春节的错位因素导致翘尾因素走低拉低了当月物价水平。全年来看，在总需求并未大幅回暖、货币政策转向稳健中性的背景下，全年通胀压力并不明显。由于3~4月份翘尾因素仍在低位运行，预计后续两个月的CPI同比仍将维持在2%左右的水平运行。”

　　民生证券研究院PPP研究中心负责人、高级宏观研究员朱振鑫认为：“从环比看，PPI环比上涨0.6%，前值0.8%，涨幅连续2个月收窄。从同比看，PPI同比7.8%(翘尾因素6.4个百分点，新涨价因素1.4个百分点)，前值6.9%，延续上涨趋势。石油、煤炭、黑金、有色、化工领涨，但环比增速持续放缓。石油价格向上有顶，因美元加息节奏预期加快向下调整，对PPI支撑减弱。2月PPI同比为年内高点，低基数效应逐步消退，短期内维持高位，但难有大幅上涨。而2月CPI同比为年内低点，预期将缓慢回升。对股市来讲，PPI见顶或将对传统周期性蓝筹构成压力，从而制约沪市大盘的上涨空间。”

　　英国或下周二完全“脱欧”

　　中国经济抵御外围风险强，股市影响小

　　3月10日在布鲁塞尔举行的27国欧盟领导人会议上，各国领导人被告知，伦敦将在下周启动退欧谈判，并准备于4月6日在布鲁塞尔举行的会议上，回应英国启动谈判的正式通知。特雷莎·梅援引“里斯本条约第50条”，意味着启动正式的退欧法律程序，并在未来两年内就退欧进行各方谈判。欧盟理事会主席唐纳德·图斯克说，其他欧洲国家都准备在程序启动后的48小时内发表谈判草案的“指导方针”。

　　★名家点评★

　　中信证券首席分析师钱向劲认为：“此前欧盟发布的报告将欧元区今年的经济增长预期由1.5%上调至1.6%，并将2018年经济增速预测由1.7%上调至1.8%。英国‘脱欧’对于经济的影响好于预期，英国今年的经济增速可能会由1.0%大幅上调至1.5%。不过欧盟此后又预警欧元区经济正面临英国‘脱欧’和美国特朗普政府经济政策变化等因素带来的风险。从欧盟发布的这两个报告来看，前后评估不一致，说明英国脱欧对欧洲实体经济的负面影响不小，甚至可能大大超出预期。但对中国经济来讲影响不大，毕竟中国经济经过这几年改革后韧性大大提升，抵御外围风险的能力明显增强，所以英国脱欧对中国股市也不会有多大的负面影响。”

　　美联储3月份加息概率大

　　A股或有调整，基本面若现拐点需注意风险

　　最新数据显示，2月美国非农部门新增就业岗位达23.5万个，远高于市场预期的20万个。过去三个月，美国月均新增就业岗位为20.9万个，高于去年月均18万的增速。此外，2月失业率从前月的4.8%小幅降至4.7%，与市场预期一致。衡量在职和求职人口总数占劳动年龄人口比例的劳动参与率从前月的62.9%增至63%，创去年3月以来新高。2月份，美国员工时薪同比增长了2.8%，高于前月2.5%的增速。美联储主席耶伦近期表示，美国失业率已接近长期正常水平，反映劳动力资源利用率的各项指标也显著改善；随着美国经济保持温和增长，美国就业市场将继续改善；决定美联储货币政策的两大经济指标——就业和通胀——目前都已达到政策目标。耶伦上周表示，当前美国经济面临的风险大致平衡，美联储或在3月14日至15日的货币政策例会上宣布加息。

　　★名家点评★

　　华龙证券客服总监牛阳认为：“根据以往市场表现来看，美联储加息并不能成为A股大幅度调整的根本原因，真正决定A股涨跌的还是基本面预期是否向好。大盘从2638点以来的上涨行情，一个重要的推升因素就是PPI指数回升。目前来看，PPI指数已经达到了2008年来的阶段高位，再度向上勉为其难，所以上证指数这一波春季反弹行情也已过半。短期来讲，美联储加息不会导致市场大幅调整，甚至有可能随着利空靴子落地而出现更大力度的反弹。但就中线来讲，A股不具备走牛的基础，投资者不宜对行情期望过高，并且在基本面出现拐点后注意控制风险。”

　　后市展望

　　投资者做好两手准备应对后市演进

　　针对市场后市演进方向，华龙证券副总经理邓丹建议投资者做好两手准备。他指出：“市场在2月下旬见到短期头部后逐渐回落，提前化解美联储加息的风险。因此，后市存在两种走法：一种情况是将调整进行到4月中旬，那么原本4月中旬应该见顶的时间变为见底，从而在5月12~14日一带一路峰会举行前，走出一波反弹行情；另一种情况就是将调整持续到3月底，然后出现一波大幅上攻的行情，并在4月中旬见顶后迅速大幅调整跌回3月底的行情启动点位置，再在4月底5月初开启一波为期1个月的反弹行情后，从6月初开始连续调整到10~11月。总体来看，5月中旬‘一带一路峰会’前，市场表现都不会太差，投资者重点关注二线蓝筹股和中证500标的股的投资机会。峰会之后，市场将陷入半年左右的煎熬，那也是牛市新升浪前的最后黑暗阶段。”

(原标题：大盘基本面加速向好 能否顶住“黑天鹅”轰炸？)