小散 你该怎样去选股?

众从人

小散 你该怎样去选股?
曾经牛市中买不着便宜的好股票，暴跌之后，遍地都是廉价的筹码。巴菲特有一句话，别人贪婪的时候恐惧，别人恐惧的时候贪婪。在众人恐惧的时候，机构大佬们开始贪婪，不断地举牌。作为一名小散，怎样跟着大牛寻找价值的股票呢？

问答提问：小散如何选股？
回答：授人与鱼不如授人与渔，体系、方法，是保证长期稳定复利的前提。

一、选股标准:

1、兴趣: 动力的源泉
这条很好理解,做好任何一件事情的前提是必须对它有兴趣，你才能全力以赴, 废寝忘食去努力，竭尽所能的达到你的目标。比如让去追求自己心仪的女神，想必各位男同胞们会着实下一番功夫，但如果让你去追芙蓉姐姐，各位估计提不起精神了。这条标准因人而异，每个人的兴趣点不同，选出的股票自然不同。

2、行业: 顺应经济技术大趋势，选择朝阳业
美股上市公司的兴衰，可以一定程度上反映世界经济、技术发展的趋势，也可以说，美国的今天就是我们的明天。从结果来看，50年代之前，是重资产产型公司的黄时代，石油、飞机、钢铁等行业巨头从那个时代开始崛起，特别是伴随着第二次世界大战，这些企业随着美国的崛起而壮大；60、70年代，伴随着第一次计算机浪潮，以INTEL为代表的IT硬件商开始出现并发展;；90年代以后,互联公司取代了IT硬件公司成为了市场的热点。可以说，一些行业巨头在某些年代的出现是必然，也是偶然。试想一下，如果现在给你1亿元，你会投资什么行业? 肯定不会是钢铁、电脑这些夕阳行业吧。选择一个朝阳行业中的股票，在概率上，你已经赢了。

3、企业发展阶段: 避免陷入唯指标论的误区
一个企业的发展会经历初创-成长-成熟-衰退这四个阶段。反映在分析指标上，用PE举例，会经历PE为负(初创期)，彼时企业基本无盈利；PE很高(成长期)，企业因为大量投入研发,市场营销等资金,产品销售并没有跟上，导致盈利状况不佳；PE降低(成熟期)，投入减少，产出增加，但企业的成长也逐渐放慢，创新能力下降；PE重新走高，最终为负(衰退期)，企业所处行业衰退或由于身变革能力不足，企业盈利能力显著下降，转型困难，最终慢慢消亡。 所以，在用PE，PEG，PB，PS等指标去对企业进行分析的时候，我不会设定门槛，不同阶段的企业不同对待，仅仅作为分析的辅助工具。

4、企业领袖: 企业发展的永动机
一个好的企业实际控制人可以比作一艘船的船长，他决定了这艘船的速度、方向，以及航行路线。试想一下，如果没有任正非，就没有现在的华为(技术偏执型)，没有柳传志(中国渠道之父)，也就没在的联想，没有杰克韦尔奇 (数一数二战略)，就没有现在的GE。好船长需要具备很多优秀基因：韧性、天赋、行业背景、胆识、战略眼光、人脉等等。

5、独特优势: 企业的护城河
在我的理解中，中国商业环境面临的最大问题之一是无序竞争，代表性的行业有很多，如光伏行业、钢铁行业、IT制造行业、玩具行业等等。这些行业最大的特点就是产能过剩，价格战，大家都不赚钱。无序竞争的原因有很多，比如地方zf扎堆投资，技术落后等等，所以企业想要脱颖而出，必须有自己的护城河，护城河越宽，越安全。这种护城河，我的理解可以由以下个或一个因素组成：独特的商业模式、先发优势、技术领先等等。想要护城河够宽，企业必须在其中一个领域做到极致，做到别人想模仿必须付出相当大的代价(时间、 资本)。

6、市值，利润率：与成长空间相关
这两个指标是我比较关注的,首先市值本身是一个相对概念，比如1000亿市值对于银行来讲属于小票，但对于某些小市场公司来讲，属于高市值大票了；利润率则越高越好，无论什么行业，利润率的高低实际上是企业竞争力最好的体现。对于这两个指标我倾向于选择市值，高利润率的企业。但还是要辩证的看问题，有些行业如金融业，强者恒强定律是这一行业的通用法则，在这个行业, 我的思路就变成了选龙头股，其他一律不做考虑，因为后发制人，以小博大的概率相对较小。

7、企业在产业链中的位置：受制于人还是制于人
企业在行业产业链中的地位与企业的成长空间、议价能力、发展战略都有很大关联。同时,一般来讲，越往上游发展，企业的发展空间越大，议价能力也越强。比较典型的是电脑制造业，产业链大部分利润被INTEL和微软赚走了。但也不尽然，有些企业凭借己独特的优势，身在下游，同样处于甲方的地位，比如苹果。A股上和其关联的公司比较多，如金龙机电，这只票我前期很关注，主营业务是微特电机，但就是因为其相对苹果言的弱势地位，使得我不得不放弃。所以，无论在产业链中位置如何，我们要看这个公司是否有核竞争力，是否制于人。

8、治理结构，股权属性:生产关系决定生产力
我们小时候都学过马克思的经济理论，其中有一条我记忆深刻，叫做产关系决定生产力，但遗憾的是，我用这条经典理论得出了与马克思相反的理论：不买国企股。有几个原因:

A、精力有限，本着研究在精不在多的原则，战略性放弃国企类股票，看不过来；

B、国企所在行业一般为夕阳行业，从中能选出好股的概率小；

C、国企实际控制人一般没有把企业做大做强的动力，所谓无过便是功;

D、国改势在必行，但资本运作不能在朝夕之间改变国企现状，未来的路还很漫长。

9、稀缺性: 低竞争、低估值
稀缺性包含几层含义：行业稀缺、产品技术稀缺、商业模式稀缺等等，任何一种情况的稀缺都代表着潜在竞争者的减少，定价能力提升以及市场估值提升。 举个例子，如果从银行股中让你选出一个你认为相比其他银行股最好的票，恐怕比较苦难。但是如果某个行业只有两家上市公司，那么你一定会轻松完成两家的PK。稀缺性一定程度来讲，是企业在资本市场估值的重要考量因素，且两者成正相关

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maozedong

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飘雪215

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