心中无股：今年最确定的投资机会是化工股

avons728

2017年02月21日 10:32:42 机会情报

　　港股的小牛行情正在向纵深推进，这波行情的主流品种无疑是周期股而非科技股，看看K线不难发现，很长时间来一直不被市场看好的周期股最近都走出了一波漂亮的行情，这其中，本人最看好的是化工股，化工行业会是今年最确定的投资机会，主要逻辑有：

　　一是包括石油、煤炭、矿石等基础原料从大底部走出，步入景气回升阶段，历史表明，基础原料一旦进入涨价周期，都是化工行业好日子的开始，因为对大部分中国的化工企业而言，景气回升这一天已经等得太久了。

　　二是政府强力的去产能，按照行业内部的说法，今明二年要去掉三分之一的化工产能，其主要手段是强令现有的化工企业限期一律进入化工园区，这样，势必提升化工行业的集中度，加剧化工一些细分行业的不断涨价甚至价格垄断。

　　三是受当前中国环境“生死状”的推动，化工行业事实上已经有了很高的门槛，非国家战略资源，基本上很难再有机会进入，目前剩下的化工企业，尤其是有一些有规模优势的大型化工企业都是未来的稀缺资源，这势必颠覆之前对化工行业长期来只能低估值，甚至超低估值的惯例，未来化工企业估值提升存在很大的空间，可以预期，接下来几年最有机会形成“戴维斯双击”的可能就是化工股，因此，投资人之前对化工行业的惯性思维与逻辑判断都得尽快改变。

　　四是受“45万亿”新一轮政府投资的推动，作为基建重要材料的化工行业将是最大的受益行业之一，化工产品初期可能是上游原料涨价推动，接下来会演变成是真实的需求推动，新一轮的基建“大跃进”将会对化工行业带来巨大的需要增量，这势必大大提升未来几年化工行业的景气、高景气，甚至超高景气。

　　因此，我的观点是，今年可以不搞科技股，但必须得搞化工股。个股方面，之前多次提到的三江化(02198)、理士国际(00842)、银建国际(00171)未来都有很大的潜力。三江正在进入快速的高毛利区域，昨天看到这样一则数据：自年初至今，环氧乙烷价差增长55%，而它的上游原料甲醇却是-14%，无疑，今年三江真的赚大了；理士国际随着产能的大幅提升，公司的盈利已经进入了确定的大幅提升阶段；银建国际之前有一个报道，其旗下的一家子公司1月盈利1.02亿人民币，而它的市值才25个亿港元，最近朋友专程从泰州调研回来，带来的信息远比之前的想像还好很多，甚至有些震撼，它持股66%的东联化工，新建的100万吨化工生产线(为之前的10倍)在去年4季度投产，开始大规模贡献盈利；它持股23%的大型炼化企业“中海石化”产销二旺，更主要的是这二家是上下游关系，东联之前的原料瓶颈随着新项目的投产已被全部打破，一旦股权重组成功，还将释放系统效应，值得中线高度关注，期待年报的正式披露。

　　特别提醒，以上仅一家之言，据此买卖，风险自负。

jincuoduo

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