两大黑天鹅不足惧！假期13大消息影响节后股市（附股+点评）

胖米牙

1、特朗普新政变味 移民禁令致全球股市恐慌

和去年的情景颇有相似，今年中国春节期间，外围股市也不太消停。特朗普针对移民和签证的行政命令，以及对中德日汇率操纵的指责，正抵消他的财政刺激计划对股市的提振，全球股市陷入恐慌。

尤其是移民禁令：美国国务院将在未来120天内，暂停所有难民入境，以便对难民进行充分的背景核查；在未来90天内，暂停向伊朗、苏丹、叙利亚、利比亚、索马里、也门和伊拉克七个国家的普通公民发放签证；此外，还将无限期禁止叙利亚难民进入美国。这一政策招致各方反对，并引发连锁反应，部分资金撤出美国，美元指数持续下跌。

受此影响，春节期间美股一度四连跌，道指闪跌破20000点，周一三大股指创下2017年最大单日跌幅；欧股三连跌创2个月内最大单日跌幅。亚太股市也表现不佳，日韩股市和恒指全线下跌。

点评：特朗普这位另类总统，果然与众不同，做事雷厉风行，弹不虚发，竞选期间的承诺正在一步步变为现实，上任不足一个月，退出TTP，修筑墨西哥墙，叫停医疗改革等政策接连出台，总体符合民意。而移民禁令的出台却过于激进，民众抗议，盟友反对，甚至引发各地抗议浪潮，硅谷大佬们也集体发声表达不同意见，特朗普一时陷入四面楚歌的境地。一个“分裂”的美国，开始出现在世人面前。

不过总体而言，各国股市跌幅并不大，微跌而已。虽然高举民粹主义的大旗，但特朗普显然不是希特勒，美国的制度优势无可匹敌，相信会有自动调节机制。而对中国来说，美帝走向“混乱”和“分裂”，间接凸显咱们的团结，美国失去了对部分资金的吸引力。而美元指数的下行，以及预期中的赴美移民门槛提高，更是直接释放了人民币贬值的压力，对A股整体反而构成利好！

2、特朗普炮火开始指向汇率 中德日遭公开指责

美国总统特朗普及其其贸易顾问周二(1月31日)批评德国、日本和中国，称这几个美国的主要贸易伙伴国操纵汇率让本币贬值，伤害到美国企业和消费者，令美国处于不利地位。

“美国以外的每一个国家，都是在靠贬值本币在过日子，”特朗普说。“你看看中国、日本在这么多年来的所作所为。他们--他们玩弄货币市场，他们让货币贬值，而我们像一群哑巴似的坐在那。”

点评：这是赤裸裸的要打贸易战啊，特朗普的这种立场将对经济预期造成较大影响，并让美联储在制定政策时面临难题。目前来看，特朗普的“恐吓”确实在奏效，大选以来高歌猛进的美元在今年遭遇了“当头棒喝”，美元指数在2017年1月大跌了2.6%，创下了1987年以来最差的1月表现。

对A股短期利好（原因同上），长期利空。毕竟，指责中国操纵汇率或只是开始，未来若对中国商品大规模提高关税，才是中国经济的杀手锏，很多出口型企业将遭受重大损失，股市投资也要提前规避这种风险。

3、美联储维持联邦基金利率不变 继续保持宽松

美联储于1月31日至2月1日举行货币政策例会。会后声明称，联邦基金利率仍维持在0.5%至0.75%区间，其货币政策的立场依然保持宽松，从而支持劳动力市场进一步改善和通胀率重回2%。华尔街日报指出，美国总统特朗普提出的减税和增加开支可能导致经济增长速度超过预期，并带来过高的通货膨胀，致使美联储加息超过预期。

点评：刀锋预测，至少上半年，美联储不会考虑加息的事情，毕竟美国的债务太大了，搞基建又要进一步扩大赤字，借了这么多钱再加息的话肯定吃不消。而且，特朗普既然不支持强势美元，也就不会急着加息。这条对节后A股暂无影响，可忽略。目前的市场焦点是特朗普大叔，而不是耶伦阿姨。

4、央行明确要求商业银行严格控制一季度新增贷款

1月28日，不愿具名知情人士称，因信贷增长过快，中国央行明确提出商业银行必须严格控制一季度新增贷款。原则上第一季度新增住房贷款的总量及增速要低于2016年四季度。信贷增速过快的银行，可能面临基于MPA(宏观审慎评估体系)的差别化存款准备金利率的处罚，还可能面临差别存款保险费率的惩罚。

点评：春节前比较重要的一条消息，出自外媒报道，不知真假但符合逻辑！一月份的信贷必然超出预期（甚至可能创历史新高），这与“中性稳健”的货币政策大原则明显相悖，节前“放水”后突然“加息”，就是为了预警商业银行不要盲目放贷。节后大批麻辣粉资金到期要被收回，资金面紧绷的局面或将持续。

5、传被控制 真相扑朔迷离

有香港媒体报道称，大陆某操盘万亿资产的富豪，除夕夜在香港被控制并带回大陆，知情人士透露，被控制的亿万富翁为实际控制人。

对此，连发两声明回应，一声明称在国外养病，目前一切安好！另一声明称近期将很快与媒体见面，并称本人为加拿大公民、香港永久居民。不过，关于的声明很快被删除，网络上的各类帖子和文章也大多消失不见，真相仍扑朔迷离。

点评：这条突发新闻，是春节期间爆出的影响资本市场最重磅的消息。被翻了牌子，对股市来说绝对是一只黑天鹅！毕竟，控股和参股的上市公司达11家，包括控股4家A股上市公司：ST明科、华资实业、西水股份、爱使股份；参股7家A股上市公司：北方创业、鲁银投资、新黄浦、ST朝华、金地集团、农产品、东凌粮油。以及银行保险券商等众多金融机构。据说平安保险和赵薇入主万家文化等，后边也都有的影子。

不过，在事情未水落石出之前，也无需太过担忧，这几年来，我党对民营企业家阶层还是很照顾的，尤其是这种规模较大的企业，或许只是简单的调查取证而已，都交代了也就没事儿了。参考复兴集团郭广昌的案例，相关股票短期会有利空承压，但长线走势，要看案件的后续进展。

总体而言，现在倡导“脱虚向实”，鼓励制造业，像这种依靠金融牌照，依靠资本运作玩“钱生钱”游戏的大佬们，跟姚振华差不多，现任领导们是比较排斥的！今时不同往日，刀锋建议远离这类大佬们旗下的壳公司！

另外，目前地产低迷国库吃紧，也不排除当局要收割大韭菜，重罚轻判逐渐流行，徐翔就刚刚被罚了一百多亿，而这位，控制的资产可是上万亿啊！

6、宁波发生动物园老虎咬人事件 涉A股公司

宁波动物园老虎咬死人，是这个春节假期引发全国讨论的事件。1月29日，一名成年男子逃票翻墙进入宁波市雅戈尔动物园虎山散养区，然后被动物园老虎攻击。老虎咬人的视频到处流传，非常血腥，男子经抢救无效死亡，老虎也被击毙。雅戈尔2015年年报显示，宁波雅戈尔动物园有限公司为其子公司。

点评：宁波动物园老虎咬人在假期被广泛争议，对A股公司雅戈尔来说，实际影响并不大，即使动物园因此关门歇业，也影响不了多少上市公司业绩！而有关人命和虎命谁更重要，以及不遵守规则导致死亡是否值得同情的问题，却引发了旷日持续的讨论，但真理却并非越辩越明！

绝大多数人同情老虎的现实，让刀锋感到非常震惊，规则固然重要，但漠视规则罪不至死，人类何时开始对自己的同胞变得如此冷漠了？

“死者是两个未成年孩子的爸爸，一个家庭的支柱，无论如何，这死亡都是令人悲痛的。你们要想讲规则，有的是机会，就怕你不敢张嘴。”人们习惯性的对一个逃票的弱者口诛笔伐，理由是不讲规则，却对更加不讲规则的权贵阶层选择沉默献媚甚至讨好，难怪肖某靠权钱交易积累了万亿资产，为何却没人敢去质疑！

不过刀锋还是觉得，网上的各种争执有一定进步意义，至少国人开始重视规则了，以后大家都自觉保护环境，都重视食品安全，也就不会有这么多雾霾和癌症了。

7、中国1月制造业PMI为51.3% 连续6个月站上荣枯线

2017年1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月微落0.1个百分点，延续平稳扩张态势。分企业规模看，大型企业PMI为52.7%，比上月回落0.5个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为50.8%，高于上月1.2个百分点，升至临界点以上；小型企业PMI为46.4%，比上月下降0.8个百分点，仍位于收缩区间。

点评：1月PMI显示经济依然强劲，尽管略有放缓，但还是保持强劲扩张势头。在十九大召开之前，高层将维持经济和政治稳定作为首要任务，即便今年经济增长放缓，也可能只是逐步放缓。因此，PMI下个月有望继续站在荣枯线上方。

8、伊朗证实试射导弹 或逼迫特朗普“出牌”

伊朗周三证实试射了一枚新的弹道导弹，这是美国总统特朗普任期内的首次，引发了白宫强硬回应，或逼迫特朗普“出牌”。但伊朗并不买账，伊外长回应了美国指责伊朗试射导弹一事，警告美国不要故意“制造紧张”。

点评：伊朗强硬对抗美国，主要产生三方面影响。一是伊朗准备放弃美元，寻找备用货币代替，这对人民币国际化是好事；二是特朗普可能采取行动阻挠伊朗复苏国内油气产业的努力，从而推高国际油价，A股石油板块受益；三是美伊冲突加剧，或刺激军工股。关注中国船舶、中国动力、中船防务等。

9、2月份将迎来年内首个解禁高峰 解禁市值超2000亿

2016年，A股定增募集规模超过1.66万亿元，为历史之最，随之而来的是2017年将迎来解禁高潮，其中，2月就将迎来年内首个解禁高峰。

数据显示，2月解禁股份达到205亿股，参考市值约为2913.1亿元。首发原始股东解禁压力巨大，解禁股规模达到131.9亿股，占2月解禁总股份数比例达65%，参考市值超过2000亿元。

点评：解禁和减持总是孪生兄弟，年后即迎解禁洪峰不是好事，不过，虽然2月解禁总量较大，但集中度高。这种情况更类似于2016年11月温氏解禁的情形，投资者的担忧主要集中于个股！市场整体压力不大。

此外，由于解禁股普遍是首发解禁，大股东持有意愿较强，进一步引发系统性担忧的概率较小。

10、超7成上市公司去年业绩预增 盈利好转超预期

数据显示，目前已有超过2279家上市公司披露了2016年的业绩预告，其中业绩预增的上市公司超1710家。占比超7成。就增幅来看，834家上市公司预计年报增长将超过50%，589家上市公司预增幅度超过100%，44股业绩预增超10倍，中泰化学等7家公司预增幅度更超过100倍。

点评：节前业绩变脸公司较多，也让投资者对今年炒业绩颇为冷淡！现在超7成上市公司预增，对市场算得上一剂强心剂。毕竟，去年以来的主流就是青睐有业绩的白马股，今年这条主线会继续下去。

11、春节档电影票房4天24亿爆棚 定调全年影视回暖？

冷清了大半年之后，中国电影市场终于在鸡年的春节档打了个翻身仗。在《功夫瑜伽》、《乘风破浪》、《西游伏妖篇》、《大闹天竺》和《熊出没·奇幻空间》“五军”的带领下，春节档票房再创新高。数据显示，春节档前四天累积票房超过24亿，距离去年的7天34亿仅有一步之遥。

点评：低迷了快一年的电影市场，迎来小井喷，对影视公司来说是种提振。关注：万达院线、光线传媒、华谊兄弟等。

12、违约黑天鹅再现 大连机床债券连环雷炸醒17家银行

1月26日，大连机床在银行间市场通报了债券违约进展情况，并详细披露了公司及子公司所拖欠利息和汇票垫款的银行机构，累计拖欠中国银行等17家机构8025万元利息和2.94亿元银行承兑汇票。

点评：大连机床作为国内机床工具行业排头兵，陷入违约颇为意外！目前国内债券违约已不是新闻，不过现在有恶化的趋势，从民企蔓延到国企甚至央企，违约风险级别也越来越高！倘若对债券违约处理机制不加快完善，引发连锁反应或超想象！

13、特郞普添乱+伊朗挑事 金价创一周新高

特郞普强行推动“禁穆令”引发巨大争议，威胁向墨西哥派兵等，引发金融市场动荡，同时，周三伊朗试射一枚新的弹道导弹，引发特朗普的强硬回应。受此影响，多种不利因素发酵下，避嫌情绪大幅升温 。

点评：特郞普添乱+伊朗试射导弹，避险情绪升温，对金价提供支撑；另一方面，美联储决议后美元走软，同时利好金价。关注：豫光金铅、西部黄金、中金黄金等。

两大黑天鹅不足惧！节后红包行情继续

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