护“大”VS砸“小” 单针探底下影线“含金量”几何？

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　　“等了半天，没等来传说中的‘春季行情’，反而等来了又一轮大跌，今晚又得‘关灯吃面’。”股民小刘向记者叹息道。

　　让广大股民黯然神伤的是本周一两市盘中的猛烈跳水，上证综指接连失守3100点和3050点，盘中一度跌逾2%刷新近3个月新低，创业板指更是遭遇无抵抗式下跌，盘中跌超6%击穿1800点，跌破熔断最低点的同时刷新了逾16个月的新低。而昨日的普跌也引发沪深两市8596.02亿元市值“蒸发”。虽然尾盘由于金融股的强力护盘，各主要指数跌幅迅速收窄，上证综指出现“金针探底”日K线，但“似曾相识”的指标股护盘对场内人气贡献十分有限。市场人士认为，权重股护盘只能是将部分指数“做”的好看一些，但市场企稳乃至人气回暖，尚需时日。

　　护“大”VS砸“小”

　　昨日A股再度遭遇“黑色星期一”。沪深两市股指低开后震荡下挫，很快失守3100点，14时过后更是出现一波猛烈跳水，上证综指因而再度失守3050点，最低一度跌逾2%，以3044.29点刷新了2016年10月18日以来的新低，而后由于金融股大力拉升，最终上证综指险守3100点，收报3103.43点，下跌0.30%。

　　与此同时，沪深两市两极分化愈发凸显。深证成指昨日跌幅达2.95%，收于9712.80点。创业板昨日更是在低开后一路下滑，尾盘出现了无抵抗式跳水，跌幅一度超过了6%并击穿1800点，下探1783.74点，跌破熔断时期最低点并刷新了2015年9月2日以来的新低，尽管最终跌幅收窄至3.64%，收于1830.85点，但八连跌的战绩已直追2012年3月的九连跌历史记录。

　　盘中的跳水使得沪深两市主要指数跌声一片，行业板块除护盘的银行和非银金融以外全线尽墨，轻工制造、计算机指数的跌幅更是超过了4%，而149个概念指数也只有沪股通50指数小幅上涨，跌幅超过5%的多达22个。

　　昨日大跌也引发了A股市值的“大失血”。据东方财富Choice数据，昨日收盘后沪深两市总市值为54.92万亿元，相较于上周五的55.78万亿元，一日之内“蒸发”了8596.02亿元。

　　“周一A股市场出现了严重分化的格局。其中，创业板大跌并出现放量，显示出创业板指筹码开始松动，进入到加速探底的阶段。”金百临咨询秦洪表示。

　　西部证券投资顾问王璐指出，目前成长股尚未走出探底、筑底的过程，而大中小市值品种背离的表现，更加大了指数实现反转的难度。且小盘股振幅已呈现短期极度不稳的状态，后市仍有持续的结构性调整要求。短线来看，沪指在击穿半年线后，技术指标全面走弱，短线存在继续向下寻求支撑的要求。而周一大幅震荡亦对近期指数稳定性构成威胁，市场心态回稳恐将延期。

　　下影线难振信心

　　昨日金融股的强势护盘使得上证综指收出了一根长下影线的“T”形K线，而这一金针探底的走势究竟“含金量”几何也成为了市场关注的焦点。“大市值护盘，难以改变目前的困境，只是延缓了调整的速率，但不会改变方向。”秦洪表示。

　　银泰证券分析师陈建华指出，权重板块的护盘有助于减轻市场的恐慌情绪，减缓沪深两市连续调整的压力。但对于周一沪指的探底回升，投资者不宜报过高期望，在市场环境改善或风险释放完成之前，指数短期的波动对市场趋势的扭转作用有限。

　　其实周一权重股的强力护盘对于广大投资者来说并不陌生，但这“似曾相识”的护盘虽然护住了上证综指，但指标股的拉升并未护住整体市场，不仅深证成指和创业板指双双出现了破位的走势，昨日沪深两市366只上涨股票对应着2476只下跌股票，恰恰说明了权重股的护盘对于场内人气贡献十分有限。

　　新时代证券研发中心研究总监刘光桓认为，周一以银行、保险、石化为代表的权重股护盘积极，减缓了市场的恐慌情绪，起到了维护市场稳定的作用，但大盘调整的趋势预计还有一定的时间与空间。而且虽然短线超跌后，还是有技术性的反弹存在，也有一定的交易性机会，但这种在弱市之中，机会较难把握，因此投资者应注意抄底的仓位不能太重，操作上要快进快出，不可恋战，不可追涨。

　　陈建华则认为，短期操作上更多建议以观望为主。一方面，指数的破位代表调整趋势的确立，期间即便出现反弹，风险也将明显大于收益；另一方面，考虑到护盘因素的存在，市场的调整将是一个反复的过程，这将增大操作难度，过于频繁的参与反而导致损失扩大。

竹林听雨2

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