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公司9 日晚间发布公告，公司1.6 亿限售股将于1 月10 日解禁，占总股本13.10%，此次解禁的限售股将于1 月11 日上市流通。
解禁股东资金需求不强，影响有限。解禁股持有人为公司2013 年定增募集资金收购的湖南隆平、安徽隆平以及亚华种子原股东以及部分公司高级管理人员（公司高级管理人员持有限售股5181 万股，占比31%）。据了解，此次解禁股东中大部分股东认可公司未来发展，资金需求不强，部分股东有偿还贷款以及交税等需求，但预计仅有1000 万股左右，整体解禁影响不大。
新品种销量大增，公司业绩增长动力足。凭借较好的口感以及抗稻瘟病的良好品质，16/17销售季公司新品种隆两优、晶两优销量实现大增，截至目前两品种均已卖断货，其中隆两优销售300 万公斤，同比增长近1 倍；晶两优销售300 万公斤左右，同比增长50%。此外，公司逆势提价，隆两优、晶两优16/17 销售季出厂价相比于15/16 销售季提高3-5 元/公斤，量价齐升使得公司业绩有望大幅提升。
投资建议：我们认为，公司业绩增长稳定，中信入主后并购路径清晰，预计公司16-18 年净利润分别为6.0/7.2/8.4 亿元（维持原盈利预测，考虑出售资产利润增厚，公司2016 年业绩或将高于预估值，但仍有不确定性），EPS 为0.48/0.57/0.67 元，对应PE 分别为42/36/30X，维持增持评级！
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狗仔卡
发表于 2017-1-11 22:39
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