新安股份：草甘膦价格触底持续反弹

天山花开

1、草甘膦价格触底持续反弹，公司业绩有望改善。公司除草剂业务主要为草甘膦原药及制剂，拥有草甘膦产能8万吨，近年来草甘膦价格大幅下跌并持续在低位徘徊，对公司业绩形成较大压力。近期，草甘膦价格出现持续反弹，目前主流报价为2.5-2.55万元/吨，市场主流成交至2.3-2.35万元/吨。草甘膦行业经历2014年以来的去产能，这一波行情主要是行业产能出清到一定程度，叠加旺季因素导致。环保并非直接因素，短期来看，环保可能带来事件性刺激，长期来看，其影响的是整个行业的边际成本，并不影响供求平衡。

2、有机硅业务实施全产业链战略，打造综合服务平台。有机硅方面，公司目前形成了硅矿冶炼、硅粉加工、单体合成、下游制品加工的完整产业链，推出了硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂四大系列产品，已成为拥有全产业链优势的有机硅企业，同时也是国内唯一的、自产单体完全转化为下游产品的有机硅企业。有机硅在行业应用领域不断扩大，将从工业领域转向个人消费领域，发展前景广阔。公司通过建立有机硅综合服务平台，将有机硅终端化，进一步向电子电气、化工、个人护理等三大业务方向和八个细分市场延伸，有效挖掘价值空间。目前，华东市场DMC价格为17500元/吨，相对于2016年7月的底部价格12500元/吨已大幅反弹40%，公司有机硅业务盈利或将改善。

3、植保业务加速布局，未来成长可期。公司通过转变商业模式，向现代服务型企业转型，以满足客户需求为出发点，从创造供给转向创造需求。2015年，公司通过对外股权投资，共建“农飞客”平台，切入航空植保领域，战略构想为借助信息化技术和互联网工具，构建“平台+工具+终端+服务”的商业运行模式。无人机植保作业与传统人工和机械装备喷药相比，具有飘移少、对作物的穿透性强、防治效果好、提高喷洒作业安全性等优点，可大幅度减少农药和水的使用量，符合国家限制农药使用量增加的政策导向。公司以合资形式建立省级植保公司，进而设立县级农业服务站，最终将服务布至各个乡镇的田间地头，降低农 药包装成本，促进公司的销售。2016年上半年，公司在十多个省加速布局。

muge

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