霞客环保重组进程延缓 业绩补偿期限拟延后

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霞客环保（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

霞客环保(002015)12月13日晚间公告，由于监管政策因素影响，重整投资人原承诺的2016年净利润数未达预期，公司董事会同意重整投资人提出延期补偿方案。

霞客环保在2015年进行资产重整时，重整投资人在重整计划中承诺，将通过整合现有资产、注入重组资产、调整盈利模式等方式，使霞客环保2015年扣非后净利润为正，2016年、2017年、2018年扣非后的净利润分别不低于2.4亿元、3亿元、4亿元；若霞客环保2016年、2017年扣非后的净利润实际数值低于承诺数值，则重整投资人以现金方式补足差值。

不过，据霞客环保在2016年三季报中披露，预计公司2016年全年净利润为亏损3600万元-4100万元。因此，重整投资人关于2016年的业绩承诺基本无法实现，从而可能触发业绩补偿义务。

值得一提的是，霞客环保已于2015年年底推出重大资产重组方案，拟以45亿元的价格，置入“电力大王”朱共山旗下的协鑫智慧能源(苏州)有限公司(简称“协鑫有限”)，转型清洁能源发电行业。交易对方承诺，协鑫有限2016至2018年度扣非后净利润分别不低于4.06亿元、4.17亿元和4.24亿元。

协鑫有限下属电厂总装机容量2251.5MW，权益装机容量1526MW，该公司同时涉足能源服务领域，为企业客户提供节能降耗服务。数据显示，协鑫有限2016年1-9月已实现归母净利润4.7亿元。假若此次重大资产重组在今年内完成，上市公司盈利能力将大幅提升，同时重整投资人的利润承诺也将得到履行。

上述重大资产重组事项已于2016年4月获证监会受理，于2016年6月向证监会报送了反馈意见回复材料，并于2016年9月1日向证监会补充报送了2016年1-3月财务数据后的申请文件。

不过，重整投资人表示，由于证监会对资本市场监管政策或有变化，该重大资产重组事宜尚处于证监会审核阶段，将等待监管政策的进一步明确，原先预计的重组获批和交割进程因此延缓。

鉴于此，重整投资人认为，霞客环保2016年亏损并非重整投资人恶意怠于履行承诺所致，而是受制于监管政策的突然收紧，重整投资人并不存在违反承诺的失信行为。

为此，重整投资人提出延期补偿方案，将业绩补偿承诺顺延一年，承诺霞客环保2017年、2018年、2019年扣非后的净利润数值分别不低于2.4亿元、3亿元、4亿元。

记者注意到，A股市场类似将业绩补偿承诺延期的案例，曾发生在融捷股份身上。

2015年12月30日，融捷股份公告，因受业绩补偿承诺作出后发生的政策变化、自然灾害等自身无法控制的客观原因的影响，融达锂业2015年仍未能复产，导致业绩补偿承诺无法按期履行，为此，业绩承诺人申请业绩补偿承诺延后一年履行。之后，公司召开股东大会审议通过了这一议案。

不过，在业绩补偿期限延后一年的同时，融捷股份相关承诺方还提出了一些自愿追加的补偿措施，包括2016年-2018年无偿为上市公司提供财务资助和担保；2016年-2018年不参与上市公司的现金分红，并将所持股份对应的分红无偿转送给其他股东。因此，融捷股份的上述延期议案在股东大会上获得了88.22%的同意票数，但仍出现了11.61%的反对票。

相比之下，霞客环保的重整投资人则仅仅提出将业绩承诺期限延后1年，并未给出自愿追加的补偿。

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