重磅历史规律指明方向 两大投资主线浮出水面（一）

股海沉浮_1996

                广州万隆：重磅历史规律指明后市方向　　兜兜转转，A股又回到了二八分化的怀抱中，以银行股为首的蓝筹股集中发力，基本回补了上方的缺口。遗憾的是，蓝筹股的爆发没有带来一波普涨，部分个股甚至在午后拐头杀跌。那么，下周市场又将如何运行呢？一个重要的历史规律将会左右A股的后续走势。

　　本年重磅会议之一——中央经济工作会议将在12月中下旬召开，而众所周知的是，我们A股向来有重大会议前维稳的习惯。远的不说，今年10月六中全会期间、3月两会期间，A股都是稳步向上前进，当中大蓝筹托市功不可没。现在重磅会议即将到来，银行板块又在市场摇摇欲坠之时连续两天发力，不禁让人联想到，这是国家队维稳动作的前奏曲。

　　若国家队确实开始低吸进场，多头就有望借此东风焕发第二春。不过，我们认为，近期金融监管有全面收紧的迹象，从周初对近乎疯狂的险资浇冷水，再到后来打击场外配资、并购重组趋严等，监管层进一步规范市场、打击乱象的决心昭然若揭。不能否认，金融强监管对于市场来说必然是长期利好，但短期对游资热钱的情绪面影响较大。

　　从今天的走势也可看出，就算银行股把沪指拉得再高，其余个股的跟涨力度始终不足，谨慎依旧主导着整个市场。所以，还是这句，当前的市场盲目乐观并不可取，在重大利好刺激出现之前，A股还将在震荡之路上前行。

　　而在震荡行情当中，由于缺乏相应的赚钱效应，资金的活跃程度将会缓慢下降，个股分化将会越来越严重。正如后半周在市场上抢尽眼球的新零售板块，阿里入股的三江购物今天强势实现五连板，而京东牵手的永辉超市却再次冲高回落，可见不是买中强势的概念就能一帆风顺，始终还是要回归到个股的挑选上。

　　我们认为，能跑赢大盘的独立牛股，一方面要有行业利好的长期支持，尤其对于新兴行业，量变导致质变的案例比比皆是；另一方面，是要有实力的产业资本深度介入，一来可以引起市场跟风，二来可以提高上市公司提升市值的动力。类似的个股必然是主力资金最垂涎的猎物，再结合是否有强庄控盘、技术指标等因素，挑选出脱离于大盘的独立牛股不是难事。

　　巨丰投顾：两大投资主线浮出水面

　　【盘面简述】：

　　周五市场分化加剧，沪指在银行、石油、中字头等权重股拉抬下，展开反弹，午后涨幅收窄。创业板继续寻求支撑。盘面上，工程建设、保险、银行、钢铁、商业百货、券商信托、石油、家电、铁路基建等板块涨幅居前，船舶、电信运营、钢铁、贵金属等跌幅居前。从技术面看，大盘已经进入调整周期，部分先于大盘调整的品种已经开启超跌反弹行情已经展开。后市，投资者短线可重点关注中小创板块中的底部品种和深港通中的白马股，对于险资举牌的蓝筹股，可逢低中长线布局。

　　【消息面】：

　　1、解禁洪峰年末至 举牌难掩减持潮

　　年关将近，上市公司重要股东减持动作不断，近期更有接近40家公司大股东发布减持计划，或将掀起套现潮。此外，12月后两周将迎来年内解禁股高峰，首发原始股东解禁股和定增配售机构解禁股占据绝大多数，机构股东退出动力较强。

　　2、国家外汇管理局：跨境资金流动总体稳定

　　近期，人民币汇率波动频频、外汇储备逼近“三万亿”关口，市场普遍担心中国资本外流的压力或将加大。对此，国家外汇管理局有关负责人8日接受新华社记者专访时表示，目前未发现企业和个人购汇意愿激增，跨境资金流动总体相对稳定，仍有保持平稳运行的基础。

　　3、银监会已批筹11家民营银行 首批5家试点行步入盈利期

　　首批试点的5家民营银行已开始步入盈利期。来自昨日银行业例行新闻发布会上的消息，截至今年三季度末，5家试点民营银行的资产总额为1329亿元，前三季度5家试点民营银行共计实现净利润5.72亿元。银监会城市银行部主任凌敢与首批5家试点民营银行行长昨日均悉数到场，共同向外界传递了这一消息。

　　【巨丰观点】：

　　周五市场分化加剧，沪指在银行、石油、中字头等权重股拉抬下，展开反弹，午后涨幅收窄。创业板继续寻求支撑。盘面上，工程建设、保险、银行、钢铁、商业百货、券商信托、石油、家电、铁路基建等板块涨幅居前，船舶、电信运营、钢铁、贵金属等跌幅居前。

　　商业百货板块在三江购物涨停刺激下，继续走强：百大集团、徐家汇、杭州解百等纷纷涨停，兰州民百、鄂武商A、步步高、首商股份、中兴商业等表现出色。

　　股权转让及举牌概念股走强：万福生科、金路集团等涨停，中百集团、香梨股份、量子高科、合肥百货、武昌鱼等涨幅居前。另一大举牌概念股中国建筑超跌反弹，激活中字头板块，中国石化、中国铁建、中国交建、中国中铁集体反弹。宝钢股份、武钢股份集体拉升，带动钢铁股大幅冲高。

　　银行股延续昨日强势：中信银行、贵阳银行、交通银行、光大银行、中信银行、建设银行、江苏银行、兴业银行、中国银行、招商银行、南京银行等纷纷上涨。银行板块作为低市盈率的代表，在监管层倡导低市盈率投资的背景下，中线机会凸显。

　　巨丰投顾认为，沪指连涨7周后，进入调整周期。从技术面看，第一调整目标看11月11日的放量起涨点，沪指3166点位置，沪指本周触及30日均线(3190点)后便展开反弹，已属强势。前期先于大盘调整的强势股，本周相继走出了超跌反弹的行情。银行、家电等低市盈率个股也因管理层鼓励而震荡上行，市场的分化仍将延续，指数短期难有大幅回调的风险。既然超跌股和低市盈率股是当下行情的主流，投资者不妨小仓位快进快出。中长线，继续低吸小市值白马股。

   中航证券：调整行情是筛选股票最佳时期

　　今日两市沪指小幅低开后震荡走高，10:10时过后出现一小波回落，11时后再度走高至中午收盘，创业板早盘走出先抑后扬的行情；午后股指缓慢下行，；盘面热点：保险、银行、券商、商业连锁、海外工程、摘帽概念、风沙治理等板块走势较好；总体来说：今日市场呈现分化的行情，主板强于创业板。

　　本周初沪指受消息面催化见顶3300点后回落，标志着市场短期进入调整格局，虽然近两日沪指在30日均线止跌后出现小幅的反弹，但这并不能证明市场就此企稳，整体来说以窄幅震荡为主。而震荡行情与明显上升趋势行情之间最大的区别在于赚钱效应不高，也即大多数个股处在整理状态中，在这样的环境下交易策略就需要进行调整，中航证券樊波建议以控制仓位、短线快进快出为主，亦或减少交易观望为主。

　　昨日我们在《震荡格局交易节奏如何把握》的博文中指出：“由于弱势格局的现状，部分少量热点就成了存量资金集中抱团的方向，其中的龙头个股更是成为激进型资金的焦点，并出现连续大涨的行情。”这其中以三江购物、丝路视觉为典型代表的高举高打品种，不过这样的品种对于绝大多数投资者来说只能看表演；市场今日出现的另外一个小热点是以金路集团为代表的前期热门品种，短期超跌之后的反弹，此类股投资者可采取潜伏的方式，如出现快速拉升即卖出的低吸高抛策略，切勿进行追涨操作。

　　总结一句话：银行权重股的上涨依然只是护盘，绝大多数个股调整的现状还在延续，策略上还是要以观望为主，不过这并不妨碍为下一波行情做选股的储备工作。

　　和信投顾：指标股护盘 深沪股市分化

　　周五深沪A股市场出现深沪股指分化格局，上海综指在银行及部分次新银行指标股的护盘下，收出小阳线，比如对工商银行、交通银行、兴业银行及贵州银行、江苏银行等拉护非常明显；而深圳成指与创业板指数则出现收阴走势，特别是创业板指数收盘2100点下方，部分人气股票如华谊兄弟、爱尔眼科等继续下行，显示市场在分化走势下的品种差异。

　　从周线技术指标来看，本周上海综指收出周阳线，而深圳成指为十字星线，创业板周线指标为中阴线，其主要原因是指标股护盘与创业板部分指标股破位等形成差异化。如果从此来进行分析，实际上本周内A股市场出现了品种两极分化走势，即指标股推升，而绝大多数品种回落，因此本周的持仓决定你的收益盈亏。对于银行股及其他指标股的护盘需要关注其持续性，由于CPI指数再升，因此对于银行板块属于中性影响，其连续性因素并不明显。

　　从周五市场表现来看，银行、零售、证券、房地产开发、保险及其他五个行业板块处于涨幅前五位，涨幅在0.68%-1.00%之间，而当日银行板块特别是工商银行及次新银行等拉抬护盘也较为明显。从跌幅前五位板块来看，分别为包装印刷、光学光电子、生物制品、通信设备及半导体及元件五大板块跌幅在-1.10%至-0.92%之间，市场总体下跌板块大于上涨板块。

　　从技术形态角度分析来看，需要特别指出的是创业板指数出现了阶段内矩形轨迹形态并创下近三个月的收盘新低，本周再创收盘新低已进入前期低边区域。矩形又叫箱形，是一种典型的整理形态，而从技术分析理论与实践来看，其最终的突破方向主要体现为典型的看跌概率较大。目前创业板指数在两条水平直线之间上下波动，作横向延伸的运动，而是否演变为破位需要观察。上海综指周五在指标股护盘拉升过程中回补了本周一3204-3235缺口，之后则出现回落走势。周技术指标显示依然高位回落趋势，而超短线技术指标则处于低位区。

　　总体来看，由于下周进入敏感时间周，而基本面上变化或将明显。从市场关注因素来看，密切关注量能变化、趋势线底边位区域支撑、政策及外围因素变化等。由于目前创业板指标股出现破位扩散，而中小板高价股也有加入其中迹象，因此如果这些股票再出现破位体增加，预计市场则可能继续回落，并最终引发高价位新股的估值风险体现，此需要投资者密切观察相关品种的扩散情况。预计下周部分超跌中小盘股或有小幅反弹，但需要成交量与品种的强势配合，否则，其有可能形成箱体破位走势。投资策略上，由于目前量能指标再回到存量博弈状态，且量能指标有趋弱势态，因此操作上保持仓位灵活或战略观望为宜。

股海老兵好学

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