债转股第一交易中心！御银股份爆发在即！

天山花开

本周以来，债转股概念无疑成为A股市场市场新的“风口”！ 从今天涨停的债权股概念相关品种来分析，其中绝大部分都是以金融资产交易所和股权交易中心作为炒作的主线，比如闽东电力(11.17,0.16,1.45%)（000993）持有福建海峡股权交易所有限公司7.4%股权，腾邦国际(19.50,-0.50,-2.50%)（300178）持有前海股权交易中心（深圳）有限公司8.4933%股权。根据公开资料，前海股权交易中心（深圳）有限公司的另一家股东御银股份(8.53,-0.05,-0.58%)（002177）持有其股权的7.644%。相比闽东电力（000993）和腾邦国际（300178），御银股份（002177）目前的二级市场走势才刚刚启动。在债转股概念成为A股市场当前最新风口的大背景下，作为超正宗低价债转股概念股，御银股份（002177）的主升浪即将爆发！

债转股概念或成A股市场最新风口：概念股掀起涨停潮！

受国务院出台新债转股政策的刺激，本周A股市场上，债转股概念上演涨停潮，成为当日最大热点。作为A股唯一一家处理不良资产业务的资产管理公司，海德股份(43.90,3.00,7.33%)已经连续三个交易日涨停，而其他债转股概念也出现不同涨幅，使得相关概念股成为新的市场“风口”。

根据相关统计，周四债转股概念有十余只涨停，包括海德股份（000567）、信达地产(6.700,0.48,7.72%)（600657）、闽东电力（000993）、同达创业(29.880,-1.27,-4.08%)（600647）、重庆水务(8.130,0.02,0.25%)（601158）、中国一重(5.780,-0.17,-2.86%)（601106）、天津普林(16.13,0.15,0.94%)（002134）、一拖股份(12.380,-0.19,-1.51%)（601038）、秦川机床(9.65,-0.38,-3.79%)（000837）、杭齿前进(12.430,-0.28,-2.20%)（601177）、风范股份(8.620,-0.57,-6.20%)（601700）。

星石投资杨玲表示，从债转股具体细则来看，为股市健康稳定发展做了定调，其中明确提出需“拓宽股权融资资金来源”，此外强调“有序”引导储蓄转化为股本投资，强调国家希望股市平稳，有增量资金，有融资功能等。此外债转股在当前经济下行背景下可以一定程度上缓解市场对传统过剩产能行业的债务风险上行担忧。还有就是债转股坚持市场化方向，对债权人主体范围、债转股的股票性质、转股企业的资质做了具体的指引，为A股带来了一些主题性投资机会。

重阳投资策略分析师庄达表示，首先债转股是降低企业杠杆率的主要途径之一，而降低杠杆率是防范经济系统性风险的关键，因此债转股如果成功实施能够有效修复A股市场的风险偏好；其次，市场化债转股有特定对象，有利于帮助企业降低成本、提高竞争力，使得优质企业脱颖而出，A股市场的优胜劣汰会更加明显；再次，债转股过程伴随着企业股权多元化，有助于改善上市公司治理。需要指出的是，债转股需要配合去产能、经济转型升级来提高投资回报率，提升上市公司盈利水平，进而提升权益价值的重估空间。

时隔十多年之后，管理层再一次启动了债转股，这一次的债转股和上一次的债转股有什么样的不同，是很多企业、银行和投资者都十分关心的问题。用国家发改委副主任连维良的话来说，本轮“债转股”将与之前的政策性“债转股”有本质差别，此次债转股最主要的特点是按照“市场化、法制化”的原则操作，债转股的对象企业完全由市场主体自己选择，债权转让的价格完全由市场主体基于真实价值自己协商处理，对债权和股权进行市场化定价。再一个不同是上次债转股的损失有政府兜底，这次债转股在市场化条件下不会有这样的兜底存在。

地方股权交易中心成为不良资产转让的主要平台：前海股权交易中心号称“债转股第一交易中心”！超正宗低价债转股概念股御银股份（002177）爆发在即！

四大国有AMC（资产管理公司）包办金融企业不良资产处置的时代已经过去。

业内认为，新一轮债转股更加强调市场化，主要体现在确定转股价、转让方式以及引入市场化资金等环节。其中，通过金融资产交易所、股权交易中心进行债权、股权公开挂牌转让，将成为市场化最为重要的体现方式。据报道，温州等地的金融资产交易中心已开始积极探索不良资产挂牌转让等业务，将分享年转让额过千亿的市场。2013年10月，民生银行(9.220,0.03,0.33%)一笔不良资产在浙江股权交易中心挂牌，最终有一家合格竞买者提出受让申请，以协议转让方式成交。

最早诞生的是江苏版AMC，其全称为江苏资产管理有限公司，于2013年5月16日成立，注册资本50亿，注册地位于无锡。其主要业务，是江苏省内金融不良资产的批量转让。2013年8月，浙江版的AMC也落户杭州。

不过，论及规模和影响力，位于深圳前海的前海股权交易中心号称“债转股第一交易中心”！公开资料显示，前海股权交易中心（深圳）有限公司是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，于2012年5月15日揭牌，2012年12月6日完成增资扩股。据该公司官网，定位类似新四板。

前海股权交易中心副总裁、债权融资与转让业务总部总经理吴昊介绍，前海主要有三大业务条线，上市顾问部负责推广中心业务，为企业提供基础性服务；资本市场融资服务包括股权、债权、机构衍生品产品条线；另外还有一块是针对中小企业进行培训和相关高端管理咨询。

事实上，从今天涨停的债权股概念相关品种来分析，其中绝大部分都是以金融资产交易所和股权交易中心作为炒作的主线，比如闽东电力（000993）持有福建海峡股权交易所有限公司7.4%股权，腾邦国际（300178）持有前海股权交易中心（深圳）有限公司8.4933%股权。

根据公开资料，前海股权交易中心（深圳）有限公司的另一家股东御银股份（002177）持有其股权的7.644%。相比闽东电力（000993）和腾邦国际（300178），御银股份（002177）目前的二级市场走势才刚刚启动。在债转股概念成为A股市场当前最新风口的大背景下，作为超正宗低价债转股概念股，御银股份（002177）的主升浪即将爆发！

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