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公募基金人士深思:楼市和股市怎么选?
时间:2016.10.09
公募基金人士深思:楼市和股市怎么选?
作者:某位匿名的公募人士 国庆出游,基本是件受罪的事,看的是人挤人,十成
十的败兴. 中国人干事,从来就有一种扎堆心理,哪里人多往哪里去,当然也可能是
侥幸,不会每次都被我碰上——比如华山顶上的9级大风. 挨冻了一晚,尚能从华山
全身而退.投资, 远没有那么幸运. 股票市场中,唯一能够确定的就是,明天永远是
不确定的.专业投资者能做的就是把不确定的概率降低到四成, 三成. 人心是最难
测的东西, 投资中有一种叫做逆人性.说穿了就是大家买蓝筹,你买小票,大家拿小票,
你重仓蓝筹.大涨时候减仓,大跌时候布局. 有个段子,说的是证券公司门口卖茶叶
蛋的大妈,进证券大厅人多就卖茶叶蛋,人少了就去炒股票,结果两边都能赚了一笔.差
不多就是这个道理.说起来简单, 做到的不多,更何况,投资远没有那么简单. 2016
年的市场很不一样, 很多经验在今年被证伪.一根阳线后面是什么?大阴线暴跌后如何
走,惯性的东西都不适用了. 央行的态度,是左右市场的一个关键. 要说2015年
和2016年最大的不同,就是货币政策,前者宽松,后者收紧.从2014年末开始的降准降息
, 对市场注入源源不断的流动性,或许我们在很长一段时间内,都看不到这样的货币宽
松.2016年来, 央行通过多个渠道表达货币政策要更加稳健.股市立马反应出来,"大水
漫灌"的牛市不可再. 比较棘手的问题是中国经济.上一轮央行放水,并未如预期那
般给实体经济带来多少提振.供给侧改革能否让中国经济顺利转型, 不得而知.最新有
个数据是钢铁业的PMI, 还是说明了这一个问题.9月份钢铁行业PMI是49.5%,重新回到
荣枯线以下, 传统行业依然在困境中求生.在"去产能"进度未达标后,政府已经承诺在
年内剩余时间强化去产能的力度.股市谈的是预期, 供给侧改革能执行到什么程度,决
定了A股未来的路能走多远. 这个十一还有一个奇观是, 各地楼市限购政策一鼓出
台, 不限购都不好意思说自己的是大城市. 至少从过去十几年的经验来说,看多中
国楼市从来没有错过,现在的楼市是4000点的股市,还是6124点的股市,真不好说.但是
从政府打压的力度来说,短期内,投机资金肯定会被挤压出一部分. 然后,一个老问
题摆在投资者眼前:楼市和股市怎么选?从过去十几年的来看, 股市和楼市基本是一个
同向不同步的过程. 首先是资金进来,股市走强,呼吁卖房炒股.然后第一波资金转
战楼市,股市楼市一起炒热.最后股市见顶,越来越多股民将资金转入楼市,楼市成为股
市收割机. 主观上, 自然期待楼市被挤压的泡沫转投股市,但中国投资者的心态也
决定这一想法不怎么现实.比如限购下的假离婚,比如越罚越涨的妖股. 其实想想,
挤在国庆爬华山, 和牛市扎堆买股的道理也差不多.长假就那么点,A股又是牛短熊长,
当然,这个"牛短"指的是上涨的时间短,不是空间少,熊长也是一样,漫漫下跌的时间长
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发表于 2016-10-10 08:25
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