万丰奥威：全资控股万丰摩轮，增厚公司业绩

太空涨停 · 发表于 2016-10-5 13:25

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公司公告称，公司拟以现金方式出资584万欧元（税后）收购万丰摩轮少数股东DEG持有的25%股权，收购完成后公司将全资控股万丰摩轮。

低价收购万丰摩轮少数股东权益，全资控股增厚公司业绩。万丰摩轮是万丰奥威旗下生产摩托车轮毂的子公司，2015年实现净利润1.35亿元，此次25%的股权收购价格仅约为4400万人民币，而每年预计增厚公司归属母公司股东净利润达3000多万元，对应PE仅约1.5倍，远低于公司当前估值水平（当

前股价对应公司2016年EPS约32倍PE），并将增厚上市公司业绩。同时，完成全资控股后，能够更好地发挥母子公司的协同效应，有利于提高万丰摩轮的经营决策效率和盈利能力，为推进公司业务的快速发展奠定坚实基础。

汽车轻量化龙头，迈瑞丁快速发展。控股子公司迈瑞丁拥有二十多年镁合金压铸的成功经验，在镁合金产品特别是汽车镁合金部件的设计、生产及市场拓展方面领先于国际同行。其中，迈瑞丁镁合金压铸汽车零部件全球占比约40%，北美市场占有率更是高达65%以上，客户囊括特斯拉、保时捷、福

特、通用、克莱斯勒、宝马、奔驰等全球高端品牌。其中，迈瑞丁为特斯拉model S配套方向盘、方向盘支架，单车价值80 美元左右，2015年配套价值约400万美元。假设特斯拉未来销量达到50万辆、仅以现有配套产品计算，预计能够给迈瑞丁带来2.5亿元销售收入，且随着轻量化持续推进，公司未

来为特斯拉配套的产品种类能有很大提升，未来想象空间更加巨大。迈瑞丁承诺2015-2017年归属母公司净利润分别不低于1.34亿元、1.69亿元和2.01亿元，复合增速超过20%。2015年迈瑞丁实际利润为2.04亿元，高出承诺利润超50%，2016年上半年实现净利润1.57亿元，已接近全年承诺业绩，显

示在汽车轻量化趋势下，轻量化龙头正快速增长。

维持买入评级，短期目标价25元。集团大交通战略格局突显，迈瑞丁快速发展，公司成长性好，预计2016~2018年EPS分别为0.54元、0.66元、0.88元，重申买入评级，目标价25元。

风险提示：汽车产销不及预期；大交通战略推进不及预期

太空涨停 · 发表于 2016-10-5 13:40

谢谢楼主分享

gdzfq · 发表于 2016-10-5 14:40

全资控股万丰摩轮，增厚公司业绩

开创电脑 · 发表于 2016-10-5 14:45

谢谢楼主分享

hfzhou · 发表于 2016-10-5 16:09

感谢楼主的分享！

太空涨停 · 发表于 2016-10-5 18:59

谢谢楼主分享

曲径通幽1 · 发表于 2016-10-5 19:13

谢谢分享辛苦了。。

zhs1287 · 发表于 2016-10-5 19:27

谢谢楼主分享

太空涨停 · 发表于 2016-10-5 21:04

谢谢楼主分享

binqing1 · 发表于 2016-10-6 08:06

感谢楼主的分享！学习了！

太空涨停 · 发表于 2016-10-6 19:28

谢谢楼主分享

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