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本周，全球最重量级的两大央行--美联储和日本央行将在当地时间同一天(周三，9月21日)上演超级大戏，金融市场严阵以待。考虑到美联储9月加息基本无望，市场关注的焦点在日本央行将如何行动。
在美联储和日本央行都将公布最新的9月利率决议之际，全球市场早已不见此前的平静，反之波动性急剧攀升，投资者紧张的心情油然而生！
新兴市场货币波动性大幅上升，支持高风险资产需求的全球央行政策未来形势不明朗打破了今年以来的最平静时期。
在不到两周的时间内，摩根大通衡量汇率波动的指数就从接近2015年8月以来最低水平跃升至三个月高点。
北京时间周四(9月22日)凌晨2时将公布美联储9月利率决议，还将公布美联储最新的经济预期以及更新点阵图看法。之后2时30分，主席耶伦将召开新闻发布会。
“我们认为，从现在开始，美元的下行风险将很小，”法国农业信贷银行伦敦分行的策略师Manuel Oliveri说。
“今天的行情看起来有点像是在修正。预期在本周所有风险事件一股脑涌来的支撑下，修正将继续下去是没什么道理的。”
据调查报告称，大约超过85%的经济学家预计9月美联储将按兵不动。市场分析师认为，如果美联储本月加息，耶伦将给市场带来其就任美联储主席以来最大的冲击。根据CME FedWatch，九月加息的可能性只有15%。
“美联储通讯社”、华尔街日报记者JonHilsenrath称，美联储官员并未就9月加息达成强烈共识，也没有立即行动的紧迫感，他们倾向于推迟到年底再行动。
巴克莱分析师Michael Gapen表示，维持之前的判断，认为美联储可能会出乎市场意料，在9月加息。目前，外部风险对美国经济的威胁在变小。
两周前，由于美国ISM非制造业数据令人失望，外加美联储官员未就加息传递明确信号，高盛大幅下调美联储9月加息概率，认为美联储可能在12月行动。日本央行方面，高盛认为政策制定者们会认真讨论进一步下调负利率，但可能会选择更晚时候降息。
在美联储利率决议公布的10多个小时之前，北京时间周三(9月21日)11时左右将公布日本央行利率决议，之后，日本央行行长黑田东彦将召开新闻发布会。
日本央行将全面评估当前政策框架，目前框架包括负利率和大规模资产购买举措。
日本央行在行长黑田东彦的带领之下，对解决低增长、低通胀的问题表现出雄心壮志。然而，尽管资产负债表大规模扩张、深入负利率领域，其产生的效果还是不尽人意。也无怪乎该央行的政策变得越发有争议，甚至在本国的高级官员之中也是如此。
这就是9月20至21日日本央行政策会议召开的复杂背景。日央行释放的初始信号暗示，尽管迄今为止宏观经济反映出来的效果令人失望，但是该央行官员更倾向于采取进一步措施。但对于政策组合，央行内部仍有分歧，有的希望进一步下调负利率，有的则希望扩大资产购买计划。
市场普遍臆测，日本央行将调整策略，加大刺激力道，同时保护银行业免受存款负利率的影响。外界对日本当局压低日元汇价能力愈来愈失去信心，在主要外汇市场当中，押注日元续涨的操作仍为市场主流。
Amherst Pierpont的首席经济学家Stephen Stanley表示，本周日银决议比美联储决议更重要。日本央行承诺在本次会议上对货币政策作出重大报告，市场参与者都在疯狂猜测日本决策者下一步要做什么。
花旗集团分析师David Lubin在最新报告中称，本周是关键的一周，预计在日本央行和美联储会议之后，全球资产将重定价，市场的紧张程度可能比投资者们最初预期的要大。
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发表于 2016-9-20 10:03
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