证监会回应热点问题：战略新兴板需深入研究论证

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证监会新闻发言人邓舸在昨日召开的证监会例行新闻发布会上，对“十三五”规划纲要删去“设立战略性新兴产业（爱基,净值,资讯）板”内容、媒体报道监管层拟定退市“黑名单”、场外配资监管等市场热点问题进行了回应。

　　邓舸表示，证监会始终重视支持战略新兴产业发展，随着多层次市场建设推进，资本市场对战略性新兴产业的支持力度还会不断加大，“十三五”规划纲要是判断未来五年发展大趋势、确定大方向、明确要办的大事，设立战兴板具体问题还要做深入研究论证，对于尚在研究的具体工作没有必要列入纲要。

　　他还明确回应称，近期部分媒体关于证监会拟定退市“黑名单”的报道严重失实，上市公司退市与否，均应在有关规则程序下依法合规进行。

　　针对市场上一些新型场外配资活动有所抬头的现象，邓舸表示，监管部门已关注到了这一情况，并已对部分主体立案调查。证监会同时下发了专项通知，督促证券期货经营机构进一步落实“客户适当性”原则。他也提醒投资者提高风险防范意识，主动拒绝场外配资等非法证券期货经营活动，依法开立账户、开展投资。

　　A股的逐步企稳让“冬眠”的场外杠杆配资客开始苏醒。近期，部分银行重启高端客户股市配资，一些被明令禁止的网络平台股票配资业务改头换面开始揽客，以“投顾”、“点买”等新马甲之名掩盖配资之实。

　　这并不是一个好征兆，虽说当前监管规则下大规模的场外配资已无进场可能，但有需求就有市场，杠杆资金的零星出现也需引起重视。相比场内1∶1的杠杆比例，场外杠杆十分激进，动辄1∶3乃至1∶5的配资比例风险巨大。显然，配资客们已经忘记去年股市那堂惊心动魄的风险教育课了。

　　当前，市场还未完全恢复，配资炒股在给人一夜暴富梦想的同时，也蕴藏着极高的风险。场外配资最大的风险是股市大跌引发爆仓，去年6、7月份那轮踩踏现象就与部分杠杆资金被强平有关。

　　如果说鱼的记忆只有七秒，那么配资客的记忆有多久？在见识过杠杆资金的巨大破坏性之后，场外配资依然敢刀口舔血，配资客仍旧腾挪各类资金参与。在HOMS等分仓软件被约束的情况下，采用借用他人账户的模式会滋生税收风险、信用风险、市场风险等一系列问题，但即便如此，仍有部分配资客却甘之如饴，真的是“鱼的记忆”？

　　我国股市以中小投资者居多，大部分投资者易受市场情绪影响，交易的欲望往往会导致自身投资决策出现偏差，一拥而上甚至重新加杠杆。本轮回暖值得警惕的风险正在于，如果投资者好了伤疤忘了痛，再度陷入加杠杆的迷局，股市很难在这种情绪主导下出现理性走稳，大起大落对于普通投资者来说如同火中取栗，只会加剧市场投机氛围。试想连专业投资者都不见得能完全驾驭的场外配资，这些在相应的专业知识、风控能力、经济实力、市场经验、心理素质等多方面都有短板的场外配资客，高空走钢丝，侥幸到达彼岸的人只会是极少数。一旦市场再次出现大幅波动，残酷的历史还会上演。

　　对此，配资客应汲取教训，保持一个良好的投资心态，建立正确风险意识，学会了解自身的风险承受能力，合理控制杠杆比例，理性投资，摒弃炒差、炒小、炒概念和赌博式炒股等投机行为，切勿再次盲目迷恋杠杆，忽视市场自身的风险特征。（来源：证券时报）

　　在经历了浙江凤凰、华源制药、*ST华药、*ST源药、S*ST源药、ST源药、ST方源、ST博元、博元投资、*ST博元整整十次更名“换装”之后，*ST博元(600656)最终还是给自己在A股市场画上了一个句点。

　　今年3月22日，*ST博元突然发布公告称，公司因违规披露等原因即将终止上市。之所以让市场感到“突然”，主要是该公司成为2014年确立“重大违法公司强制退市制度 ”以来，第一家因此类原因被退市的A股上市公司。

　　这也意味着，*ST博元的退市有着标志性意义，业内普遍认为，其代表了退市改革的真正“落地”。而*ST博元的退市也引起了包括众机构在内的各类投资者对退市风险股的警惕。

　　券商投顾提示退市风险

　　近日，有散户投资者王女士告诉21世纪经济报道记者，已经接到过开户证券营业部打来的提示风险电话。“虽然没有明确建议我把手中持有的退市风险股票卖掉，但那位投资顾问还是把哪一类股票存在退市风险，为什么可能退市，简单讲了一遍，最后还给了我一份退市风险股票的名单，”王女士说。

　　3月25日，上海浦东一家证券营业部的投资顾问罗天(化名)也证实了王女士的说法。他说，应监管层和公司总部要求，营业部近期确实正在陆续对客户进行退市风险教育。不过，并不是说要求投顾对手中的客户必须全部通知到位，没那么恐慌，现在接到通知的客户主要是持有退市风险股票的，其他客户若是想知道哪些股票有退市风险，营业部会提供名单。

　　在罗天提供给21世纪经济报道记者的退市风险股票名单中，有包括被实施退市风险警示的“*ST”公司；有被实施其他风险警示的“ST”公司；还有业绩连续亏损，2015年无可能扭亏摘帽的公司，以及违反了证券市场法律法规，发布过退市风险公告的公司等，总共大概80左右家。

　　罗天解释说，*ST和ST股由于有警示标志，且绝大多数营业部都在投资者开户时就做过风险教育，签过风险告知书，故一般的投资者都知道其存在风险，而此次券商投顾重点提示的是如*ST博元这样，因违反证券法律法规而可能退市的股票，还有已连续两年亏损，2015年又预告亏损的准“*ST”股票。

　　机构等投资者冷静对待

　　*ST博元的退市虽然突然，但对A股市场来说不能算是一利空事件。众禄基金研究中心分析师表示，*ST博元的强制退市验证了证监会主席刘士余任职后的首要任务是监管，该股票退市将对其它上市公司有警示作用，督促其它上市公司加强自律，将更多精力投入到企业的发展中去。此外，也为其它公司违规被强制退市打开了通道，利于整个A股市场的去伪存真，为实施注册制铺路，利于改善A股市场的牛短熊长。

　　“即使新制度实施，退市在A股市场仍然是非常小的概率事件，退市的背后不仅牵连着上市公司，更牵连着成千上万的中小投资者，”上海一家基金公司的权益类基金经理表示，监管层会始终把保护中小投资者利益放在前面。

　　3月25日，证监会在回应“监管层已经列出一份黑名单，对三四十家有问题公司启动调查，推动这些不合格公司退市”的传言时已明确表示，严重失实，证监会表示，公司退市与否，均会在有关规则、程序下依法合规进行。

　　“尽量远离有退市风险的股票是对的，这是正确投资的表现，但也不必过于恐慌退市政策，理性分辨是否会退市就好，”北京私募基金经理曹伟认为，在目前“壳”资源稀缺的市场中，上市公司还是会尽力保“壳”，随之，“乌鸦变凤凰”的神话就还会上演。

　　不过21世纪经济报道记者也了解到，虽然公私募等资产管理机构投资理论里不排斥存在退市风险的股票，但在实际投资中，还是制定了严格的规范，不能投资退市风险股票或进行仓位限制。

　　从已发布2015年年报的ST股票股东构成看，只有*ST华赛(10.42 +4.10%,买入)、星ST黑化(12.93 -4.93%,买入)等少数几只有基金的身影。（来源：21世纪经济报道）

宋长军

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xixihaha111

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TurnipCastro

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