黄金涨白银不涨 一场金融风暴要席卷全球

jinkok

在投资者不断买进推动下，金价已大涨，本月进入技术牛市，黄金支持的交易所交易基金([color=#000 !important]ETF)今年持仓已上扬18%，增持速度为2009年以来最快。截至周一这类基金连续18天增持黄金，创下5年来最长增持周期。

　　避险需求推动金价持续大涨，黄金迄今涨幅已高达18%，站稳1250美元/盎司，创1974年以来最佳开年表现。当金价飙升时，一个有着4000多年的指标——黄金/白银价格比也伴随市场担忧出现大幅上涨，直逼历次金融危机水平，这可不是什么好兆头。

　　在距今超过4000年前古阿卡德帝国伟大的萨尔贡统治下，1单位的黄金可以兑换8个单位的白银。这一货币兑换形势的出现要早于硬币很长时间。相比吕底亚人在今天的土耳其地区发明使用金币作为一种货币要早上上千年。

　　回到古老的古阿卡德帝国时期，黄金和白银还被当作一种兑换的媒介。但是当时商品和服务价格的确定是基于金属的重量，普遍的以“谢克尔”为单位，1谢克尔大约等于8.33克。例如，在古代美索不达米亚平原上，100夸脱的谷物价值2谢克尔白银，重量约等于现在的白银计量单位盎司的一半。

　　黄金和白银都被用于交易。黄金和白银的“汇率”为固定的8:1.

　　在整个古代时期，黄金/白银的比率一直保持在这一比率上下。

　　在古巴比伦汉谟拉比统治时期，这一比率约为6:1.

　　在古埃及，这一比率的浮动有所增大，从13:1到2:1.

　　在罗马，这一比率约为12:1(尽管罗马统治者总是操控着这一比率以满足自己统治的需要).

　　在美国，1792年，黄金对白银的比率固定在15:1。整个20世纪的平均比率为50:1.

　　但是考虑到黄金传统上一直被看作避险天堂，因此在经历危机，恐慌和经济衰退时，这一比率会大幅上升。

　　在第二次世界大战正式开始前，即希特勒侵入波兰前，黄金/白银比率达到98:1.

　　1991年的第一次海湾战争中，黄金/白银比率再次达到100:1，为正常水平的两倍。

　　上个世纪几乎每一次大的经济衰退以及恐慌中，这一比率都有大幅的上涨。

　　1987年的经济崩溃，20世纪90年代末的互联网泡沫破灭以及2008年的金融危机都是这样。恐慌使得黄金/白银比率直冲70甚至更高的水平。

　　2008年金融危机时，黄金/白银比率在两个月的时间内就从一开始的低于50飞速上涨至接近84的水平。

　　金融危机正显出卷土重来之势。当前，黄金/白银的比率为81.7，接近2008年进入危机时的顶峰。这是不正常的。

　　在现代历史中，黄金/白银达到如此高的水平仅出现过3次，都是世界极度混乱的时期：2008年金融危机，海湾战争和第二次世界大战。

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jun0feng

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王者之道

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