股参会：四维剖析美联储加息对A股影响 掘金5大行业

海中游

　一、17日市场走势研判
　　1、怎么看一阳挂双星暗藏的玄机？ 缩量一直是市场关键点！
　　我们来看下近日市场的K线走势，近三日市场走出一个一个大阳线配两颗十字星的走势，并且双星都是在大阳线之上，双星近乎并列，这从技术上来看是一种上涨的形态，表明市场后市

依然将展开反弹。这个我们在之前也是说过，市场的反弹暂时没有到位，这个级别的反弹不够，从短期来看我们认为，先看到3550，目前最高看到3620一带，我们认为沪指目前的低点是3400一带，暂时向上看3510、3530。创业板暂时看到2800、2850一带，向下看2700和2750都是重要支撑位。但是我们不得不注意到的一点是目前的量能迟迟不能放大，热点和赚钱的板块不能持续，这是市场一大隐患，再加上临近年底还有后面还有8家IPO要发，这时候我们要注意的。如果明天市场要是大幅高开，建议注意风险，低开可加仓。

　2、操作策略是什么？ 16日找买点 可以买 但上方空间有限

　　谈到目前的策略我们认为，目前依然是大涨大卖，大跌大买，把仓位控制在5成左右，谈到16日，我们暂时的看法是市场可能来个低开高走的走势或者探底回升的走势，我们认为看好周四和周五的市场，但是看的空间和时间有有限的，沪指看到3620，创业板2800，不要过于乐观。从前市场面对类似利空消息时的反应来看，我们反而不怕低开，我们怕的是市场高开了。

　3、数着利空过日子的时候是不是过去？ 忘掉股指交割魔咒！

　　我们再从消息面来看下市场，可以说我们最近都是数着利空过来的，市场表现的也是称得上强势，当到关键点是立刻权重出来护盘，权重一旦护盘完毕，小票就出来唱戏，新股申购即将成为过去、美联储加息即将成为过去、期指魔咒也不会有什么大影响、年底因素等等等等，可以说我们是数着一个个利空近日走过来，但是我们需要注意的是，利空都走了，利好就一定来吗？利好来了就一定涨吗？可以说，市场还需要一阵的震荡来修复，这个大概时间点就在元旦左右。就短期来看我们认为，可以拿票到下周一或者下周新股申购之前。

4、打新资金会不会来？ 你应放心大概率他们不会来玩的

　　我们再来说下17日即将解冻的大批打新资金会不会来二级市场买股票？我们的认为是大概率不会的，有也是很小一部分的资金，这个我们之前也是说过，就目前的情况和点位来说，大新资金不会那么傻进来大幅度参与二级市场，好几次了都是这样的，你说目前打新资金是进来买主板还是中小创？其实从前期打新日的成交和市场走势来看，我们可以得出结论，主力早已留好够打新的市值和现金，不会傻到临时才动手。从目前的情况来看，打新资金就是打新的，无意过来拉升指数和抬轿子。

5、央行会不会在放水？ 从目前的情况来看大概也是会的
　　我们再来说下央行会不会放水，其实我们认为在美联储选择加息以后，中国央行会大概率选择对冲放水。这从近期的各项经济数据来说其实已有放水预期，只不过央行可能在等一个时间点，一个合适的时间点，所以我们认为，在美联储加息以后将会有一个合适的时间点。这也是我们判断在17日美联储加息以后万一市场出现下探以后可以加仓的一大因素。

6、美联储加息其实就是纸老虎！ 该买就买
　　12月17日凌晨，美国FOMC利率决策0.25%-0.5%，预期0.25%-0.5%，前值0.0%-0.25%，这是美联储2006年以来联储首次加息。美联储维持0%利率已长达78个月，超过1854年以来美国经济经历的任何一次低利率复苏期。

　美联储加息 这其实就是纸老虎。有以下几点那我们要考虑：

（1）首先，这个加息的力度和趋势，加息幅度不是很大，从持续性待考虑，并不是说是加息通道的开启；然后，我们来说这个加息是真正反映美国经济走好？是美国经济持续走好引起的？了解美国市场的人都应该还知道，这个加息似乎有为了加息而加息的意味，我们认为，美联储的加息并不是因为美国经济彻底好转而做的动作，更有是一种大的试探性动作；

（2）其次，我们来时美联储加息的影响，可以说市场真的是前面都已经普遍一致的认为市场加息是大概率，我们从新兴市场资金的流出，中国人民币汇率、中国股市有色等的表现等等因素来说，市场已经有所反应，如果此时再落定这一消息，可以说是靴子落地，利空出尽，所以我们不惧；

（3）再次，我们说下美联储加息会不会导致大量资本的外流，其实我们说有，肯定会有资金外流，但是我们需要看到的是未来在中国的成长性依然很高，在发到国家这种高成长性是难以寻得的，资本是最聪明和贪婪的，他一定会趋利避害，寻找利润最大化，我们再加上中国的货币政策宽松通道和预期，还有养老金入市，鼓励外资等，我们认为，短期有利空，不足惧，无碍中长期走好，可以说我们是不缺资金的；

（4）最后，我们就这个消息来说，极有可能是靴子落地，利空出尽的情况，我们没必要自己吓自己,之前也说过美联储加息这个提供的是有色等的出货机会，地产等的买入机会。

　7、创业板指数快要赶超上证综指了！这释放了什么信号？
　　我们观察16日沪指和创业板的收盘点位，沪指报3526点，创业板报2763点，两者相差700多点，可以说700多点，对于创业板不多，出现这种格局是符合权重搭台题材唱戏和目前市场走势最主要看创业板，这从另一面也是表明，沪指调整的区间是有限的，沪指的弹性相比于创业板是较小，成长更大的是创业板。虽然有注册制和风格转换等因素存在，但我们认为，就目前来看，一段较长时间之内，散户的活动地方依然是在创业板。

　二、板块投资机会
　　结合本周热点事件和年底行业形势，题材方面可以关注有色金属、央行降准受益股、人民币贬值概念、影视传媒概念、ST保壳概念。

　　1、有色金属：本周四美元加息靴子即将落地，利空因素出尽，再加上大宗商品收储预期强烈，有色金属有望迎来反弹，周三整个板块的全面爆发就是预演。根据历史规律来看，美元加息后大宗商品价格均大幅反弹，建议关注在圆弧底部盘整多日后的品种，            比如云铝股份、中金岭南、云南铜业、闽发铝业、中孚实业等。

　　2、央行降准受益股：11月人民币外汇占款下降3158亿元，外汇储备大幅流出872亿美元，美联储本周四还极有可能宣布加息，在这种内忧外患的局面之下，中国央行的货币政策一定会有所动作，不排除在本周末就会宣布降准以作应对。此时我们建议关注银行、地产板块，两个都属于资金敏感型品种，信贷规模和资金价格对它们的影响比较大。银行板块方面，可以选择股价跌破每股净资产的标的，如交通银行、农业银行、工商银行等。地产板块方面，可以选择大市值的品牌公司，万科A、保利地产、华夏幸福、陆家嘴等。

　　3、人民币贬值概念：人民币一路下行，连续贬值一个月之久，在此次美元加息之后，也许这种趋势还会继续加速。

人民币贬值受益的行业主要是黄金板块、出口行业。黄金板块的个股有有山东黄金、中金黄金、紫金矿业等；出口行业主要是纺织股，比如鲁泰A、华纺股份、孚日股份等。

　　4、影视传媒概念：临近年末，2016年电影贺岁档即将拉开大幕。在12月初国内票房已经突破400亿元背景下，2016年电影贺岁档备受关注。从排片情况看，将有70多部影片上映，其中以著名盗墓小说《鬼吹灯》改编的《鬼吹灯之寻龙诀》和冯小刚担任主演的《老炮儿》最具影响力。据媒体报道，《寻龙诀》首映礼观影反馈看，影片口碑爆棚，具有冲击20亿票房潜力。我们建议关注那些直接参与影视制作的制片公司和受益票房的传媒公司，比如鹿港科技、万达院线、华谊兄弟、光线传媒等。

　　5、ST保壳概念：随着注册制临近以及IPO重启，上市公司壳资源价值出现下降，*ST公司有注入优质资产需求的壳谈判呈现加快之势。*ST股虽然风险很大，但也是最后一搏，如果成功摘帽就会乌鸡变凤凰，股价也会一飞冲天。需要提醒投资者的是，ST保壳概念股需要选择实际控制人有国资委或国有资产背景的壳公司，这种集团资产注入程序及对价谈判相对简单，年内启动重组或者定增计划的可能性很大，比如*ST夏利、*ST天化、*ST建机等。

　　三、证券要闻
　　美联储宣布加息25个基点
　　美联储宣布加息25个基点，美国FOMC利率决策0.25%-0.5%，预期0.25%-0.5%，前值0.0%-0.25%。此次加息之后，政策仍然保持宽松。就业市场闲置问题自2015年稍早“明显地消退”。
　　习近平：推动网络经济创新发展
　　第二届世界互联网大会16日上午在浙江省乌镇开幕。国家主席习近平出席开幕式并发表主旨演讲，强调推动网络经济创新发展，促进共同繁荣，促进世界范围内投资和贸易发展，推动全球数字经济发展。
　　国务院核准四台核电机组开工 促能源结构改善
　　12月16日，李克强总理主持召开国务院常务会议，决定核准一批水电核电等清洁能源重大项目，以绿色发展促结构调整。分析人士指出，水电是最廉价的清洁能源之一，核电是最高效的清洁能源之一，两者在治理污染、调整经济结构、应对价格冲击方面均有重要作用，同时建设周期长，拉动设备投资大的特点符合当前中国的用电现状和经济形势。

　　国企改革有望再度点燃市场热情：试点企业扩围

　　“十三五”期间，国企改革将成为经济发展的新动力。继国企改革顶层设计方案出台后，十个相关文件有望于近期陆续发布。在处理“僵尸企业”方面也将制定相关配套文件。而在企业层面，包括央企兼并重组、部分重要领域混合所有制等十项改革试点将在明年全面展开，试点企业进一步扩围。
　　央行预判明年GDP增长6.8% 社科院建议扩大赤字
　　12月16日，央行和社科院同时发布了对明年经济的判断。中国人民银行发布的由首席经济学家马骏等撰写的工作论文判断，2016年全年实际GDP增速的基准预测为6.8%，比对今年的预测值低0.1个百分点。社科院数经所副所长李雪松称当前我国经济下行压力持续加剧，在此形势下，2016年加大积极财政政策的实施力度十分必要，建议增加5000亿元财政赤字。

　　私募投资基金募集行为管理办法开始征求意见

　　中国证券投资基金业协会网站发布关于就《私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）》征求意见的通知。
　　四、市场分析
　　李大霄认为，美联储加息的最大冲击波已经过去，美国股市六月从18000点掉到15000点，A股从5178点降到2850点都是对美加息的提前反应。所以他预计，美联储加息的消息公布之后，A股将会上走突破。
　　民生证券研究院执行院长管清友指出，中长期来看，美联储加息会加剧人民币汇率的贬值压力。从2014年以来，人民币汇率进入双向波动时代，但波动的中枢在不断贬值。2014年的人民币兑美元汇率平均6.16,2015年已贬到6.47。未来几年的人民币汇率中枢可能继续贬值。
　　申万宏源宏观首席分析师李慧勇指出，虽然美国加息对人民币构成挑战，可能美联储第一次加息时，加息的预期对人民币汇率的影响已经体现，反而可能出现靴子落地的现象。

　　海通证券姜超认为，虽然中国的宽松周期没有结束，但是明年宽松的空间不能和今年相比，毕竟美国还要加息，明年降息两次就算非常不容易了，和今年的五次降息肯定没法比。

　　摩根大通朱海斌也认为，强劲的人民币贬值预期与大规模资本外流，使中国人民银行无法采取更加积极的降息政策，预计明年只会出现1次25个基点的降息。

　　招商证券谢亚轩认为，美联储加息带来的汇率市场变化对股票市场还有一个重要影响，那就是对实体经济的冲击以及它对市场的影响，这可能需要更长的时间来观察。

　　中信证券彭文生也认为，美联储加息对包括中国在内的新兴经济体会有一定程度的影响，但不会很快反应出来，“有待时间检验”。

　　五、投资机会
　　沪深两市两融余额再续升势 休闲服务行业受热捧
　　自12月份以来，融资融券余额整体呈小幅下降态势。12月1日，沪深两市融资融券余额达到11982.1亿元，而截至12月15日，融资融券余额已经下降至11715.43亿元，小幅下降2.23%。但值得注意的是，12月2日至12月11日融资融券余额环比连续“8连跌”之后，12月14日融资融券余额环比重拾升势结束了“8连跌”，小幅上涨1.23%，融资融券余额为11683.17亿元，12月15日，融资融券余额环比上涨0.28%，连续两日环比上升。
　　中小银行股权抢手 上市公司纷纷“插队”当股东

　　近两年共有至少13家上市公司，乘农信社改制的政策红利入股农商行。另外，目前处于“已反馈”状态的上海银行、江阴农商行、杭州银行、常熟农商行、张家港农商行、无锡农商行等6家银行，背后亦至少有中国人寿、百大集团、海澜之家等14家上市公司的身影。

　　国务院批量核准多个核电项目

　　东吴证券表示，核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值，装备企业今年将迎来订单拐点，业绩拐点于明后年开始体现，其中手握核心原材料、新产品品类储备丰富以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长。最看好具备核电主设备的核心零部件生产能力的企业，推荐组合：南风股份（核电风机核电锻件3D打印）、中核科技（国企改革）、应流股份（核一级铸件、核主泵泵壳、15.15亿元增发中广核参与）、台海核电（主管道50%市占率）。

zxm2696

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