股灾真正的凶手今天才浮出水面

罗布麻

股灾真正的凶手今天才浮出水面

直到这两天，股灾真正的凶手才开始浮出水面，那就是券商收益互换业务，这实际上就是券商对机构的场外配资业务，这一块业务规模无比巨大，是真正隐藏在股市背后的重量级杀手，因为这根本无法监管，无法得知其真正规模，而且隐藏了太多的黑幕。

中国股市的融资融券主要针对散户，包括民间的场外配资业务等，也主要是对散户加杠杆，就是提供融资给散户，然后去炒股。经过前期的清理后，散户的杠杆基本清理得差不多。大家一致都以为过去的融资融券和场外配资导致了股灾的发生，其实这只是其中的一部分。真正的凶手现在才开始被揭开。

最核心的隐藏得最深的，莫过于对机构的加杠杆，散户可以通过融资融券、场外配资加杠杆。但是对于机构如何加杠杆呢？那就是收益互换，只要提供保证金，机构根本不用通过买卖股票，只要委托券商自营盘买卖就可以，保证金用来对自营盘买卖的股票的利息和可能的亏损进行担保而已。这样一来，完全突破了对融资的规模限制和监管，从理论上，这个融资规模可以没有上限，等于中国股市的杠杆率已经上天了。

因为收益互换，完全突破了正常的监管，而且非常隐蔽，完全不透明，这个数字根本无法监控和监管，可以说这个数字真正披露出来，将是非常惊人的。

而且机构的杠杆，也就是收益互换，往往跑在散户的前面，因此他们的出逃往往是先散户一步，而且抛售量巨大，因此形成连锁反应，导致严重的踩踏事件发生，可以说，这才是股灾真正的凶手。

现在大家终于明白了，为什么股灾发生后，国家采取救市政策，证监会召开券商救市会议，其中最先提出的一条要求就是禁止券商自营盘在4500点之下净卖出。因为证监会已经看到了，股灾真正的凶手其实就是券商自营盘在不断的卖出，导致了股市的崩盘。而券商自营盘为什么要不断卖出呢？就是因为这是券商的收益互换业务隐藏在其中，就是券商给机构客户的场外融资，股市下跌，场外的机构客户自然被迫强制卖出平仓，导致券商自营盘源源不断的卖出。

但是由于收益互换业务，也就是机构融资业务，超越了所有的监管，已经成了黑幕，直到今天，才逐渐露出水面，如此庞大的券商场外融资规模，简直无法无天。

中国股灾真正的凶手已经现身了，接下来，就看如何整治了，如果不严格整治，那么真的对不起在股灾中无数被洗劫一空的投资人，不严格整治，中国的股灾还会上演。到了如此严重的地步，直接关了几家券商都毫不为过。

多灾多难的中国股市，神秘莫测的史无前例的股灾，背后还有多少没有被揭露的真相？我们都在期待

tyingdhq

原来如此，谢谢分享

mxb178448

背后还有多少没有被揭露的真相

天悦小散

从盘中观察，除了之前我一直强调的量能不足外，还出现几个新的迹象值得密切关注。首先是热门股出现见顶迹象。本轮行情最热的题材虚拟现实，龙头水晶光电在高位放量反复震荡之后，周四出现破位，一根中阴线跌穿前几日震荡的低点，大跌6.06%，阶段性头部基本显现出来。利达光电大跌7.08%，一个复合头部也基本成型。超级大牛股奥马电器周四大跌7.45%，高位拉出巨阴，见顶迹象开始显现。锂电龙头天齐锂业率先下跌，收盘下跌6.56%，高位震荡平台已经破位。屡创历史新高的深信泰丰接近涨停开盘，收盘下跌6.21%，高位拉出一根巨大阴线，当天从最高点跌幅超过15%。近期次新股领涨龙头翻了五倍的易尚展示在连续三个涨停板之后周四盘中触及跌停，引发次新股集体沉沦。九安医疗周三涨停，周四接近跌停，有多的迹象非常明显。而作为人气板块和新股恢复发行最为收益的板块——券商股再度走出冲高回落，龙头国投安信已经在高位出现第三个高点后回落，短期压力很大。

zrj99

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王者之道

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