医药生物行业:全面放开二胎政策落地

舛错

投资要点:

　　市场回顾:上周医药板块下跌2.52%,沪深300(3628.54,163.040,4.70%)指数下跌1.04%,跑输沪深300指数1.48个百分点。子版块中,医疗服务(-7.04%)、医疗器械(-3.37%)跌幅居前,化学制药(-1.05%)和中药(-2.69)跌幅较小。截止10月23日,医药板块整体TTM市盈率(剔除负值)98倍,不同子版块分化严重,由高到低依次为医疗服务(182倍)、医药商业(129倍)、医疗器械(120倍)、生物制品(101倍)、中药(83倍)、化学制药(83倍)。

　　行业动态:10月29日晚间,中国共产党第十八届中夬委员会第五次全体会议公报发布,相关内容包括:推进健康中国建设,深化医药卫生体制改革,理顺药品价格,实行医疗、医保、医药联动,建立覆盖城乡的基本医疗卫生制度和现代医院管理制度,实施食品安全战略。促进人口均衡发展,坚持计划生育的基本国策,完善人口发展战略,全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策,积极开展应对人口老龄化行动。

　　公司动态:理邦仪器(25.42,2.000,8.54%)推车式全数字彩色超声诊断系统取得CE认证;永安药业(17.75,1.020,6.10%)取得永安康健牌牛磺酸粉国产保健食品批准证书;誉衡药业(29.70,0.940,3.27%)拟募资不超过40亿元用于投资新花城生物银杏内酯B注射剂车间扩产项目、扩大心脑血管疾病产品生产规模等;神华集团拟募集不超过4.3亿元用于三七通舒国际化项目、营销网络建设项目以及补充流动资金;海南海药(35.67,0.650,1.86%)拟募集不超过45亿元用于进程医疗服务平台项目、健康管理服务平台项目、生物医药(2932.30,135.090,4.83%)产业园项目和湖南廉桥药都中药材仓储物流交易中心项目;人福医药(19.70,1.070,5.74%)控股子公司人福普休药业通过了美国FDA认证;莱茵生物(13.06,1.190,10.03%)拟募集资金不超过13.7亿元,用于收购电商营销方案公司涅生网络、研发中心建设、偿还借款及补充流动资金。

　　投资建议:本次全面放开二胎政策是推出“单独二胎”政策两年后的第二次人口政策调整,建议关注二胎政策相关受益标的1)辅助生殖:通策医疗(110.36,0.000,0.00%)、太安堂(14.55,0.740,5.36%);(2)产前筛查:达安基因(45.27,4.120,10.01%)、迪安诊断(83.27,6.470,8.42%);(3)妇儿医院:人福医药、湖南发展(19.14,1.320,7.41%);(4)儿童用药:山大华特(37.09,1.880,5.34%)、葵花药业(48.35,2.210,4.79%)、康芝药业(16.03,0.930,6.16%)、健民集团(30.30,1.110,3.80%)、华润三九(27.44,1.000,3.78%);(5)婴童医械:戴维医疗(35.53,1.830,5.43%)、博晖创新(23.46,1.370,6.20%)。

　　风险提示:政策出台时间晚于预期的风险、政策后期具体实施细则不达预期的风险、市场系统性调整风险。

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