潜力股精选 九州通未来医药电商业务有望持续高速增长

万宝龙

　潜力股精选

　　九州通未来医药电商业务有望持续高速增长

　　上海证券分析师魏赟认为，九州通公司中西成药业务增长稳健，器械、消费品业务快速增长，有望成为公司收入端的新增长点；在“两票制”、94号文、营改增等相关政策的大背景下，医药流通行业面临洗牌，以公司为代表的龙头企业有望受益，占据更多的市场份额，有利于公司业绩稳健增长；此外，公司零售业务快速增长，医药电商B2C业务扭亏为盈，未来医药电商业务有望持续高速增长。

　　云南白药内生增长或重回15%

　　云南白药公司是国内中药行业龙头企业，近期，上市公司公告宣布江苏鱼跃增资入股白药控股。华泰证券（601688）分析师代雯表示，2016年底集团混改，白药控股引入新华都（002264），民营与国资平分秋色，各持股50%。而此次引入江苏鱼跃后，民营资本持股将达到55%，高于国资持股，既彰显了国资委的市场化改革决心，也进一步优化了董事会的决策机制。其治理结构持续优化，内生增长或重回15%。此外，混改后集团由地方国企变为民企，大概率引入股权激励， 驱动业务增长。药品部经过持续的渠道调整， 未来白药系列产品将稳健增长，以气血康为代表的云南特色药将逐步凸显。

　　上海医药 加快整合布局全国

　　2017年一季度，上海医药公司旗下上药控股有限公司通过对徐州医药股份有限公司、徐州淮海药业有限公司的并购，基本完成了公司在苏北市场的布局；通过受让广州中大产业集团有限公司持有的广东中山医医药有限公司31.593%的股权，持续对存量股权进行管理，增强了公司在广东地区的竞争力。财通证券分析师沈瑞表示，随着两票制的推进， 整合机会凸显，公司将逐渐全国布局，目前已经覆盖20个省市，未来将拓展空白领域。同时，上药云健康积极拓展医药电商业务，DTP特色药房处于国内领先地位。

　　华海药业制剂出口的龙头企业

　　国金证券（600109）分析师李敬雷指出，在制剂出口方面，华海药业十年投入成功创造“华海模式”。拥有成熟的高技术固体制剂仿制药研发、申报注册平台，现有产品集群已经形成， Solco销售平台产品已经进入美国主流销售渠道，并且在多奈哌齐、缬沙坦等品种形成竞争优势。在国内制剂方面，公司“优先审评审批” +“等同于通过一致性评价” +“招标优势”国内逻辑完全打通，静待产品批量上市。其通过合作销售、自建销售团队等不同模式加速推广优势产品。如果未来更多品种进入优先审评并且产品获批，将增厚公司业绩。

　　零售百货投资价值凸显

　　零售百货是大消费板块一大重点领域，其成长性和防御性不同程度受到市场关注，中长期配置价值客气。伴随着商贸零售持续回暖，零售百货板块部分优质且估值偏低的标的被认为投资价值得到进一步凸显。

　　安信证券分析师陈果指出，在当前消费升级背景下，零售板块兼具消费和成长属性，看好其中长期配置价值。具体而言，2017年第一季度商贸零售板块持续回暖，一般零售、百货、超市、专业连锁等细分子行业净利润同比增长25.91%、87.44%、45.51%和297.61%。其中，新零售板块净利润同比增长44.74%。同时，商贸零售当前估值处于合理水平。“我们认为除了继续抱团以家电和白酒等为代表的‘漂亮50’之外，建议保持对业绩增长稳定且估值偏低的商贸零售行业的密切关注。”

maozedong

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