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做一个合格的投资者本就不易，而做一个合格的交易者，或者说投机者，更难上加难。美国曾经有专家估计，在全美的投资者当中，真正有做日间交易者潜质的人，不超过5%，而再以时间、精力、家庭等去进一步筛选，留下的更是凤毛麟角。可是，就是在这样一个极小的人群当中，利弗莫尔依然堪称精华中的精华，他是投机之王。 我辈小散，一百个人里面九十九个都不适合去从事利弗莫尔的事业，对于这样一位大人物，当然只能是高山仰止。不过，这并不意味着我们不能从利弗莫尔身上汲取一些营养。各种复杂的交易技术，对于我们可能太困难，而且我们也不见得有足够资金去实践，但至少，投资的道理和纪律，走遍天涯海角都是相通的。或者，干脆用利弗莫尔自己的话：“交易方法任何人都可以学习。让交易成为最具挑战性行为之一的，其实是我们的心理陷阱。不管你的技术水平如何，你都必须记得并且遵守游戏规则，或者直接一点说就是纪律。”
一、学会接受损失
接受损失恐怕是大多数人最难学会的东西。这需要判断正确，需要克服不愿承认自己犯错的想法，总之，要人们在赔钱情况下割肉是非常困难的。利弗莫尔告诫大家：“只要兑现了损失，我睡一觉就忘了，从不会受到困扰。可是，如果错了还不肯接受现实，就不但会损害财产，还会损害灵魂。” 当然，任何事情都是说来容易，利弗莫尔在这方面也有深刻自省：“始终保留赚钱的投资，卖掉赔钱的投资。实在没有比这更正确的选择了，我对此也再清楚不过，也正因为如此，对于自己过去曾做过的恰好相反的事情，我现在还百思不得其解。” 二、从亏损中汲取教训
三度破产后，利弗莫尔总结：“破产是最好的老师。”成功并不会教会你太多东西，因为成功往往都有各自不同的理由。可是，失败却可以给你带来一生的教训。只要你不两次犯下同样的错误，你就总有机会从头再来。 “世上没有什么比失去你拥有的一切更能教会你什么是不该做的了。”他说，“当你知道有些事情不能做，做了就会赔钱的时候，你也就开始学会赚钱的方法了。” 三、耐心等待
利弗莫尔的投机生涯狂野而漫长，但他却认为成功的真正秘密是在于一个看似最平平无奇的地方：“在华尔街摸爬滚打这么多年，赚了很多钱，也赔了很多钱之后，我现在想告诉你的就是：真正让我赚到大钱的，其实不是我的思考，而是我的坚持。” “会看盘没什么了不起。我认识很多交易者，都能在正确时间做出正确判断，在理应产生最大利润的节点买进或卖出股票。可是，他们的表现还是不如我，他们没有真正赚到钱，这是因为，要既能够看准市场，又能够紧握头寸的人十中无一。我发现后者才是最难学习的，但如果不掌握这个，就不可能真正赚大钱。” 四、拒绝内幕
利弗莫尔最痛恨的东西之一就是所谓内幕消息。他更愿意根据自己的策略和分析独自进行交易。他说：“内幕消息！人们多么渴望得到内幕消息啊！人们不但渴望得到，而且喜欢向别人提供。” 当然，他也曾因为轻信了别人的消息进行棉花交易而损失数百万美元，最后得出沉痛教训：“我从我的经验认识到：没有谁向我提供消息让我赚的钱比我根据自己的判断赚到的钱更多。”
五、市场不是提款机
利弗莫尔警告人们，不要抱着特别明确的目标，尤其是短期目标去进行交易，因为这样会让我们从交易者变成赌博者。“专业人士注重的是力求做对，而不只是赚钱，因为他们知道如果做好每一件事，利润自己会产生的。”
“在华尔街上，如果交易者指望赚钱来买汽车、手镯、游艇或名画，没有不赔钱的。市场拒绝派出的‘生日礼物’加在一起，都够建一所大医院了。事实上，华尔街所有厄运的种子当中，我想最多见的，存在也最持久的，应该就是想要让市场扮演大救星角色的一厢情愿了。” 六、研判根本情况和趋势 利弗莫尔的成功，很大程度上是根植于他对人、对股票，以及对大盘的观察。“经验能给你带来稳定的利润，而观察是最好的市场信息提供者。”他宣称，研究市场整体基本面是他自己最重大的发现之一。“只要基本面是向好的，哪怕一场世界大战也无法阻止市场进入牛市，反之亦然。交易者只要能正确判断情况就可以赚钱。” 对于追随市场趋势的意义，利弗莫尔也高度强调：“很显然，正确的做法是在牛市里做多头，熊市里做空头。听起来挺傻的，是吗？但我必须紧紧抓住这一根本原则，接下来我发现将其付诸实施意味着对概率做出预期。我花了很长时间才学会如何按照这些原则交易。” 七、学习买卖股票之道 利弗莫尔解释说，他买卖股票的方法之一是攀上新高之后立即买进，这几乎肯定可以赚钱。“我一直在说，在上涨的市场中买进股票是最适宜的。关键并不在于以尽可能低的价格买进，或是在最高点上做空，而在于在合适的时机买进和卖出。” 利弗莫尔仔细研究价格，以寻找市场前进方向的线索：“价格，像其它所有的东西一样，沿最小阻力线运动。它们总会怎么容易怎么来，因而如果上升的阻力比下跌的阻力小，价格就上涨，反之亦然。”不过，他也警告说，虽然这方法听起来简单，但在使用当中，你必须能够克服自己的各种心理波动，如恐惧、希望、贪婪，以及最主要的——自负。 最后的一点格言福利 “在景气热潮中，大众总是先赚到很多钱——账面上的利润，而且始终是账面上的利润。”
“在多头市场中，尤其是在景气热潮中，大众最先都赚钱，这些钱后来都亏掉，原因完全是在多头市场中留连太久。” “如果能通过一种法律，惩罚说谎的多头，就像现在处罚空头说谎的法律一样，我相信大众会节省几百万美元。”
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发表于 2017-6-12 17:27
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