第二批特色小镇

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继去年10月公布了首批127个全国特色小镇名单后，第二批全国特色小镇名单即将公布。2017年5月26日，住房和城乡建设部办公厅下发了《关于做好第二批全国特色小镇推荐工作的通知》，要求第二批300个国家级特色小镇在6月30日前申报完成。 与第一批159个特色小镇候选相比，第二批的候选名额扩大到了300个，几乎翻倍。在第二批各省（区、市）特色小镇推荐名额分配表中，江苏省、浙江省、山东省、广东省名额最多，均有15个；四川省第二，有13个；河北省、安徽省、福建省、河南省、湖北省、湖南省、贵州省、云南省、陕西省并列第三，均有11个；北京市有5个。 特色小镇是指依赖某一特色产业和特色环境因素（如地域特色、生态特色、文化特色等），打造的具有明确产业定位、文化内涵、旅游特征和一定社区功能的综合开发项目。是旅游景区、消费产业聚集区、新型城镇化发展区三区合一，产城乡一体化的新型城镇化模式。 除了休闲旅游小镇以外，体育小镇也受到上市公司青睐。数据显示，仅在2016年，国内进入建设阶段的体育小镇已经超过100个。在这些小镇的规划蓝图中，自行车、马拉松、钓鱼、登山、冰雪等户外项目成为热门主题。 同时，北京-张家口举办冬奥会的东风也让国内冰雪产业迎来发展良机。北京周边以及东北地区发展冰雪小镇的消息也越来越多。莱茵体育就在平台上表示，冬奥会是发展冰雪产业的良好契机，体育特色小镇、冰雪运动是公司体育产业两大核心体系“空间+内容”的重点布局领域。棕榈股份也透露，公司于去年国庆与贵安新区、西布朗签署三方框架协议，准备在贵安新区落户首个西布朗足球小镇。 另外，其他各式主题的小镇也层出不穷。华策影视在互动平台上表示，公司将加快影视文化小镇的建设推进；华斯股份称，在制定华斯裘皮小镇具体规划；中化岩土指出，旗下主题纬度参与了山峡大溪艺术小镇整体策划规划设计等。 相关概念股： 金螳螂：公装主业复苏，家装业务布局持续推进 16年业绩稳定增长，公装订单复苏将带动业绩增速回升：公司16年实现营收196.01亿元，YoY+5.07%，实现归母净利润16.83亿元，YoY+5.06%，17Q1实现营收43.48亿元，YoY+3.94%，实现归母净利润4.78亿元，YoY+3.1%。截止17Q1，公司新签订单70.80亿元，在手订单416.78亿元（为16年营收的2.13倍），新签订单与在手订单中公装订单占比分别达到61.8%和66.0%。公装订单持续复苏将带动业绩增速逐步回升。 家装业务布局持续推进，信息化建设助力突破行业瓶颈：16年以来公司发力推进家装业务（金螳螂·家）线下布局，16年家装业务实现营收6.0亿元（预计金螳螂·家占80%），亏损2553万元。截止目前，公司线下直营店已达100家，预计17、18年每年将增加门店60家。随着家装门店运营趋于成熟，装修产品体系不断丰富，公司家装订单开始放量，预计17年家装业务营收将达到20亿元，实现盈亏平衡。公司积极推进家装业务协调设计、人力、财务、核算管控和电商管理系统等共享平台建设，强化公司对订单付款、施工进度和材料采购的时间节点控制，提高了管理效率，助力突破家装业务规模化发展瓶颈。 PPP业务逐步发力，打造利润新增长点：16年底以来公司把握机遇拓展装饰、园林PPP业务，截止目前，公司已签订框架协议达62.5亿元，随着业务团队的持续推进，未来PPP订单有望逐步落地。此外，公司与中国电建合资成立了中电建金螳螂建筑装饰有限公司，将有助于发挥各自专业技术优势，实现强强联合，助力公司PPP业务市场开拓，为公司打造利润新增长点。 17年公司公装订单持续复苏将助力业绩增速回升，家装业务布局快速推进，未来订单有望持续放量。公司装饰、园林PPP业务逐步发力，未来将成为公司新的利润增长点。预计公司2017-2019年归属母公司股东净利润分别为19.7亿元、23.3亿元和26.0亿元，EPS分别为0.74元、0.88元和0.98元，对应当前股价PE分别为14倍、11倍和10倍。 华侨城A：文旅地产龙头，迈入成长新阶段 中国的文旅地产行业龙头，“文化+旅游+城镇化”开启新引擎。公司业务的不断扩张主要依赖于两大模式：第一是成片综合开发模式，通过规划旅游功能与居住、商务功能混合布局，强调住宅、商业、酒店、办公、旅游观光、休闲娱乐和文化会展等产业的良性互动，利用旅游产业提升片区价值； 第二是品牌连锁扩张模式，即以经过市场检验的旅游产品如“欢乐谷”为基础，通过复制与连锁经营，加快战略布点布局，实现景区的资源共享和专业化发展。2015年新任领导班子上任后提出“文化+旅游+城镇化”战略规划，开启增长新引擎；2016年业绩增长48%，进入增长新阶段。 土地储备升值迅速，巨大增长空间被低估。公司在国内主要一二线城市拥有大量土地储备。截止2016年底，公司全口径土地储备约为1200万平方米。公司目前主要的房地产项目集中在深圳、上海、南京等核心城市。华侨城拿地积极，房地产销售额迅速扩张。公司在核心城市获取的部分项目时间较早，受益于行业基本面上行，内在价值大幅提升。测算公司RNAV1003亿元，折合每股RNAV约12.2元，当前股价较RNAV折价25%左右，安全边际充足。 品牌效应辐射扩大，IP嵌入助飞旅游产业。公司的旅游业务的主体包括欢乐谷、世界之窗等在内的一系列主题公园和景区以及酒店等。公司2016年共接待游客3456万人次，连续三年雄踞全球主题公园集团四强，位列亚洲第一。公司近年来持续发力自有IP资源，2016年底国产原创动漫IP“饼干警长”已经率先发布。 华侨城是中国的文旅地产行业龙头，“文化+旅游+城镇化”开启增长新引擎。公司在核心一二线城市拥有1200万平米优质土地储备，测算RNAV约1003亿元，折合每股RNAV12.2元，当前股价较RNAV大幅折价25%左右。文化旅游业务方面公司品牌效应持续扩大，近年来持续发力自有IP资源助飞旅游产业。预计2017-2019年EPS分别为1.05、1.34、1.52元，对应PE分别为8.5、6.7、5.9倍。 滨江集团：大股东拟高比例增持，有望参与雄安建设 公司大股东于2017年6月8日承诺增持5-20亿元：大股东继续增持公司股份。公司公告大股东滨江控股基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，计划自2017年6月8日起12个月内，增持公司股份。累计增持金额不少于5亿元，不多于20亿元。按6月7日收盘价计算可增持公司总股本9.18%。公司大股东自2016年以来已经累计16次增持4313万股，占公司总股本比例1.34%，表明了对于公司未来发展的信心。而此次进一步做出5-20亿元的增持承诺则进一步强化其对于公司未来的信心。 公司2017年将贯彻“开发+服务+金融”战略方针。公司2016年销售额达到367亿元，实现同比57%增长，近五年复合增速达到35%，保持持续高增速。面对竞争更加激烈的未来，公司提出了更加务实的“开发+服务+金融”战略方针。具体到2017年，公司对于房地产开发方面，公司坚持三点一面一拓展，在杭州要保持前三的位置，在上海、深圳要进一步加大布局，同时在北京寻求拓展；2017年力争实现400亿元的销售额。 在服务方面，则增加和扩大股权合作，进一步加大兼并收购力度，争取获取20个项目，新增项目一半通过兼并收购获得。同时在金融投资上公司也提出了更高的目标，公司计划2017年投资额度达到40亿元，并在2018年进一步达到100亿元，同时在海外不动产配置上，公司也会通过在澳洲、日本、英国、香港等地的加大投入，实现公司资产20%的海外配置。综合来看，通过“开发+服务+金融”战略，公司将会在各项业务方面迎来一个较大的规模的扩张。 与中国电建签署战略合作协议，同时未来有望参与雄安新区小镇建设。公司公告与中国电建地产集团有限公司签署了《战略合作协议》，为实现各自的发展战略，充分发挥双方优势，实现合作共赢，进行战略合作。而据公司5月25日在互动平台透露，对于雄安新区的项目，公司会保持关注，目前与中国电建积极沟通，将在适合时机力争参与雄安新区周边小镇的项目开发。目前公司也正在打造临安文化休闲旅游特色小镇，预计未来有望通过与电建地产合作实现更多的小镇项目落地。 预计公司2017、2018年每股收益分别是0.62：和0.86元。截至6月7日，公司收盘于7.00元，对应2017年PE为11.29倍，2018年PE为8.14倍。考虑到公司未来成长性，给予公司2017年16倍的PE。