今天，大爆发了……

老菜鸟33

在恐慌了七八个交易日之后，今天AI再次迎来了大爆发。

　　这很正常，AI整体没那么容易结束，毕竟，现在就AI的发展而言，还处于比较前期的阶段。

　　但是，在AI至少1/3已被显著兑现之下，今天AI的大爆发，对于一部分而言，有可能是再一次中期反转的信号，对于另一部分而言，则有可能是短期反弹然后持续震荡下跌的信号。

　　结合这些年广泛研究了两三百家企业的心得体会，真正的好公司、且能持续赚钱的好公司，是相当少的。即便是现在市场特别推崇的AI，好公司整体也不超过5%。

　　这是因为，绝大多数企业缺乏真正的护城河，无论是研发生态、还是商业模式。

　　也就是说，要么是现在已经超级卷，产能远远大于需求。要么是未来两三年超级卷，未来产能会远远大于需求。

　　比如当下绝大多数与AI相关的公司，现在可能是需求大于供给，但是，如果你去研究这些所处行业的预期产能规划，其所处行业在未来两三年基本上都会出现显著的供大于求。

　　这是中国经济的现状：过剩（供给大于需求）永远是主旋律，要么是现在过剩，要么是两三年后过剩。

　　所以，做科技股，实操策略其实只有三种：

　　一、在深度研究之后，锚定当下具备研发生态护城河、或未来有可能具备研发生态护城河的科技公司。

　　这个当然是超级难了，这在科技股当中，占比不超过1%。

　　押中当下已经具备的（估值可以高些，但不能太高），持有三五年，可能会有5-10倍左右的回报；押中未来有可能具备的（前提是估值也不宜过高），持有三五年，可能会有10-30倍的回报。

　　当然，这一切的前提条件是，全球不发生太过离谱的超级动荡。

　　二、纯粹就是做波段，结合市场可能性的景气行业，先做一波A细分赛道、再做一波B细分赛道，运气好的话，再切换到C细分赛道，每一波争取赚个30%-50%不等，这也是我之前一直擅长的，这个在牛市中，确定具备一定的实操价值。

　　当然，这种做法，之于深度研究而言，不可能做到特别深，需要不间断的进行细分赛道比较研究，这也很容易导致拿不住一些大牛股。

　　同时，这种做法，一旦做错，需要果断止损。

　　三、纯粹买指数，只要拉长时间（比如8-10年），90%的投资者其实是无法跑赢指数的，这不仅因为主动投资的心态问题、以及必要的深度研究能力，而且更因为，只要拉长时间，其实95%的公司是不值投资的。今天所谓的好公司，可能明天就有可能变成差公司。

　　但是，只要拉长时间，总是有优秀的公司在加速成长，这些优秀公司一年又一年的做大，最终撑起了指数。

　　拉长时间，个股的不确定性超级大，但是指数的确定性却相对比较大。

　　而就科技股而言，只要拉长时间（比如8-10年），基本上98%的公司，最终是要被证伪的，剩下2%的科技公司。

　　这些杰出的优秀的少数派，他们一年又一年再一年的加速成长，最终撑起了科技股的相关指数。

　　今年是我从波段式价投转向中期价投的关键一年，一点思考，分享给大家。

　　今天就写这么多吧。