存储供需缺口延续国产设备迎机遇期

看量养股

　　存储供需缺口延续国产设备迎机遇期

　　“当前存储缺货持续加剧，供应很难在短时间内大幅增加，预计供需缺口或将持续至2027年甚至更久，存储合约价涨势同样将延续，产业链公司业绩有望持续高增。”招商证券在存储产业链跟踪报告中指出，国内存储原厂扩产趋势明确，国产化率有望持续提升，设备、零部件及材料的订单增长趋势明确。

　　在东方证券看来，海外存储巨头重点布局HBM，在通用存储领域产能释放有限，存储供不应求的局面有望持续较长时间，国产替代空间极为广阔。

　　中银证券也认为，AI热潮引发DRAM景气周期，长鑫科技产能满载有望加速扩产，上市募资有望开启新一轮扩产周期。

　　或许是基于此，兴业证券判断，2026年将是国内存储加速扩产的重要拐点——需求侧存储涨价、全球存储原厂持续上修资本开支已充分证明AI时代对存储的爆发性需求；技术端长鑫存储进一步缩小与海外厂商工艺差距，同时布局HBM直面AI浪潮；资金端IPO融资落地，此前制约扩产的资本瓶颈将得到根本性缓解。

王运成

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