AI牛市一定有尽头

老菜鸟33

明天我们将发表新的大势分析文章，敬请关注。 　　最近一段时间，我很少看行情。一般每天开盘看几分钟，最长不超过半小时，收盘后看个十来分钟，瞧瞧几个大指数，再看下分类指数的涨跌幅榜，然后瞧瞧全球市场。然后一天到晚，咱就没有多少事情。也不用考虑太多的事情。 　　经常有些读者提各种奇奇怪怪的问题，我并不常看。有时看了，也未必有心思回答。原因也简单，我希望自己处在市场边缘，有意与市场拉开距离，然后静观这个世界。再简单点说，我们对这个世界有自己的观察方式和方法，我们的方式与方法，有时挺管用的，但有时也看不太清楚。就是我们有时是没有结论的，或者是没有准确而清晰的结论，但有时我们的结论非常明确。 　　所以，我们保持着与这个世界的极少的联系，而且近期一直以似乎是局外人的那种身份，看看这波牛市到底运行到了什么阶段。 　　因为我们一直在讲找这波牛市的大顶，因此有人向我们提出问题，说这波牛市是由美股带动的，因此，如果美国不见顶，A股也见不了顶。还有，他们讲本波大牛市是由AI推动的大牛市，因此，大牛市的周期，应该是AI推动的周期，而不是其他周期。 　　那他们讲得有没有道理呢？我觉得有道理。但是，他们讲的道理是否是充分必要条件？我判断不是。 　　为什么不是，我举个反向的例子就知道了。 　　美国的AI是这几年搞的，但中国的行业AI，可并不是这两年才弄的。 　　比如港口全自动化，它的背后实际上就是AI的落地应用。武汉人称的苕萝卜，就是傻萝卜的意思，那也是AI的落地应用。 　　我们看看港口全自动化的实际结果如何。2013年10月，青岛港全自动化集装箱码头项目正式立项，总投资132亿。一期工程于2017年5月11日投入商业运营，是中国最早的真正意义上的全自动化集装箱码头。2019年11月28日，二期工程投产，全球首创氢动力自动化轨道吊等技术。三期工程于2023年12月27日投产，成为我国最早的自主研发的全自动化码头。 　　建成后的效果如何呢？作业效率大幅度提升，整体作业效率较传统码头提升30%，节省人力80%，平均装卸效率达36.2自然箱/小时，桥吊单机最高作业效率突破67.76自然箱/小时，目前已经累计13次刷新自动化码头装卸效率的世界纪录。而且核心技术自主可控，自主研发的A-TOS智能管控系统，码头作业效率提升14.2%，堆场翻箱效率降低15%，近三年累计创造经济效益超过14亿元。 　　绿色智慧优势突出，作为全球首个“氢+5G”智慧绿色码头，实现作业全流程零排放，单船系泊作业时间从20到30分钟压缩到30秒内，为全国首个五星级智慧港口和五星级绿色港口。而且公司已经成为我国行业标杆，相关技术已成功推广至日照港等国内港口，累计获国家专利210项，接待全球120多个国家6700余批次、16万余人次的考察交流。 　　大家看这些深处的各项细微数据，应该觉得AI应用效果很好吧。可是我们可以看看公司历年的年报数据，看面上的数据。如下：2021年，收入167.93亿，股东净利润39.82亿；2022年，收入192.63亿，股东净利润45.28亿；2023年，收入181.73亿，股东净利润49.23亿；2024年，收入189.41亿，股东净利润52.35亿；2025年，收入188.06亿，股东净利润52.72亿；今年一季度，收入51.54亿，增长7.21%，股东净利润13.74亿，下降2%。 　　也即从2021年2025年，公司收入只从168亿增长到188亿，增长了20亿，股东净利润从39.82亿增加到52.72亿，增加12.9亿。表面上看起来热闹得很，实际上效果有没有，有效果，但经不起全面考察。关键是收入起不来，就在180亿到195亿之间打晃晃。 　　所以，这说明了什么问题？就是那些对AI寄予了过高期望，指望AI带领人类创下惊天业绩的人，指望一个AI让大家再挣百倍千倍利润的人，恐怕到时会是一个什么情况？希望越大，失望越大。