西普尼产品销量走低估值增长滞缓

含章天挺

#西普尼产品销量走低估值增长滞缓# 【“金表第一股”成色几何？ 产品销量走低、经销商依赖症不减 西普尼估值增长滞缓】金表制造商西普尼近日从新三板二次摘牌，转道港交所递交招股书。业务结构极其单一，导致公司营收、净利受金价波动影响，忽高忽低如“坐过山车”，毛利率远低于同行。内部经营重度依赖一级经销商，70%-80%业绩仰仗前三大客户；外部行业赛道天花板不高，市场集中度相对分散，西普尼并不被投资者看好，七年间估值仅增长了54.6%。