【中石科技】端侧AI全产业整体方案提供商

恋恋不舍不舍

【中石科技】端侧AI全产业整体方案提供商：主要客户从苹果到华为，Q3新增光模块（英伟达链），产品从石墨到PC、从材料到模切到模组的综合方案

新催化：苏州天脉10月24日上市当天股价+455.68%到117.97元，市值136亿；中石科技2024上半年收入6.44亿比苏州天脉的4.57亿高41%，2024年前三季度净利润1.32亿同比增长147%，预计2024年全年净利润2亿+人民币与苏州天脉相同；目前中石市值61亿约为苏州天脉136亿的45%，短期有翻倍空间。2025年预测4亿净利润，按照苏州天脉明年相同的预测pe，市值将超过220亿，有3.7倍的提升空间，股价有望突破76元。

果链+华为链+英伟达链：苹果是公司的核心客户，提供从材料（石墨、vc等）到模切到解决方案的关键产品和服务，与下游客户深度绑定，公司同时并作为材料、结构和方案提供商与领益智造等公司深度合作。目前已成为华为的供应商，并在近期通过中美最大的两家光模块企业的验证，切入英伟达主导的算力环节，随着苹果ai的逐步落地，以及华为、服务器等新业务的逐步放量，2025年净利润将不低于4亿，市值将超过220亿，股价有望突破76元。

风险提示：苹果ai手机特别是25年新机iphone17不及预期；华为高端手机增速不及预期；英伟达/光模块算力产业规模不及预期。

大老郭

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