三大运营商异动速评:底部进攻

恋恋不舍不舍

【招商通信】三大运营商异动速评:底部进攻

今日运营商大涨,引领中字头进攻。11月7日,在关注度低时招商通信再次独家强call运营商,“重视市值管理考核,运营商配置窗口已至”(运营商系列会议17),提示运营商配置机会。

地缘政治风险加大、政策宽松、科技强国背景下,是最“自主可控”核心科技资产,符合监管最新高质量投资导向。运营商作为央企科技链链长,属于“业绩优、大容量、新时代”的核心资产的监管鼓励板块。在当前地缘政治冲突风险加剧的背景下,或是重要“自主可控”方向(风险敞口相对低)。

重视市值管理的政策可能力度。市值管理开始成为央企重要工作,且后续不排除政策可能,“市值管理”和“自由现金流”有望构成优质央企股价长期上行的量大奠基石,也有望成为大盘压舱石。

现金牛公司且资本开支下行,在监管鼓励下是最有能力回购增持的公司。24H1,移动/电信/联通在手类现金为5316亿/1072亿/843亿;23年自由现金流为1235亿/398亿/274亿;同时在5G建设高峰期已过,重资产商业模式下资本开支进入长期下行通道,自由现金流创造能力正变得越来越强。

作为多个科技链链长,运营商有望持续推进加大产业链战略投资、并购重组。证监会鼓励上市公司围绕新质生产力方向进行并购重组,三大运营商是新质生产力龙头,有望依托产业链布局加速推进集团内部资产整合,提升自身产业地位。

【运营商A股】股息率(盘中最新数据):2024-2026年测算为

中国移动4.5%、4.8%、5.2%;

中国电信3.8%、4.2%、4.6%;

中国联通2.8%、3.4%、4.0%。

【运营商H股】股息率(盘中最新数据):2024-2026年测算为

中国移动7.3%、7.9%、8.5%;

中国电信6.4%、7.1%、7.8%;

中国联通6.5%、7.4%、8.2%。

大老郭

好好学习天天向上

王运成

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